在新冠肺炎疫情持續(xù)發(fā)展之下，為了“停課不停教、停課不停學(xué)”，在線教育為學(xué)生提供了學(xué)習(xí)支持。在線教育企業(yè)及機構(gòu)緊抓這一契機，在內(nèi)容供應(yīng)、技術(shù)支持、平臺供應(yīng)等多角度全面發(fā)力，并贏得了資本追捧，多只相關(guān)概念股近期迎來一波波喜人漲勢。

近年來，我國在線教育應(yīng)用穩(wěn)中有進，此次新型冠狀病毒感染肺炎疫情只是起到催化劑作用。在新技術(shù)和資金推動下，教育信息化也有望助力遠程開展教學(xué)場景。疫情之后，在線教育的發(fā)展會進入一個新時期，相關(guān)公司有望繼續(xù)受益。

疫情帶火在線教育行情

疫情對線下面授課程造成持續(xù)影響。為保證防控疫情期間中小學(xué)校“停課不停學(xué)”，各地教育行政部門、中小學(xué)和一些校外培訓(xùn)機構(gòu)按學(xué)校正常教學(xué)計劃積極提供免費線上課程，為中小學(xué)生如期學(xué)習(xí)提供了便利條件。

在線教育站上了資本市場“風(fēng)口”，內(nèi)容供應(yīng)、技術(shù)支持、平臺供應(yīng)等諸多在線教育生態(tài)鏈上市公司已成為二級市場資金追捧的“香饃饃”。

從資金流向來看，在線教育板塊獲資金增持比例不斷上升。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，在線教育概念股近期獲機構(gòu)調(diào)研。

業(yè)內(nèi)機構(gòu)普遍認為，疫情使“宅經(jīng)濟”持續(xù)受益，教育行業(yè)有望成為消費行業(yè)的避風(fēng)港，資本的涌入將加速提高在線教育的滲透率，中長期將加速在線教育企業(yè)發(fā)展進程。

不過，也有部分公司發(fā)布了風(fēng)險提示。

全通教育近日發(fā)布公告稱，該公司主要業(yè)務(wù)包括K12校園信息化及信息服務(wù)、教師繼續(xù)教育服務(wù)等。其中K12校園信息化及信息服務(wù)主要提供校園信息化的工具產(chǎn)品及服務(wù)，服務(wù)于教育管理者、學(xué)校、教師、學(xué)生及家長等，但不涉及公司直接面向?qū)W生提供在線課程輔導(dǎo)培訓(xùn)的服務(wù)。

全通教育還提出，積極推進業(yè)務(wù)應(yīng)對疫情但尚未形成規(guī)模性收入。“目前尚處于積極整合產(chǎn)品、與學(xué)校等部分客戶溝通方案及需求的階段，且當前階段主要為公益性支持，尚未形成規(guī)模性收入。”

全通教育財報顯示，公司教育信息化業(yè)務(wù)于2018年在總營收中占比為26.92%，2019年上半年占比下滑到不足20%。

同樣受到大單資金追捧的世紀天鴻也在近日發(fā)布公告稱，公司現(xiàn)有的在線業(yè)務(wù)以在線學(xué)習(xí)、組卷測評、智能作業(yè)批閱、數(shù)字內(nèi)容為主的APP、資源網(wǎng)站和在線平臺等為主，但在線教育業(yè)務(wù)的發(fā)展仍存在不確定性。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，世紀天鴻早在2000年就涉足在線教育和數(shù)字出版，但2019年半年報顯示，教育信息化的收入只占總營收的1.84%。

受疫情影響，也有公司將線下業(yè)務(wù)向線上轉(zhuǎn)型。如昂立教育近日發(fā)布公告稱，公司教育培訓(xùn)線下教學(xué)處于全面停滯狀態(tài)，所有寒假線下教學(xué)業(yè)務(wù)已大部分轉(zhuǎn)為線上教學(xué)的模式開展，部分業(yè)務(wù)延期，這些調(diào)整會導(dǎo)致公司平臺及流量使用成本增加、權(quán)責(zé)收入確認遞延以及校區(qū)閑置租金損失。

昂立教育表示，截至2019年末，公司線下課程占公司主營業(yè)務(wù)收入的90%以上。公司后續(xù)在線教育業(yè)務(wù)的發(fā)展仍存在不確定性，也未形成較大的規(guī)模性收入。

業(yè)內(nèi)人士分析，在線教育及線下向線上轉(zhuǎn)型并非短期能見效。一是在線教育行業(yè)競爭激烈，獲客成本不斷抬高;二是產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴重，內(nèi)容是教育產(chǎn)品立身之本，如何打磨內(nèi)容產(chǎn)品，是教育企業(yè)必須面對的課題;三是教育部禁止提前開始新學(xué)期課程網(wǎng)上教學(xué)，重在素質(zhì)教育推廣，應(yīng)試教育和素質(zhì)教育之間如何把握平衡點仍需企業(yè)思考。

高樂股份在年度董事會經(jīng)營評述中分析，在線教育競爭格局較為復(fù)雜，大多數(shù)參與公司規(guī)模較小，普遍存在研發(fā)投資少、技術(shù)含量較低、產(chǎn)品適應(yīng)性不強、跨區(qū)域的市場推廣能力較弱等問題，單個公司天花板較為明顯，市場集中度較低，尚未出現(xiàn)全國性的龍頭企業(yè)，能夠提供系統(tǒng)性綜合解決方案的企業(yè)尤為稀缺。

國家持續(xù)投入前景可期

此前，教育部發(fā)布的多個文件都強調(diào)對教育信息化的資金投入。如2018年4月印發(fā)的《教育信息化2.0行動計劃》提出，各地要切實落實國家關(guān)于財政教育經(jīng)費可用于購買信息化資源和服務(wù)的政策，加大教育信息化投入力度，將教育信息化2.0行動計劃與互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、云計算、智慧城市、信息惠民、寬帶中國、數(shù)字經(jīng)濟、新一代人工智能等工作統(tǒng)籌推進，并強調(diào)積極鼓勵企業(yè)投入資金，提供優(yōu)質(zhì)的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，實現(xiàn)多元投入、協(xié)同推進。

2019年9月，教育部等11部門發(fā)布《關(guān)于促進在線教育健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，要求到2022年，推出3000門國家精品在線開放課程、1000個國家虛擬仿真實驗教學(xué)項目，建設(shè)6000門左右國家級和10000門左右省級線上線下高等教育一流課程、10000堂基礎(chǔ)教育示范課、1000堂職業(yè)教育示范課、200堂繼續(xù)教育示范課。

龍頭企業(yè)景氣度或提升

對于在線教育來說，這次疫情既是機遇也是挑戰(zhàn)。

中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心(CNNIC)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月，我國在線教育用戶規(guī)模達2.32億，較2018年底增長3122萬，占網(wǎng)民整體的27.2%。隨著在線教育的發(fā)展，部分鄉(xiāng)村地區(qū)視頻會議室、直播錄像室、多媒體教室等硬件設(shè)施不斷完善，名校名師課堂下鄉(xiāng)、家長課堂等形式逐漸普及，為鄉(xiāng)村教育發(fā)展提供了新的解決方案。

高樂股份表示，無論從政府投入還是從民間資本投入的角度看，智慧教育云平臺、智能校園硬件軟件產(chǎn)品、智慧教育服務(wù)應(yīng)用以及面向教師、學(xué)生、家長的個性化增值服務(wù)都將成為發(fā)展的重心。

西部證券分析，教育行業(yè)剛需強勁，受宏觀基本面影響較小。K12課外輔導(dǎo)市場持續(xù)高景氣度，且不斷從一二線城市下沉至三四線城市。預(yù)計龍頭公司憑借強大市場口碑、師資內(nèi)容、技術(shù)手段將不斷打破區(qū)域限制，市占率不斷提升。