紅周刊 本刊編輯部 | 張桔

離2022年年終還有一個(gè)多月的時(shí)間，雖然最后一個(gè)月尚存變數(shù)，但對(duì)于今年受股市拖累的權(quán)益類公募基金來說，要想實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤可以說是難上加難，當(dāng)然也包括了幾對(duì)兒明星夫妻組，比如謝治宇范妍、葛蘭費(fèi)逸等。

(資料圖)

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，謝治宇目前在管的4只基金年內(nèi)回撤全部超過20%，而他的夫人在管產(chǎn)品業(yè)績(jī)明顯稍好，除去一只混合債跌幅在5%以內(nèi)外，剩余產(chǎn)品的跌幅也是控制在了20%以內(nèi)。再看葛蘭費(fèi)逸夫妻，葛蘭所管的產(chǎn)品與謝治宇一樣年內(nèi)跌幅均超過20%，其先生費(fèi)逸的整體情況略好，但最差的廣發(fā)聚瑞回撤也達(dá)到了大約27%。

再看另兩組高源、李永興以及常蓁和王東杰，雖然整體業(yè)績(jī)比謝治宇、葛蘭稍好，但也是處于在管產(chǎn)品悉數(shù)年內(nèi)浮虧的狀態(tài)。而上述四組明星檔并非我們今天的主人公，今天我們要介紹的第五對(duì)公募夫妻，他們也是今年唯一的全紅組，而且論顏值他們是五組中最高的，他們是誰(shuí)？今年布局了哪些標(biāo)的才能逆風(fēng)飛揚(yáng)呢？

“男主角”丘棟榮：

業(yè)績(jī)逆風(fēng)飛揚(yáng)或是擇股精準(zhǔn)所導(dǎo)致

丘棟榮四季度以來唯一調(diào)研的公司，就是三季度新進(jìn)重倉(cāng)的頂點(diǎn)軟件(603383)。

在這對(duì)兒夫妻中，男主角在業(yè)內(nèi)外相對(duì)知名度更高，他就是憑借逆向低估、pb-roe策略劍走天涯的基金經(jīng)理丘棟榮。天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至3季度末，他的現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模約為296.86億元，任職期間最佳的基金回報(bào)約為200.75%，不過這一紀(jì)錄還是當(dāng)年在匯豐晉信時(shí)候所取得的。

在中庚這幾年，他目前在管的基金產(chǎn)品包括了中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚小盤價(jià)值、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合。四只產(chǎn)品中唯一不是由丘棟榮一人管理的是中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置。觀察另外三只基金今年三季堅(jiān)定持有的籌碼，或許能夠發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)健的原因所在。

先看他管理時(shí)間最長(zhǎng)的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合，他今年連續(xù)三個(gè)季度重倉(cāng)的標(biāo)的只有中國(guó)海洋石油、中國(guó)宏橋、中國(guó)海外發(fā)展、常熟銀行(601128)、蘇農(nóng)銀行(603323)、美團(tuán)，這其中僅僅有常熟銀行和蘇農(nóng)銀行是來自于A股的公司，當(dāng)然這兩家公司年內(nèi)表現(xiàn)也逆勢(shì)出色，特別是常熟銀行開年至今上漲大約15%。再看在香港上市的幾家公司，除去美團(tuán)表現(xiàn)差強(qiáng)人意外，其余三家年內(nèi)皆收紅，特別是三季度第一大重倉(cāng)中國(guó)海洋石油年內(nèi)上漲超過50%。

當(dāng)然從后視鏡的角度看調(diào)倉(cāng)也是應(yīng)對(duì)無誤，丘棟榮在三季度新進(jìn)重倉(cāng)的A股煤炭股神火股份(000933)年內(nèi)上漲超過了80%，而港股越秀地產(chǎn)也是近期明顯受到政策利好帶動(dòng)的內(nèi)房股龍頭之一。

他在季報(bào)中解釋：“港股的價(jià)值股以中國(guó)經(jīng)濟(jì)中各行業(yè)龍頭公司為主，深深嵌入中國(guó)經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)營(yíng)極為穩(wěn)健且盈利扎實(shí)，還保持了一定的成長(zhǎng)性，如龍頭房地產(chǎn)企業(yè)，港股的估值更為便宜，同時(shí)經(jīng)營(yíng)策略更穩(wěn)健，逆勢(shì)擴(kuò)張，有望保持持續(xù)的內(nèi)生增長(zhǎng)。港股中如制藥、原料藥、消費(fèi)類的成長(zhǎng)性公司，估值遠(yuǎn)低于A股，商業(yè)模式更簡(jiǎn)單優(yōu)異，業(yè)務(wù)扎實(shí)，前景廣闊?！?/p>

再看他在中庚管理的第二只基金中庚小盤價(jià)值股票。從今年以來的3個(gè)季度調(diào)倉(cāng)來看，我們發(fā)現(xiàn)基金的投資范圍與規(guī)定有關(guān)，因?yàn)闃I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)規(guī)定的權(quán)益部分是90%對(duì)標(biāo)中證1000指數(shù)收益率。不過，從選股的效果來看，能夠充分證明丘棟榮眼光之獨(dú)，特別是該基金重倉(cāng)的股票沒有一只能夠連續(xù)三季上榜，但是從三季度的十大重倉(cāng)來看，其中多家公司在最近三個(gè)月表現(xiàn)不俗，比如頂點(diǎn)軟件的漲幅約為63%，川儀股份(603100)的漲幅約為54%。同時(shí)，包括創(chuàng)業(yè)慧康(300451)、新華醫(yī)療(600587)、新點(diǎn)軟件的年內(nèi)漲幅均超過10%。相反，他調(diào)出重倉(cāng)的興發(fā)集團(tuán)(600141)、中國(guó)電研、旺能環(huán)境(002034)等近三個(gè)月的跌幅則超過了10%。

此外，他獨(dú)自管理的產(chǎn)品還有中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有，而這只可以投港股基金的思路基本和價(jià)值領(lǐng)航別無二致，比如三季報(bào)中唯一的區(qū)別是重倉(cāng)了旺能環(huán)境而不是價(jià)值領(lǐng)航中的康華生物。

那么，四季度以來丘棟榮在關(guān)注哪些標(biāo)的呢？Wind資訊的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，10月18日，他與公司的另三位同事通過視頻會(huì)議的形式調(diào)研的恰好就是頂點(diǎn)軟件，而調(diào)研時(shí)所提的問題多圍繞著公司的信創(chuàng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

“女主角”白冰洋：

能文能武覆蓋多領(lǐng)域的投資多面手

10月以來白冰洋參與調(diào)研的公司包括了京北方、盈康生命(300143)、捷捷微電(300623)。

作為丘棟榮的夫人，白冰洋雖然知名度略低，但是其投資實(shí)力同樣不容小視。天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2022年開年迄今，她管理的四只基金全部實(shí)現(xiàn)正收益，且其中三只偏股的權(quán)益類產(chǎn)品年內(nèi)漲幅均超過10%，表現(xiàn)最好的是中銀證券價(jià)值精選混合的18.71%。而且從投資思路大體判斷，她也是一位價(jià)值風(fēng)格的低估偏逆向型的基金經(jīng)理。

由于她管理時(shí)間最長(zhǎng)的中銀證券聚瑞混合是一只偏債混合型基金參考價(jià)值有限，因此我們還是重點(diǎn)觀察她所管理的另外三只基金產(chǎn)品。首先是她一度卸任后又重新上崗的中銀證券價(jià)值精選混合，該基金也是她同類在管產(chǎn)品中今年業(yè)績(jī)最好的，目前暫時(shí)憑借18.71%的凈值增長(zhǎng)率排名同類第五。

統(tǒng)計(jì)今年以來的三份季報(bào)，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)同樣竟然是沒有一只標(biāo)的能夠連續(xù)三季上榜，而前兩季榜上有名的山西焦煤和蘭花科創(chuàng)(600123)在第三季度也從前十中消失了。從第三季度新調(diào)入重倉(cāng)的股票來看，它們基本來自于房地產(chǎn)、煤炭能源、汽車零部件等主要賽道，其中就近三個(gè)月漲幅最好的標(biāo)的而論，其中的常熟汽飾（22.71%）、華發(fā)股份(600325)（18.57%）、建發(fā)股份(600153)（13.50%）都是在市場(chǎng)3000點(diǎn)一線震蕩中逆風(fēng)飛揚(yáng)的公司。

從單一標(biāo)的的持倉(cāng)占比看，白冰洋明顯對(duì)前四大重倉(cāng)股更為看重，它們的被持倉(cāng)占比均超過了7%，分別是金地集團(tuán)(600383)、華發(fā)股份、建發(fā)股份、銀輪股份(002126)。對(duì)此，她在季報(bào)中表示：“本產(chǎn)品持續(xù)堅(jiān)持價(jià)值策略，堅(jiān)持在能源、穩(wěn)增長(zhǎng)、制造業(yè)升級(jí)、消費(fèi)等領(lǐng)域的配置，規(guī)避高估值領(lǐng)域，尋找高折價(jià)區(qū)域。”

再看她管理的偏醫(yī)藥主題類產(chǎn)品健康產(chǎn)業(yè)混合，她實(shí)際上是從去年的1月18日才開始接手管理的，從今年的三份季報(bào)重倉(cāng)來看，她對(duì)于此前諸如CXO等熱門賽道涉獵很少，相反對(duì)于近期大熱的中藥題材股早已收入囊中，比如一季度時(shí)的第一大重倉(cāng)股就是以嶺藥業(yè)(002603)，當(dāng)時(shí)的第四大重倉(cāng)股就是主營(yíng)咳嗽藥的特一藥業(yè)(002728)。有趣的是，二季度時(shí)她一度風(fēng)格似乎有所漂移，重倉(cāng)了廣匯能源(600256)、金牌櫥柜、顧家家居(603816)等非醫(yī)藥主題的公司。

這樣的思路在三季度又回歸到本源，當(dāng)季度該基金新?lián)Q了6只醫(yī)藥股，它們分別是葵花藥業(yè)(002737)、苑東生物、人福醫(yī)藥(600079)、樂普醫(yī)療(300003)、浙江醫(yī)藥(600216)、昆藥集團(tuán)(600422)，從9月30日時(shí)的十大重倉(cāng)近三月表現(xiàn)看，在近期的行業(yè)反彈中，10只股票僅有浙江醫(yī)藥微跌，這里面表現(xiàn)最好的兩只就是葵花藥業(yè)和昆藥集團(tuán)，它們的漲幅均超過了50%。白冰洋在季報(bào)中也表示：“我們繼續(xù)關(guān)注特色原料藥、中藥、化藥、大流通等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。”

最后看她管理時(shí)間最短的優(yōu)勢(shì)制造股票，在今年取得相對(duì)不錯(cuò)成績(jī)的背后，同樣是體現(xiàn)出逐季換手較高的特征。具體說來，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)沒有任何一只股票能夠連續(xù)三個(gè)季度上榜，而在三季度重倉(cāng)的10只股票中，年內(nèi)迄今漲幅超過50%的股票有4只，它們分別是神火股份、華發(fā)股份、建發(fā)股份、中煤能源(601898)，但它們均是該基金在第三季所新進(jìn)重倉(cāng)的。對(duì)比夫妻兩人的風(fēng)格來看，我們發(fā)現(xiàn)幾乎沒有重疊的股票，而或許是白冰洋所管產(chǎn)品相對(duì)袖珍的緣故，她的投資操盤似乎更為激進(jìn)。

另再看其四季度以來的調(diào)研，Wind資訊的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，10月以來白冰洋參與調(diào)研的公司包括了京北方、盈康生命、捷捷微電，而它們也都沒有出現(xiàn)在最近一季的所管基金的十大重倉(cāng)股名單之中。

綜上，雖然從平均管理規(guī)模、任職期間最佳基金回報(bào)來看，葛蘭組、謝治宇組還是明顯處于領(lǐng)先，但是經(jīng)歷2022年的逆風(fēng)翻盤后，丘棟榮組明顯有后來居上之勢(shì)，特別是他們夫妻二人思路頗為統(tǒng)一難能可貴！

（文中提及個(gè)股、基金僅為舉例分析，不做買賣推薦。）