上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率意味著什么?

在9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)的11天后，人民銀行再度出手穩(wěn)匯率。

人民銀行網(wǎng)站9月26日消息，為穩(wěn)定外匯市場預(yù)期，加強(qiáng)宏觀審慎管理，人民銀行決定自2022年9月28日起，將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%。

業(yè)內(nèi)專家表示，上調(diào)遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率，是管理部門進(jìn)一步加大外匯市場逆周期調(diào)節(jié)的舉措之一，展現(xiàn)了管理部門有力有效維護(hù)外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定的態(tài)度和決心。

“9月15日人民銀行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，意味著政策面已開始釋放穩(wěn)匯率信號;此次再次出手，提高遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率，旨在增加銀行客戶的遠(yuǎn)期購匯成本，避免外匯市場單邊預(yù)期過度聚集。”東方金誠首席宏觀分析師王青稱。

對于將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)明明在接受記者采訪時稱，可以理解為銀行客戶在遠(yuǎn)期買入外匯時要收取20%準(zhǔn)備金，以此提高遠(yuǎn)期購匯成本。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，此次人民銀行旨在通過市場化手段，增加企業(yè)遠(yuǎn)期購匯成本。“通過影響金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的行為，促進(jìn)外匯市場供需平衡，避免企業(yè)過度‘順周期行為’、‘羊群效應(yīng)’，導(dǎo)致外匯市場非理性波動影響資源有效配置，拖累我國外貿(mào)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”他說。

今年以來，受美聯(lián)儲實施激進(jìn)貨幣緊縮等因素影響，美元指數(shù)連續(xù)攀升。截至9月25日，美元指數(shù)漲17.78%。9月26日上午，美元指數(shù)突破114關(guān)口。截至北京時間26日11:20，報113.16，最高報114.69，續(xù)創(chuàng)2002年6月以來新高。

上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金利好還是利空?

12月10日收盤，銀行板塊有5家銀行上漲，33家銀行下跌，3家銀行平盤，在76個行業(yè)板塊中，銀行排名第66。小金屬、傳媒、儀器儀表領(lǐng)漲，機(jī)場航運(yùn)、煤炭開采加工、證券領(lǐng)跌。上證下跌0.18%，深證下跌0.24%，創(chuàng)業(yè)板上漲0.22%。銀行板塊下跌0.55%，以932.84點(diǎn)收盤。

銀行板塊今天的表現(xiàn)比較糟糕，全天沒有浮出水面。如果需要找原因的話，應(yīng)該就是昨天公布的那則提升外匯存款準(zhǔn)備金率的新聞了。

人民幣持續(xù)升值，眼瞅著要影響人民幣匯率穩(wěn)定，央行大筆一揮，要求提升外匯存款準(zhǔn)備金率兩個百分點(diǎn)，從7%到9%。截至11月末，我國外幣存款余額為1.02萬億美元，也就是說，央行要吸收走204億美元的流動性，折合成人民幣，大致為1300億。

如果商業(yè)銀行的外匯存款準(zhǔn)備金率夠9%的話還好，如果沒有就需要用人民幣去兌換外匯，存放在央行。這樣一來，人民幣少了，外匯也少了，錢一少，對銀行股就是利空了。

前陣子降低存款準(zhǔn)備金率，對的是人民幣，下調(diào)了0.5個百分點(diǎn)，釋放人民幣1.2萬億。這部分資金要被金融機(jī)構(gòu)歸還MLF資金。按照過去慣例，央行縮量續(xù)作之后，市場上還會釋放1萬億資金。