精選層新股申購(gòu)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

截至6月25日，共有24家公司新三板小IPO申請(qǐng)過(guò)會(huì)，其中已有8家正式啟動(dòng)公開發(fā)行，穎泰生物和艾融軟件將于7月1日率先進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)。打新因此成為焦點(diǎn)。

投資者如何參與精選層?

投資者參與精選層有三種方式，分別是網(wǎng)上申購(gòu)、網(wǎng)下配售、戰(zhàn)略配售。

(圖片來(lái)源：全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng))

精選層網(wǎng)上打新中簽率100%?

理論上是，也會(huì)存在申購(gòu)不到的情形。網(wǎng)上申購(gòu)采取比例配售，網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量/有效申購(gòu)總量計(jì)算各投資者獲得配售股票的數(shù)量，其中不足100股的部分，匯總后按時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售100股，直至無(wú)剩余股票。

對(duì)于申購(gòu)火爆的股票，投資者如果只申購(gòu)100股可能會(huì)配售不到。當(dāng)申購(gòu)量*中簽率<100股時(shí)，如果報(bào)單靠后，可能就分不到1股了。也就是說(shuō)，申購(gòu)資金越多，獲得配售股份比例越高，越早申購(gòu)越好。

打新股份有限售期嗎?

戰(zhàn)略投資者通過(guò)戰(zhàn)略配售獲得的股票限售期為6個(gè)月。發(fā)行人高管、核心員工通過(guò)戰(zhàn)略配售獲得股票的持有期不得少于12個(gè)月。

發(fā)行價(jià)怎么確定?

精選層股票定價(jià)方式包括網(wǎng)下詢價(jià)、網(wǎng)上競(jìng)價(jià)、直接定價(jià)3種，目前啟動(dòng)新三板公司發(fā)行的企業(yè)定價(jià)方式均采用詢價(jià)方式。

詢價(jià)定價(jià)方式下，詢價(jià)對(duì)象必須符合有關(guān)規(guī)定。在詢價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)后，剔除關(guān)聯(lián)方報(bào)價(jià)、報(bào)價(jià)最高的部分等后，確定發(fā)行價(jià)格及有效報(bào)價(jià)名單。

精選層打新需要市值嗎?

精選層合格投資者要求100萬(wàn)投資門檻，投資者打新無(wú)持倉(cāng)市值要求，不過(guò)申購(gòu)時(shí)需全額繳付申購(gòu)資金，投資者需提前準(zhǔn)備好打新資金。

網(wǎng)上申購(gòu)資金會(huì)凍結(jié)多久?

T+2日(T日為申購(gòu)日)日終，中國(guó)結(jié)算北京分公司根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)送的配售結(jié)果數(shù)據(jù)扣除配售部分對(duì)應(yīng)認(rèn)購(gòu)資金，將剩余資金予以解凍，并將相關(guān)清算交收數(shù)據(jù)發(fā)送結(jié)算參與人。

T+1日至T+3日的前一自然日，申購(gòu)資金由中國(guó)結(jié)算北京分公司予以凍結(jié)，凍結(jié)資金產(chǎn)生的利息由中國(guó)結(jié)算北京分公司劃入全國(guó)股轉(zhuǎn)公司設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)基金。

以穎泰生物和艾融軟件為例：

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)熱點(diǎn)問(wèn)題的解答

申購(gòu)要求

1.請(qǐng)問(wèn)參與精選層新股申購(gòu)的資質(zhì)取得步驟是什么?

答：網(wǎng)上申購(gòu)的投資者需開通新三板精選層交易權(quán)限。網(wǎng)下申購(gòu)的投資者需滿足以下條件：

第一，已經(jīng)在證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)為網(wǎng)下投資者、網(wǎng)下配售對(duì)象;

第二，向證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)開通新三板網(wǎng)下詢價(jià)權(quán)限，即補(bǔ)充完善兩欄信息，已經(jīng)在協(xié)會(huì)注冊(cè)為網(wǎng)下投資者的，進(jìn)入證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)，填報(bào)信息項(xiàng)已經(jīng)增加了兩欄，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶名稱、證券賬戶號(hào)，將參與新三板公開發(fā)行打新的證券賬戶號(hào)和名稱填進(jìn)去。尚未在協(xié)會(huì)注冊(cè)的，在向協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)的信息中包含這兩列內(nèi)容。

第三，在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司開通精選層交易權(quán)限。

2.個(gè)人投資者可以參與網(wǎng)下申購(gòu)嗎?有什么要求呢?

答：個(gè)人投資者可以參與網(wǎng)下申購(gòu)。參與網(wǎng)下申購(gòu)的投資者需要在證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)并在協(xié)會(huì)開通新三板網(wǎng)下詢價(jià)權(quán)限，還需要取得全國(guó)股轉(zhuǎn)公司精選層交易權(quán)限(具體要求參考問(wèn)題1)。

3.針對(duì)網(wǎng)下申購(gòu)的投資者，是否設(shè)置市值要求?

答：針對(duì)網(wǎng)下投資者目前不設(shè)置市值和持倉(cāng)要求，但是投資者需要關(guān)注發(fā)行人的信息披露文件，查看相關(guān)信息披露文件針對(duì)網(wǎng)下投資者是否設(shè)置其他要求。

申購(gòu)平臺(tái)

4.投資者通過(guò)什么平臺(tái)參與網(wǎng)下新股申購(gòu)?

答：投資者委托券商，通過(guò)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司交易系統(tǒng)參與申購(gòu)。

規(guī)則釋義

5. 如何理解《承銷實(shí)施細(xì)則》第九條規(guī)定的“同一網(wǎng)下投資者全部報(bào)價(jià)中的不同擬申購(gòu)價(jià)格不得超過(guò)三個(gè)”?

答：機(jī)構(gòu)投資者適用本條款，例如某一基金公司旗下有10支公募基金作為配售對(duì)象進(jìn)行報(bào)價(jià)，但是最多只能報(bào)三個(gè)不同的價(jià)格。

6.未參與詢價(jià)的投資者是否可以直接參與該股票的新股申購(gòu)?

答：未參與詢價(jià)的投資者可以通過(guò)網(wǎng)上參與新股申購(gòu)。

7.詢價(jià)未入圍的投資者是否可以參與該股票的新股申購(gòu)?

答：詢價(jià)未入圍的投資者不可以參與該股票的新股申購(gòu)。

8.詢價(jià)入圍但未申購(gòu)對(duì)投資者有何影響?

答：詢價(jià)入圍但未申購(gòu)的投資者將被列入證券業(yè)協(xié)會(huì)黑名單，投資者被列入黑名單期間不得參與科創(chuàng)板、主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票及全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票向不特定合格投資者公開發(fā)行項(xiàng)目的網(wǎng)下詢價(jià)及申購(gòu)。具體要求詳見(jiàn)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)《關(guān)于網(wǎng)下投資者參與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票向不特定合格投資者公開發(fā)行相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則適用的通知》(中證協(xié)發(fā)〔2020〕34號(hào))。

9.關(guān)于《承銷實(shí)施細(xì)則》第十一條規(guī)定“網(wǎng)上投資者進(jìn)行申購(gòu)時(shí)，申購(gòu)股數(shù)不得超過(guò)網(wǎng)上初始發(fā)行量的5%，如超過(guò)則該筆申購(gòu)無(wú)效。”請(qǐng)問(wèn)5%的限制是只針對(duì)于詢價(jià)方式下的網(wǎng)上申購(gòu)還是所有方式下的網(wǎng)上申購(gòu)?

答：適用于所有方式下的網(wǎng)上申購(gòu)。具體申購(gòu)數(shù)量上限需查看發(fā)行人與承銷商在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)披露的《股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌發(fā)行公告》。