??松梨谪瑝舭愕?020年變得更糟了。
這家陷入困境的能源公司周一宣布,將大幅減記其天然氣資產(chǎn)的價值。??松梨谶€承諾,將大幅削減支出雄心,以應對油價復蘇放緩的局面。
??松梨谟媱澯嬋?70-200億美元的非現(xiàn)金支出,對于這家長期反對減記的公司來說,這是一個巨大的打擊。據(jù)信,這是??松梨跉v史上此類減記規(guī)模最大的一次。
2009年末,??松梨诔赓Y410億美元收購天然氣巨頭XTO Energy,這進一步證明了該公司犯下了多么嚴重的錯誤?,F(xiàn)在,這筆交易的價值約有一半已被抹去。
天然氣市場不景氣,天然氣交易價約為每百萬英熱單位3美元,不到??松梨谑召廥TO時價格的一半。天然氣在2005年末達到峰值,超過了每百萬英熱單位15美元。
但如今,由于美國頁巖氣的繁榮釋放了大量的化石燃料,全球天然氣供應嚴重過剩。
Raymond James分析師Pavel Molchanov周二在給客戶的報告中寫道,??松?ldquo;巨額天然氣資產(chǎn)減記”是管理層“迄今最明確地承認XTO交易是一個重大失敗——這其實是毫無疑問的。”
減記的大部分資產(chǎn)包括在XTO交易中收購的阿巴拉契亞、落基山脈、德克薩斯州、俄克拉荷馬州、路易斯安那州和阿肯色州的氣田。其余的費用用于加拿大西部和阿根廷的海外天然氣資產(chǎn)。
??松梨诓⒉皇俏ㄒ灰患冶黄认鳒p化石燃料資產(chǎn)價值的石油公司。過去一年,雪佛龍、英國石油和殼牌都進行了大規(guī)模減記。
但??松粌H大幅削減了其天然氣投資組合的價值,還從其開發(fā)計劃中完全取消了部分天然氣資產(chǎn)。埃克森美孚在一份聲明中表示,可能出售其中部分資產(chǎn),"視買家的估值而定"。
減少預算
??松蛲顿Y者承諾,它將“把短期資本支出優(yōu)先放在未來潛在價值最高的有利資產(chǎn)上”,而不是向天然氣領域投入更多資金。
具體來說,??松梨谡f,它將集中精力開發(fā)圭亞那豐富的石油資源,加快在西德克薩斯二疊紀盆地的生產(chǎn),并在巴西進行一些勘探。
??松梨谶€放棄了在油價疲軟的情況下加大投資的大膽計劃。該公司目前預計2021年的支出不超過190億美元,到2025年每年支出在200億至250億美元之間。這與??松梨?月份預計的到2025年每年支出300億至350億美元相去甚遠。
??松梨谡τ谙鳒p成本和裁員。該公司重申,計劃在明年年底前將全球員工數(shù)量削減1.4萬人,即15%。這包括在美國裁減大約1900個工作崗位,大部分是在休斯敦總部。
疫情肆虐和油價暴跌暴露出??松嗳醯慕鹑跔顩r。該公司幾十年來首次出現(xiàn)季度虧損,并被道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)除名,此前該公司在道指中已有92年的歷史。
就在2012年,??松梨谶€是全球市值最高的公司。但如今它的市值僅為1610億美元,比T-Mobile US、艾伯維、耐克和Adobe都要小。自2014年中期市值達到4460億美元的峰值以來,埃克森美孚的市值已經(jīng)縮水了一半多,跌去驚人的2850億美元。
岌岌可危的資金鏈
華爾街希望,緊縮開支和更加保守的預算將足以節(jié)省埃克森美孚的股息,而股息對該公司對投資者的吸引力至關重要。但分析人士持懷疑態(tài)度。今年是1982年以來??松梨谑状挝茨茉黾庸上ⅰ?/p>
Raymond James的分析師莫爾查諾夫警告稱,如果不增加借款或出售資產(chǎn),“??松梨跓o法為2021年的股息籌集資金”。
目前,資本市場是完全開放的,??松梨趹撃軌蚪璧劫Y金來支付股息。但這不能永遠持續(xù)下去。
RBC Capital Markets分析師Biraj Borkhataria表示,"問題在于他們希望承擔多少債務。增加股息似乎受到了挑戰(zhàn)。”
而且,即使??松梨诒苊饬讼鳒p股息,其大幅削減支出也會給公司的長期未來帶來疑問。
石油公司需要不斷將資金投入到鉆井上,否則生產(chǎn)就會枯竭,現(xiàn)金流就會受到影響。
Borkhataria表示:“由于他們所在的領域,以及他們多年來一直支出不足的事實,該公司目前處境十分危險。他們必須執(zhí)行現(xiàn)有項目,以保護企業(yè)的長期生存能力。”(仲夏)
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