2019年，公募基金冠軍由廣發(fā)基金劉格菘斬獲。

他管理的廣發(fā)引擎升級混合、廣發(fā)創(chuàng)新混合、廣發(fā)中小盤成長混合，分別以121.69%、110.37%的年度收益，斬獲2019年混合型基金業(yè)績排隊(duì)的第1、2位。

此外，廣發(fā)多元新興股票以106.58%的收益率，獲得2019年股票型基金業(yè)績第1名。

若仔細(xì)觀察其持倉，明顯偏好成長股，尤其是科技股，以“華為產(chǎn)業(yè)鏈”、“自主可控”為關(guān)鍵詞的科技股大爆發(fā)，帶動了基金凈值的大幅增長，由此，他也被譽(yù)為“科技股獵手”。

2020年伊始，科技股延續(xù)熱潮，招商科技創(chuàng)新、永盈科技驅(qū)動、建信科技創(chuàng)新混合、廣發(fā)科技先鋒等超過10只科技基金普遍一日售罄，且采取比例配售。

廣發(fā)科技先鋒混合認(rèn)購規(guī)模更是高達(dá)921.60億元，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)混合型基金認(rèn)購規(guī)模之最。

分支線來看，5G主題ETF受到資金熱捧，成為資金凈流入最多的板塊，即便行情調(diào)整的3月份，科技類ETF吸金能力依然驚人，3月16日科技主題ETF大跌時(shí)，尚且有約50億資金入場抄底科技主題ETF。

不止A股，美股對科技股的偏愛也非常明顯。

2020年，在見證史上最多次“熔斷”后，美股逐步反彈，其中最強(qiáng)力的，則是以科技股為核心的納斯達(dá)克指數(shù)，時(shí)至今日，距離新高僅一步之遙。

此外，以FAANG(Facebook、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌)為代表的美股科技巨頭，股價(jià)也比其他傳統(tǒng)行業(yè)公司堅(jiān)挺得多，亞馬遜、Facebook、奈飛甚至無懼疫情影響創(chuàng)下新高。

無論是機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者，市場中的參與者，持有或沒持有，恐怕都難以忽視科技股的存在。

1 A股和美股，科技板塊市值占比都在大幅提升

過去十年，無論是A股還是美股，科技板塊市值占整體市場的比重都在明顯提升，尤其是互聯(lián)網(wǎng)及軟件板塊，成為了支撐整個(gè)科技板塊市值快速增長的核心動力。

美股方面。過去十年，科技板塊的市值占比由2010年的19%提升至2020年5月的35%。

資料來源：中信證券，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù) 注：數(shù)據(jù)截至5月15日

中信證券研報(bào)顯示，互聯(lián)網(wǎng)及軟件成為科技板塊快速增長的核心動力。

自2010年12月至2020年5月，美股上市軟件和互聯(lián)網(wǎng)公司的總市值分別增長了3.2倍、4.1倍，兩者分別達(dá)到4.6萬億、4.7萬億的水平，而軟件和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在美股科技股市值比重也由54%持續(xù)提升至70%。

A股方面。雖然科技股的權(quán)重沒有那么高，信息技術(shù)行業(yè)的市值權(quán)重也由2010年的5%，提升至2020年5月的16%，比重增長了220%。

資料來源：中信證券，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù) 注：數(shù)據(jù)截至5月15日

市場表現(xiàn)來看，自2016年以來，美股科技股漲幅也大幅領(lǐng)先其他板塊。

資料來源：廣發(fā)證券，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù) 注：數(shù)據(jù)截至2020年2月

2016年至2020年，美股信息技術(shù)板塊表現(xiàn)大幅領(lǐng)先于其他板塊，漲幅為123.31%，同期排名第二、三位的金融板塊和非必需消費(fèi)板塊漲幅僅為58.59%和58.82%。

值得注意的是，中美科技股的股價(jià)聯(lián)動也有明顯增強(qiáng)。例如，新能源汽車龍頭特斯拉股價(jià)大幅上漲，帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股大漲，其中以國內(nèi)動力電池龍頭寧德時(shí)代最為顯著。

圖：2019年四季度以來特斯拉與寧德時(shí)代的股價(jià)聯(lián)動

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

更早之前，隨著iPhone市場份額的不斷提升，蘋果公司股價(jià)大幅上漲，帶動了國內(nèi)蘋果概念指數(shù)的大幅上漲，二者走勢呈現(xiàn)高度的關(guān)聯(lián)性。

圖：蘋果股價(jià)與蘋果概念指數(shù)走勢對比

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

無論是市值權(quán)重的提升，抑或是股價(jià)走勢的強(qiáng)勢，科技股都已成為市場無法忽視的存在，A股和美股都是如此。

2 我國科技產(chǎn)業(yè)的政策機(jī)遇和資金支持

無論是外部沖擊帶動的“國產(chǎn)替代”需求，還是內(nèi)生性的行業(yè)發(fā)展趨勢，政策層面對科技創(chuàng)新的支持都是明確的，真金白銀的資金投入也是顯而易見的。

1、政策層面：科技創(chuàng)新政策持續(xù)出臺，國產(chǎn)替代迫在眉睫。

自2015年以來，我國支持科技創(chuàng)新的政策就已陸續(xù)出臺，當(dāng)前舉國體制推動科技創(chuàng)新依然是各方最大共識。

2015年年初的兩會上，“中國制造2025”被首次提出，隨后的5月份就正式印發(fā)了《中國制造2025》，這也是中國實(shí)施制造強(qiáng)國戰(zhàn)略第一個(gè)十年的行動綱領(lǐng)。

資料來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

此后，國務(wù)院關(guān)于支持科技創(chuàng)新的各項(xiàng)政策陸續(xù)出臺。2019年的科創(chuàng)板開板，其初衷也是服務(wù)于科技創(chuàng)新企業(yè)。

2、資金層面：科創(chuàng)板開板運(yùn)行，大大便利科創(chuàng)企業(yè)融資，國家層面也出臺專門的投資基金。

除開政策便利化外，資金層面的支持是科技行業(yè)迫切需要的助力，單是研發(fā)方面的投入，科技企業(yè)所需的資金量都是天文數(shù)字級別。

1)在資金層面，2019年開板的科創(chuàng)板，顯然提供了科技企業(yè)融資的新通道。

以芯片領(lǐng)域?yàn)槔?，國?nèi)人工智能芯片領(lǐng)域的首個(gè)獨(dú)角獸企業(yè)寒武紀(jì)，自3月26日獲得受理之后，到成功過會，僅僅用了68天，刷新了科創(chuàng)板的審核速度。

圖：部分科創(chuàng)板企業(yè)IPO申請名單

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

同時(shí)期，另外一家芯片股的融資記錄也創(chuàng)下科創(chuàng)板之最。

6月1日，大陸晶圓代工龍頭中芯國際科創(chuàng)板上市申請得到上交所受理，其招股書顯示，中芯國際將發(fā)行不超過16.8億股票，募集資金200億，這一金額刷新了科創(chuàng)板融資的新紀(jì)錄。

更夸張的是，自6月1日受理，6月4日就進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，僅間隔3天，再度突破科創(chuàng)板審核速度新紀(jì)錄。

2)此外，國家還設(shè)立了專門的投資基金，直接投資于科技企業(yè)。

以半導(dǎo)體行業(yè)為例，國家大基金一期于2014年啟動，初始計(jì)劃投入規(guī)模1200億元，實(shí)際投入規(guī)模1387億元，累計(jì)投資項(xiàng)目70余個(gè)。

成立以來，大基金一期投資了集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中的制造、設(shè)計(jì)、封測、裝備、材料類等各個(gè)環(huán)節(jié)的頭部公司，真金白銀的投入，直接支持半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展。

表：國家大基金一期直接投資的A股上市公司

資料來源：方正證券，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

大基金二期也于2019年10月成立，注冊資本2041億元，將重點(diǎn)投資設(shè)備及材料領(lǐng)域，有望帶動超萬億的社會資本進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)。

表：國家大基金二期股東名單

資料來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

上文提到的中芯國際，就于5月15日得到國家大基金二期與上海集成電路基金二期的支持，二者分別向中芯的附屬公司中芯南方注資15億美元和7.5億美元。

內(nèi)外部因素共同作用下，以5G、半導(dǎo)體、人工智能、新能源汽車等為代表的科技產(chǎn)業(yè)，將持續(xù)得到國家政策和資金的不斷支持，“國產(chǎn)替代”、“自主可控”仍將是我國科技行業(yè)的必經(jīng)之路，值得投資者持續(xù)關(guān)注。

3 科技龍頭公司有哪些?50強(qiáng)龍頭名單揭曉

很多投資者眼中，芯片、計(jì)算機(jī)才是硬核科技股，計(jì)算機(jī)、電子、通信三大行業(yè)，也確實(shí)是科技股集中的地方。

從市場表現(xiàn)看，科技股也是明顯的大牛股，如芯片股中的卓勝微，自2019年6月18日上市以來，合計(jì)漲幅達(dá)14.7倍;2020年2月4日上海的斯達(dá)半導(dǎo)，合計(jì)漲幅11.9倍，上市兩年甚至半年不到，漲幅超過10倍，十足的大牛股。

除開電子、計(jì)算機(jī)、通信三個(gè)行業(yè)外，醫(yī)藥行業(yè)中的生物科技，也同樣屬于科技領(lǐng)域，如國內(nèi)創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥，多年持續(xù)投入大量研發(fā)費(fèi)用，在醫(yī)藥科技創(chuàng)新領(lǐng)域獨(dú)占鰲頭。

此前，中證公司通過篩選滬深兩市中電子、計(jì)算機(jī)、通信、生物科技等科技領(lǐng)域中規(guī)模大、市占率高、成長能力強(qiáng)、研發(fā)投入高的50只科技龍頭股票，這里也附上名單供投資者參考：

具體篩選邏輯為：

1)剔除市盈率﹤0;

2)剔除過去三年研發(fā)投入符合增長率為負(fù)的股票(但若營業(yè)收入處于細(xì)分行業(yè)內(nèi)前10%的股票則納入);

3)綜合考慮總市值、營業(yè)收入、凈利潤增速、最近年報(bào)研發(fā)支出總額占營業(yè)收入比例，在細(xì)分行業(yè)內(nèi)根據(jù)綜合排名，選取排名靠前的股票。

注：上述編制方案來自中證指數(shù)公司，個(gè)股不構(gòu)成投資建議

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù) 注：截至6月5日收盤

上述科技龍頭中，不少都是機(jī)構(gòu)扎堆重倉的標(biāo)的。

1)公募基金。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，公募基金2020年一季報(bào)中：

恒瑞醫(yī)藥被868只基金持有，持股總市值309.51億元，位居全部A股第4位;

立訊精密為627只基金持有，持股市值288.45億元，位居全部A股第5位;

中興通訊被340只基金持有，持股總市值196.91億元，位居全部A股第11位;

長春高新被497只基金持有，持股總市值196.73億元，位居A股第12位;

…….

2)北向資金。

被譽(yù)為“聰明錢”的外資，目前主要流入A股的途徑就是滬港通和深港通下的陸股通，近幾年，憑借不斷提升的持股市值占比，已經(jīng)成為市場的重要風(fēng)向標(biāo)之一。

上述科技龍頭中，外資也有重倉持股。其中：

恒瑞醫(yī)藥持股總市值492.85億元，持股數(shù)量占流通股比例達(dá)11.46%，持股市值位居北向資金持有A股市值榜單第6位;

海康威視持股總市值159.10億元，持股數(shù)量占流通股比例達(dá)5.94%，持股市值位居北向資金持有A股市值榜單第15位;

立訊精密持股總市值146.51億元，持股數(shù)量占流通股比例達(dá)5.43%，持股市值位居北向資金持有A股市值榜單第19位;

廣聯(lián)達(dá)持股總市值80.23億元，持股數(shù)量占流通股比例達(dá)12.15%，持股市值位居北向資金持有A股市值榜單第30位;

……

值得注意的是，科技股行情的已經(jīng)持續(xù)了較長時(shí)間，機(jī)構(gòu)也表示短期需要注意風(fēng)險(xiǎn)，中長期則依然看好科技股的投資機(jī)會。

興業(yè)證券全球首席策略分析師張億東在近期的演講中就表示，“現(xiàn)在以半導(dǎo)體、5G為代表的硬科技，它們短期的壓力會比較大，但可能到了三季度后期，又是一個(gè)更好的買點(diǎn)”。

平安證券研報(bào)認(rèn)為，A股市場將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩并具有底部支撐，中報(bào)業(yè)績修復(fù)是市場的關(guān)注點(diǎn)，短期配置建議關(guān)注內(nèi)需板塊，中長期配置科技主線。外圍市場環(huán)境喜憂參半，但是境外資金流入A股仍形成有力支撐。