伯克希爾-哈撒韋公司(紐約證券交易所代碼：BRK-A)首席執(zhí)行官沃倫-巴菲特(Warren Buffett)多年來的業(yè)績傲視全球投資界。例如，眾所周知的“股神”在過去55年中，使伯克希爾-哈撒韋公司的股票年均收益率達到20.3%，而總收益更是達到了驚人的2,744,062%。換句話說，1965年向伯克希爾-哈撒韋公司股票投資的100美元到2019年12月31日的價值將超過270萬美元。

但這并不是巴菲特最令人驚訝的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。盡管沃倫-巴菲特和他的團隊確實對數(shù)十家公司進行了投資，但事實上，伯克希爾哈撒韋仍然只專注于幾家大公司。截至10月8日收盤價，伯克希爾-哈撒韋公司78.4%的投資資產(chǎn)(近1,880億美元)僅被捆綁在五只股票中。

蘋果(Apple)：1154億美元

在巴菲特看來，蘋果已成為伯克希爾-哈撒韋公司的第三家公司。它幾乎占了伯克希爾哈撒韋公司投資資產(chǎn)的一半，并為巴菲特帶來了近800億美元的未實現(xiàn)收益(不計算已支付的股息)。

當投資者了解蘋果公司的增長歷程時，他們確切地知道自己得到了什么。 iPhone仍是美國范圍內(nèi)的首選智能手機，并且隨著蘋果準備推出其下一代5G設備，很有可能在2020年末和2021年初成為主要的增長動力。隨著電信提供商擴大無線基礎設施的升級，這有可能成為蘋果iPhone銷售的多年增長提供基礎。

蘋果首席執(zhí)行官蒂姆-庫克(Tim Cook)也在督促該公司向大型服務提供商的轉(zhuǎn)型。服務為蘋果公司提供了豐厚的利潤，目前已經(jīng)以兩位數(shù)的速度增長。

巴菲特還是蘋果資本回報計劃的忠實擁護者。盡管其0.7%的收益率仍有很多不足之處，但蘋果每年約派發(fā)140億美元的股息，并正在積極回購自己的股票。

美國銀行(Bank of America)：261億美元

一般來說，伯克希爾-哈撒韋公司在銀行股票中的所有權(quán)上限為10%。那是因為超過10%的股份意味著被美聯(lián)儲(Federal Reserve)歸類為銀行控股公司，這可能會有很多限制。但是，在里士滿聯(lián)邦儲備銀行的支持下，巴菲特和他的團隊被允許將其在美國銀行的股份提高至24.9%。

眾所周知，巴菲特是銀行股的忠實擁護者，這主要是因為它們長期以來一直是受益者。巴菲特通常會用周期性公司填補伯克希爾-哈撒韋公司的投資組合，這些公司通常能夠?qū)崿F(xiàn)長期的增長。美國銀行無疑是所有貨幣中心銀行中最關注利率問題的銀行。當美聯(lián)儲確實選擇開始加息時，美國銀行將是主要的受益者。

近年來，美國銀行在控制其非利息費用方面也做得非常出色。隨著數(shù)字和移動銀行業(yè)務的發(fā)展，美國銀行選擇關閉一小部分實體分支機構(gòu)以減少支出。

可口可樂(Coca-Cola)：202億美元

飲料巨頭可口可樂是伯克希爾-哈撒韋公司投資組合中持有時間最長的公司(32年)，不太可能在短期內(nèi)出售或削減。

可口可樂對巴菲特的吸引力是雙重的。首先，該公司具有品牌和地理覆蓋范圍廣兩大優(yōu)勢。可口可樂在除朝鮮和古巴以外的世界每個國家/地區(qū)都有業(yè)務，并提供多種與消費者建立聯(lián)系的方式。它擁有眾多名人和社交媒體大使作為形象代言人，并且可以說是世界上最受認可的消費者包裝商品公司。可口可樂在全球冷飲市場上占有重要份額。

其次，可口可樂還會派發(fā)大量的股息，這也讓巴菲特收益頗豐。根據(jù)其每年支付的每股1.64美元以及伯克希爾-哈撒韋公司的平均成本基數(shù)為3.25美元計算，這意味著巴菲特和他的團隊每兩年將其初始投資增加一倍。

美國運通：161億美元

巴菲特尤其喜歡金融股。支付服務提供商美國運通是近27年以來伯克希爾哈撒韋投資組合中持有時間最長的股票。

正如前面提到的美國銀行所說，巴菲特真的很喜歡可以利用長期經(jīng)濟擴張的公司。美國運通可以做到這一點。它為網(wǎng)絡中的商家處理交易，但也將錢借給個人和企業(yè)，從而獲得了利息收入和/或費用。盡管這確實使美國運通在經(jīng)濟衰退期間面臨貸款拖欠增加的情況，但總的來說，經(jīng)濟擴張的持續(xù)時間比緊縮時期更長。

此外，多年來，美國運通在吸引高收入消費人群方面做得特別出色。高收入消費人群在小規(guī)模經(jīng)濟收縮期間不太可能改變他們的消費習慣，因此，美國運通公司比其他一些同行能夠更好地克服經(jīng)濟疲軟。

卡夫-亨氏(Kraft Heinz)：102億美元

最后，還有卡夫-亨氏，這很可能是巴菲特近年來最令人印象深刻的投資之一。伯克希爾-哈撒韋擁有該公司流通股的四分之一以上。

不過，亨氏在2016年為卡夫食品支付了額外的溢價，這是公司合并后在2019年2月對多個關鍵品牌進行了超過150億美元的商譽減記的一個重要原因，并將其股息削減了36%。盡管新冠病毒疫情幫助該公司的一些核心包裝食品品牌提高了銷售額，但卡夫亨氏仍然拖欠約333億美元的商譽和近290億美元的長期債務。目前該公司沒有能力增加支出來促進銷售增長。

如果要提到該公司的一個好的方面，那就是巴菲特和他的團隊每年仍能從該公司獲得1.60美元的股息收入。目前，巴菲特可能更希望卡夫亨氏能出賣其一些非核心資產(chǎn)來改善其財務狀況。(崔斯特)