中信證券半年報出爐。

8月24日，中信證券發(fā)布半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入267.44億元，同比增長22.73%;歸屬于母公司股東的凈利潤89.26億元，同比增長38.48%;基本每股收益0.7元。

截至8月24日，16家券商已發(fā)布半年報，從收入與凈利潤排名來看，中信證券位居榜首，國泰君安、平安證券暫時位居二三名，營收分別為158.12億元、72.62億元，歸母凈利潤分別為54.54億元、15.63億元。

控股基金子公司華夏基金未經審計業(yè)績情況，2020年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入23.83億元，同比增24.67%;凈利潤7.49億元同比增25.97%。

信用減值20億元，增近三倍

2020年上半年，中信證券營業(yè)支出148.67億元，同比增長15.59%，主要是業(yè)務及管理費及信用減值損失增加所致。信用減值損失20.35億元，同比增290.03%，對于信用減值大比例增加的原因，公司表示，是由于買入返售金融資產和融出資金信用減值損失計提增加。

報告期內，公司自營投資及交易業(yè)務收入、證券承銷業(yè)務收入較上年同期有較大幅度增長。具體來看，經紀業(yè)務實現(xiàn)收入人民幣65.74億元，同比增長28.57%;資產管理業(yè)務實現(xiàn)收入人民幣40.80億元，同比增長27.46%;證券投資業(yè)務實現(xiàn)收入人民幣89.21億元，同比增長50.83%;證券承銷業(yè)務實現(xiàn)收入人民幣21.26億元，同比增長38.76%;其他業(yè)務實現(xiàn)收入人民幣50.43億元，同比下降16.38%。

上半年，公司完成A股主承銷項目52單，主承銷金額1317.49億元(含資產類定向增發(fā))，同比增長7%，市場份額20.31%，排名市場第一。

中信證券同時公布了控股基金公司華夏基金未經審計業(yè)績情況。截至報告期末，2020年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣238,322萬元，利潤總額人民幣96,115萬元，凈利潤人民幣74,788萬元。

對比2019年同期數(shù)據(jù)，華夏基金營業(yè)收入同比增24.67%，凈利潤同比增25.97%。

IPO主承銷數(shù)下降四成，主承銷金額下降37.98%

股權融資業(yè)務方面，2020年上半年，境內股權融資方面，隨著注冊制改革深入推進，公司加大科創(chuàng)板等IPO客戶覆蓋力度，完成IPO項目6單，合計發(fā)行規(guī)模人民幣99.81億元，市場份額占比7.2%。2020年上半年，公司完成13單現(xiàn)金類定向增發(fā)項目，合計發(fā)行規(guī)模人民幣142.85億元，市場份額占比11.25%;完成8單資產類定向增發(fā)項目，合計發(fā)行規(guī)模人民幣805.72億元，市場份額占比35.05%。

2020年上半年，公司完成A股主承銷項目52單，主承銷金額1,317.49億元(含資產類定向增發(fā))，同比增長7%，市場份額20.31%，排名市場第一。其中，IPO主承銷項目6單，主承銷金額人民幣99.81億元;再融資主承銷項目46單，主承銷金額人民幣1,217.68億元。

IPO主承銷項目單數(shù)同比下降40%，主承銷金額同比下降37.98%;再融資發(fā)行數(shù)量同比增76.92%，主承銷金額同比增13.97%。

財富管理規(guī)模較大，代銷金融產品超過4000億元

2020年上半年，公司及中信證券(山東)、中信證券華南代理股票基金交易總額人民幣12萬億元，代銷金融產品超人民幣4,000億元。截至報告期末，個人客戶累計超1,030萬戶，一般法人機構客戶超4萬戶，托管客戶資產合計人民幣6.7萬億元。

公司表示，2020年下半年，將持續(xù)深化財富管理轉型，優(yōu)化以客戶為中心的財富管理發(fā)展模式，拓展服務深度與廣度，通過提供綜合金融產品和服務，滿足客戶財富的保值、增值、傳承需求;提高員工隊伍素質，提升專業(yè)服務能力;深化科技運用，打造財富管理生態(tài)圈，升級客戶金融服務體驗;逐步建立為境內外高凈值客戶提供全球資產配置和交易服務的全方位財富管理平臺。

資管規(guī)模增加291億，主動管理規(guī)模8575億

截至報告期末，公司資產管理規(guī)模合計人民幣14,238.19億元，包括集合資產管理計劃、單一資產管理計劃及專項資產管理計劃，規(guī)模分別為人民幣1,698.58億元、12,538.58億元和1.03億元，其中主動管理規(guī)模人民幣8,575.24億元，資管新規(guī)下公司私募資產管理業(yè)務(不包括社保基金、基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、職業(yè)年金業(yè)務、大集合產品、養(yǎng)老金集合產品、資產證券化產品)市場份額12.87%，排名行業(yè)第一。

對比來看，資管規(guī)模相對12月末增290.61億元，增幅2.08%，管理費收入8.86億元，同比增22.67%。

公司表示，2020年下半年，公司在資產管理業(yè)務方面將持續(xù)推進投研團隊專業(yè)化建設和精細化管理。圍繞“立足機構、做大零售”的客戶開發(fā)戰(zhàn)略，提升客戶開發(fā)能力和服務水平。加強產品設計、豐富策略種類、擴充策略容量。以養(yǎng)老和機構業(yè)務為抓手做大規(guī)模、做強品牌，提升零售產品銷售能力，持續(xù)推進大集合公募化改造和營銷工作。全面建設公司資產管理新一代業(yè)務平臺。

糾纏不休的合并緋聞

對于上半年的中信證券來說，作為券業(yè)一哥，業(yè)績并不令人擔心，其與中信建投的合并緋聞是被市場傳的沸沸揚揚。不過，相對來說，中信證券比較安靜，緋聞另一主角中信建投則多次做出澄清。

8月6日，中信建投發(fā)布公告稱，“今日下午，公司注意到有市場傳聞，涉及公司主要負責人職務變動以及本公司與其他證券公司合并。前述傳聞均為不實傳聞，公司目前不存在應披露而未披露的信息。”

這已是中信建投今年第三次發(fā)布合并傳聞澄清公告。中信建投在此次公告中稱稱，鑒于不實傳聞可能誤導投資者，影響正常市場秩序，公司對不實傳聞的制造者予以強烈譴責，并且保留追究其法律責任的權利。

中信證券“券業(yè)一哥”之名上半年多次易主，搶奪的對象也是中信建投，不過截至目前中信證券總市值仍居行業(yè)榜首。截至8月24日收盤，中信證券總市值4111億元，中信建投總市值4098億元。

中信建投多次成為總市值第一，與其自身流通盤太小易被市場炒作有關，中信建投流通市值624億元，中信證券流通市值3121億元。

如何看中信證券半年報?

國開證券此前發(fā)布研報稱，公司各項業(yè)務均處于市場領先地位。其中，投行業(yè)務方面，公司項目儲備和人才儲備領先市場，有望受益于直接融資比重提升和投行資本化的發(fā)展;自營業(yè)務方面，公司業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大，一季度收入占比創(chuàng)新高;經紀業(yè)務方面，財富管理轉型穩(wěn)步推進，機構經紀業(yè)務優(yōu)勢明顯。

公司是監(jiān)管打造航母券商的重要標的，有望獲得更多政策支持，提升競爭力;公司直接融資相關業(yè)務領先行業(yè)，隨著直接融資的發(fā)展有望迎來更廣闊的空間;公司負債管理能力為公司的發(fā)展貢獻了重要力量，未來也將成為持續(xù)發(fā)展的動力源泉。

群益證券認為，公司整體業(yè)績表現(xiàn)好于行業(yè)。上半年市場交投活躍，風險偏好較高，對中信證券經紀、信用等業(yè)務有較大的推動作用。在監(jiān)管層加大直接融資背景下，以投行業(yè)務見長的龍頭券商中信證券或將更加受益。另外在監(jiān)管層加大逆周期調節(jié)背景下，利率處于低位，也有望改善中信證券負債端。(北京，記者高云)