"融資融券"，又名“證券信用交易”，是指投資者向具有深圳證券證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供的擔(dān)保。借資金買本所上市證券或者借本所上市證券賣了它。

融資就是借錢買證券，證券公司借錢給客戶買證券，客戶償還到期本息，客戶融資從證券公司買證券，這叫“買空”;證券借貸由證券出售，然后由證券證券公司歸還，將證券借給客戶出售，客戶歸還相同種類和數(shù)量的證券，到期支付利息?？蛻艚杞o證券公司的證券稱為“賣空”。

融資融券的好處

1、發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用

在完善的市場(chǎng)體系下，信用交易系統(tǒng)可以起到價(jià)格穩(wěn)定器的作用。

2.有效緩解資金市場(chǎng)壓力

當(dāng)股市低迷時(shí)，需要資金監(jiān)管的基金不僅可以解決燃眉之急，還能帶來(lái)相當(dāng)不錯(cuò)的投資收益。

3.刺激a股市場(chǎng)活躍

融資融券業(yè)務(wù)有利于市場(chǎng)的活躍交易，利用市場(chǎng)中股票的資金放大效應(yīng)也是刺激a股市場(chǎng)活躍的一種方式。

4.改善經(jīng)紀(jì)人的生活環(huán)境

融資融券業(yè)務(wù)不僅能給券商帶來(lái)大量的傭金收入和息差收入，還能產(chǎn)生大量的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)會(huì)，為自營(yíng)業(yè)務(wù)降低成本和對(duì)沖提供可能性。

5.多層次證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)

融資融券體系是現(xiàn)代多層次證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)，也是解決新舊切斷后必然出現(xiàn)的供求結(jié)構(gòu)性失衡的配套政策。

融資融券的收益與風(fēng)險(xiǎn)分析

在中國(guó)實(shí)施融資融券體系最可行的方式是借鑒臺(tái)灣的“雙軌制度”模式，成立一家專門的證券金融公司，作為銀行信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)之間的防火墻。

融資融券的實(shí)施可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)約450億新資金，同時(shí)將極大地激活交易，預(yù)計(jì)將使市場(chǎng)交易量增加約30%。只要增加經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的總收入，只要嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定，融資融券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的。

中國(guó)最早可以在融資融券交易的股票可能是集中的幾只大型藍(lán)籌股。參與經(jīng)紀(jì)人的資格最初可能僅限于中金和中信的領(lǐng)先公司。

融資融券對(duì)證券市場(chǎng)既有正面影響，也有負(fù)面影響。

積極影響：首先，它可以為投資者提供融資對(duì)證券市場(chǎng)將起到積極的推動(dòng)作用。其次，融資融券在活躍交易中發(fā)揮了明顯的作用，提高了市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。融資交易者是市場(chǎng)中最活躍的部分，可以探索市場(chǎng)機(jī)會(huì)，這將促進(jìn)市場(chǎng)的合理定價(jià)和對(duì)信息的快速反應(yīng)。成交， 額占股市和成交約占?xì)W， 美市場(chǎng)融資交易商的18-20%，臺(tái)灣市場(chǎng)有時(shí)甚至占40%。因此，融資融券的引入將極大地促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)的活躍。第三，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資使投資者能夠在投資中，使用杠桿，而證券借貸使投資者即使在市場(chǎng)下跌時(shí)也能獲利。

首先，融資融券可能幫助上漲和下跌，并增加市場(chǎng)波動(dòng)性。其次，它可能會(huì)增加金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。融資融券什么意思

融資融券的引入將大大增強(qiáng)交易的活躍性，從而給證券公司帶來(lái)更多的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。

融資融券業(yè)務(wù)本身也可以成為證券公司的重要業(yè)務(wù)。

融資融券對(duì)投資者的要求

1.哪些投資者可以參與融資融券交易

對(duì)于不符合證券公司信用要求、在證券從事交易未滿半年、未在資金，納入第三方存管機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易結(jié)算、投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承受能力或有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東和關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其募集或借入證券。

2.哪些證券公司可以在融資融券開(kāi)展試點(diǎn)業(yè)務(wù)

只有獲得證監(jiān)會(huì)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可的證券公司才能在融資融券開(kāi)展試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

3.證券借貸的申報(bào)價(jià)格有哪些限制

為防止市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)，投資者證券借貸和賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于證券;最新成交價(jià)格。如果證券當(dāng)日未生產(chǎn)成交，賣空申報(bào)價(jià)格不得低于上一交易日收盤價(jià)。

如果投資者在證券借貸期間通過(guò)其自己或控制的證券賬戶出售在證券持有的同一證券，投資者出售證券的價(jià)格也應(yīng)滿足不低于最新成交價(jià)格的要求，但超過(guò)證券借貸金額的部分除外。

4.投資者如何結(jié)算融資交易

投資者通過(guò)融資購(gòu)買證券后，可以通過(guò)直接還款或出售券的方式進(jìn)行還款并融入資金。投資者以直接還款方式還款并融入資金的，按照投資者與證券公司的約定辦理;若債券償還并入資金，投資方委托證券公司通過(guò)其信用證券賬戶出售證券，投資方出售證券所得資金在結(jié)算時(shí)直接劃入證券公司的專項(xiàng)融資賬戶。應(yīng)當(dāng)指出，出售從證券獲得的證券信貸賬戶中的資金的投資者必須優(yōu)先償還其融資欠款。

7.投資者如何結(jié)算證券借貸交易

投資者出售證券后，可以通過(guò)直接償還債券或買入并償還債券的方式進(jìn)行償還并融入證券。如果這些債券被購(gòu)買并償還以融入證券，投資者委托證券公司通過(guò)其證券信貸賬戶購(gòu)買證券。結(jié)算時(shí)，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)將投資者購(gòu)買的證券直接劃入證券公司證券借貸專用證券賬戶。

需要指出的是，在相關(guān)的證券借貸交易結(jié)算之前，投資者的證券借貸和出售所得的資金不得用于除購(gòu)買和返還證券以外的其他目的。

8.融資融券最長(zhǎng)的時(shí)期是什么

為控制信用風(fēng)險(xiǎn)，證券公司與投資者約定的融資融券最長(zhǎng)期限不得超過(guò)6個(gè)月。

9.投資者信用證券賬戶的限制

除本所公布的抵押物和標(biāo)的證券外，投資者的信用證券賬戶不得用于購(gòu)買或轉(zhuǎn)移至證券。同時(shí)，為避免法律關(guān)系的混亂，投資者的信用證券賬戶不應(yīng)用于債券回購(gòu)交易。