作 者丨周瀟梟,周妙妙

(資料圖片僅供參考)

編 輯丨周上祺,曾靜嬌

12月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

11月數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)、服務(wù)業(yè)、投資、消費(fèi)、出口等指標(biāo)增速均出現(xiàn)回落，服務(wù)業(yè)、消費(fèi)當(dāng)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.2%，較上月回落2.8個(gè)百分點(diǎn)。11月份，全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下降1.9%，較上月回落2個(gè)百分點(diǎn)。11月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降5.9%，較上月回落5.4個(gè)百分點(diǎn)。11月份，以人民幣計(jì)價(jià)的出口同比增長(zhǎng)0.9%，較上月回落6.1個(gè)百分點(diǎn)。

由于11月經(jīng)濟(jì)增速有所下行，失業(yè)率有所上升。11月份，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.7%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從1-11月份累計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速整體回落，但表現(xiàn)相較月度數(shù)據(jù)更為平穩(wěn)。

1-11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.8%。1-11月份，全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下降0.1%。1-11月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降0.1%。1-11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)5.3%。1-11月份，貨物進(jìn)出口同比增長(zhǎng)8.6%。其中，出口增長(zhǎng)11.9%。1-11月份，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.6%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉回應(yīng)記者關(guān)心的問(wèn)題表示，11月份，國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，外需收縮進(jìn)一步顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)疫情大面積反彈，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱“三重壓力”加大，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行制約明顯?？偟目矗?1月份我國(guó)經(jīng)濟(jì)頂住疫情反彈等多重壓力，總體上保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)。但國(guó)際環(huán)境復(fù)雜演變，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱，國(guó)內(nèi)疫情反彈影響加大，市場(chǎng)需求不足，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能減弱。

消費(fèi)疲弱拖累工業(yè)生產(chǎn)

基建投資實(shí)現(xiàn)“七連漲”

從11月數(shù)據(jù)來(lái)看，外需和內(nèi)需都出現(xiàn)較大幅度的回落。

11月以人民幣計(jì)價(jià)的出口增長(zhǎng)0.9%，但以美元計(jì)價(jià)的出口同比下降8.7%——全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩，對(duì)我國(guó)出口部門的拖累效應(yīng)明顯。近期，隨著優(yōu)化防疫政策的出臺(tái)，東部沿海外向型城市的出口企業(yè)們已經(jīng)迫不及待要出境爭(zhēng)取更多訂單。

11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降5.9%，連續(xù)第二個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，且降幅擴(kuò)大明顯。其中，餐飲收入下降8.4%，與上月降幅大致相當(dāng)。

拖累11月消費(fèi)很重要的因素在于汽車消費(fèi)，11月汽車類商品零售額下降4.2%，結(jié)束了前面連續(xù)5個(gè)月的正增長(zhǎng)。車購(gòu)稅減半征收的政策，自6月份落地實(shí)施以來(lái)，帶動(dòng)下半年汽車消費(fèi)的回暖。

11月汽車類大宗消費(fèi)走弱跟國(guó)內(nèi)疫情有關(guān)。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)陳士華表示，11月汽車市場(chǎng)走弱的一大原因是終端銷售不暢，目前經(jīng)銷商的庫(kù)存比正常水平要高80－100萬(wàn)輛。據(jù)調(diào)查，大概有3－4成的經(jīng)銷商處于暫停營(yíng)業(yè)的狀態(tài)，消費(fèi)者購(gòu)車受到影響。由于終端庫(kù)存壓力比較大，汽車生產(chǎn)商業(yè)放緩了生產(chǎn)節(jié)奏。

今年“雙十一”的消費(fèi)數(shù)據(jù)不及去年，也顯示出整體消費(fèi)的疲弱。國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，受“雙11”網(wǎng)購(gòu)促銷帶動(dòng)，今年11月1日—11日快遞包裹處理量超42億件，日均處理量超3.8億件，是日常業(yè)務(wù)量的1.3倍。去年11月1日—11日，全國(guó)郵政快遞企業(yè)共處理快件47.76億件，同比增長(zhǎng)超過(guò)20%。

受消費(fèi)和出口影響，11月工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)明顯下行。11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.2%，其中出口交貨值同比下降6.6%。11月汽車制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.9%，但汽車產(chǎn)量同比下降9.9%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢上市公司公告顯示，11月發(fā)布受疫情影響臨時(shí)停產(chǎn)停工的企業(yè)數(shù)量較10月份有明顯增多，涉及到的企業(yè)子公司或生產(chǎn)基地分布在重慶、四川、河北、吉林、甘肅等多個(gè)省份。

付凌暉表示，11月工業(yè)生產(chǎn)下滑是多重因素共同作用的結(jié)果，既有國(guó)內(nèi)疫情反彈、工業(yè)生產(chǎn)循環(huán)受到?jīng)_擊的原因，也有世界經(jīng)濟(jì)收縮放緩、出口下滑拖累的影響，還有企業(yè)產(chǎn)銷銜接不暢、經(jīng)營(yíng)困難增多的因素。但從1—11月份看，工業(yè)生產(chǎn)保持總體穩(wěn)定，升級(jí)發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)，新動(dòng)能繼續(xù)成長(zhǎng)。比如，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)整體保持較好增勢(shì)，1-11月份我國(guó)新能源(600617)汽車、太陽(yáng)能(000591)電池產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)100.5%、44.1%。

11月穩(wěn)增長(zhǎng)政策在持續(xù)發(fā)力，基建投資增速實(shí)現(xiàn)“七連升”。1-11月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)5.3%。其中，基建投資增長(zhǎng)8.9%，較1-10月份回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.3%，保持較高水平，但較1-10月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)投資下降9.8%，較1-10月份回落1個(gè)百分點(diǎn)。

12月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)如何？

11月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力加大，除了外需回落之外，國(guó)內(nèi)疫情擾動(dòng)因素也在放大。

隨著“優(yōu)化疫情防控20條”“新十條”政策的出臺(tái)，政策明確要加大層層加碼問(wèn)題整治，嚴(yán)禁隨意停工停；非高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)不得限制人員流動(dòng)，不得停工、停產(chǎn)、停業(yè)。

12月14日，中央對(duì)外印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》。12月15日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案》。這些都致力于加快構(gòu)建新發(fā)展格局，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資的舉措有望逐步推出。放在當(dāng)下，在外需走弱的背景下，擴(kuò)內(nèi)需是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的必然舉措。

12月6日，政治局召開會(huì)議分析研究2023年經(jīng)濟(jì)工作，對(duì)外釋放2023年將突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)等工作，會(huì)加大宏觀政策力度等信號(hào)。會(huì)議提出，要全面深化改革開放，大力提振市場(chǎng)信心，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，突出做好穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作，有效防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。會(huì)議明確，積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。

付凌暉表示，下階段，要完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，全面深化改革開放，大力提振市場(chǎng)信心，扎實(shí)落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)政策措施，著力穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)，著力激發(fā)市場(chǎng)活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

不過(guò)，由于奧密克戎較強(qiáng)的傳播力，國(guó)內(nèi)新冠感染人群數(shù)量在增加。近期，從部分重點(diǎn)城市來(lái)看，由于感染數(shù)量的增加，部分人群減少外出，餐飲、出行、電影院等服務(wù)業(yè)仍然受到較大影響。

光大證券(601788)首席固定收益分析師張旭表示，近期疫情防控政策的調(diào)整不可能避免地對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面形成一些影響。例如，12月初至12月14日，北京擁堵延時(shí)指數(shù)的均值為1.19，明顯低于10月的1.58和11月的1.42；12月初至12月14日，北京地鐵日均客運(yùn)量為217.56萬(wàn)人次，較10月和11月分別下降了67.6%和54.5%。隨著時(shí)間的推移，其他城市也較有可能出現(xiàn)類似變化。

國(guó)家發(fā)展改革委投資研究所研究員吳亞平對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，參考國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，隨著優(yōu)化疫情防控政策的落地，短時(shí)間內(nèi)依然存在部分群體害怕外出的情況，消費(fèi)信心恢復(fù)需要一定時(shí)間，政策要有一定預(yù)判和準(zhǔn)備。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，12月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能會(huì)比11月要好一些。隨著感染人群數(shù)量不斷增加，公眾對(duì)奧密克戎的恐懼心理會(huì)減弱，隨著部分感染者的陸續(xù)康復(fù)，服務(wù)業(yè)有望逐漸恢復(fù)。不過(guò)，考慮到各個(gè)城市感染峰值時(shí)間不一，預(yù)計(jì)從12月份到明年一季度經(jīng)濟(jì)依然會(huì)受到疫情的拖累，之后經(jīng)濟(jì)會(huì)逐步恢復(fù)。預(yù)計(jì)今年全年經(jīng)濟(jì)增速在3%左右，2023年經(jīng)濟(jì)增速能在5%左右。

E N D

本期編輯 林海銘 實(shí)習(xí)生 梅樂(lè)軒

本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。