券商流動性風(fēng)險再次被提及。

深圳證監(jiān)局官網(wǎng)在最新一期發(fā)布的風(fēng)險警示報告中稱，轄區(qū)內(nèi)某大型券商凈穩(wěn)定資金率連續(xù)8個交易日在預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)以下。此外，部分證券公司自營持倉、兩融規(guī)模持續(xù)增加，導(dǎo)致流動性指標(biāo)較為緊張。

深圳一家中等規(guī)模券商內(nèi)部人士對財聯(lián)社記者表示，證券公司流動性風(fēng)險指標(biāo)包括很多，比如流動性覆蓋率(LCR)和凈穩(wěn)定資金率(NSFR)，都有監(jiān)管明確界定的預(yù)警線，每個月都要報送監(jiān)管部門。

在上述人士看來，證券公司流動性風(fēng)險歷來較受重視。原因之一是，雖然當(dāng)前證券行業(yè)尚未發(fā)生重大流動性風(fēng)險，但與境外金融機(jī)構(gòu)以及境內(nèi)銀行、信托等其他金融機(jī)構(gòu)相比較，證券公司缺乏穩(wěn)定的長效流動性支持手段，相關(guān)基礎(chǔ)制度尚不健全。

監(jiān)管提醒券商注意流動性風(fēng)險

深圳證監(jiān)局在最新發(fā)布風(fēng)險警示中稱，證券公司應(yīng)當(dāng)注意切實(shí)做好流動性風(fēng)險管理工作。

深圳證監(jiān)局稱，7月下旬，轄區(qū)某大型證券公司凈穩(wěn)定資金率連續(xù)8個交易日在預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)以下，流動性覆蓋率持續(xù)圍繞預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)上下波動。該公司預(yù)計7月底前能將該指標(biāo)穩(wěn)定在預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)以上，但未能實(shí)現(xiàn)。

此外，深圳證監(jiān)局稱，滬深兩市交易量持續(xù)處于高位，部分證券公司自營持倉、兩融規(guī)模持續(xù)增加，導(dǎo)致流動性指標(biāo)較為緊張。

深圳上述中等規(guī)模券商業(yè)務(wù)人士對財聯(lián)社記者表示，券商流動性風(fēng)險指標(biāo)涵蓋流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率、項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)、未來30日內(nèi)現(xiàn)金凈流出、可用穩(wěn)定資金、所需穩(wěn)定資金。其中流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率持續(xù)符合要求，需達(dá)到120%以上。這兩個指標(biāo)對證券公司的約束比凈資本約束更大，需要券商真金白銀準(zhǔn)備出優(yōu)質(zhì)流動資產(chǎn)，對券商兩融業(yè)務(wù)規(guī)模有較大影響。

深圳另一家券商行業(yè)人士對財聯(lián)社記者表示，“對于流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率，我們公司一直有持續(xù)跟蹤管理，每個月都是需要報送監(jiān)管部門，目前公司都是遠(yuǎn)高于監(jiān)管預(yù)警線的。”

深圳證監(jiān)局表示，各公司應(yīng)當(dāng)注意切實(shí)做好流動性風(fēng)險管理工作，加大風(fēng)險監(jiān)控力度，就短期內(nèi)資金流出對流動性指標(biāo)的不利影響制定和完善風(fēng)險預(yù)案，確保在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上拓展業(yè)務(wù)。

券商流動性風(fēng)險歷來被重視

雖然當(dāng)前證券行業(yè)尚未發(fā)生重大流動性風(fēng)險，但與境外金融機(jī)構(gòu)以及境內(nèi)銀行、信托等其他金融機(jī)構(gòu)相比較，證券公司缺乏穩(wěn)定的長效流動性支持手段，相關(guān)基礎(chǔ)制度尚不健全。

去年7月，證監(jiān)會就《證券公司流動性支持管理規(guī)定》(以下簡稱“《規(guī)定》”)征求意見。

《規(guī)定》稱，為防患于未然，國務(wù)院已批準(zhǔn)同意證券投資者保護(hù)基金(以下簡稱“投保基金”)擴(kuò)大使用范圍，在市場出現(xiàn)重大波動或者行業(yè)發(fā)生重大風(fēng)險事件時，對證券公司流動性風(fēng)險實(shí)施救助。今后，將強(qiáng)化證券公司流動性風(fēng)險管理的主體責(zé)任，要求證券公司加強(qiáng)全面風(fēng)險管理，建立健全流動性風(fēng)險 監(jiān)測、預(yù)警、防范、處置機(jī)制，提前制定重大流動性風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案。

值得注意的是，《規(guī)定》明確了證券公司多元化的流動性支持方式。一是公司自救。證券公司出現(xiàn)重大流動性風(fēng)險時，應(yīng)當(dāng)采取資產(chǎn)變現(xiàn)、同業(yè)拆借、質(zhì)押融資、申請銀行貸款等方式 自行籌集流動資金，并同步控制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模，避免流動性 風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)大。

二是股東支持。證券公司出現(xiàn)重大流動性風(fēng)險時，應(yīng)當(dāng)積極向主要股東及其實(shí)際控制人尋求流動性支持。

三是行業(yè)互助。中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自律組織 作用，積極引導(dǎo)證券公司之間通過購買資產(chǎn)、同業(yè)拆借等市場化手段化解重大流動性風(fēng)險。

四是投?；鹁戎ＷC券公司通過自救或者其他市場化方式仍然無法化解重大流動性風(fēng)險的，可以申請使用投保基金。(深圳，記者 鄒晨輝)