水泥價(jià)格上半年出現(xiàn)小幅回落，但是最近根據(jù)公開(kāi)信息顯示，水泥企業(yè)開(kāi)始密集上調(diào)水泥價(jià)格，7月31日吉林亞泰水泥有限公司發(fā)調(diào)價(jià)函稱，8月1日起亞泰雙陽(yáng)公司、亞泰鼎鹿公司各品種水泥客存及新開(kāi)卡價(jià)格上調(diào)50元/噸。金隅冀東水泥(000401)發(fā)布調(diào)價(jià)函稱，從8月1日起，銷售到長(zhǎng)春地區(qū)的所有品種水泥客存量和新開(kāi)卡的價(jià)格統(tǒng)一上調(diào)50元/噸。白山山水水泥通知因原材料價(jià)格上調(diào)，導(dǎo)致水泥成本增加，即日起對(duì)所有品種水泥上調(diào)價(jià)格30元/噸。

價(jià)格：

2015年之后錯(cuò)峰限產(chǎn)疊加地產(chǎn)擴(kuò)張周期的需求增長(zhǎng)導(dǎo)致了水泥價(jià)格的上漲，水泥行業(yè)利潤(rùn)明顯增厚，2019年行業(yè)凈利潤(rùn)1546億，同比增長(zhǎng)110%。2019年全國(guó)水泥價(jià)格均價(jià)449元/噸，為2014年以來(lái)最高。目前水泥的價(jià)格仍處在高位。

利潤(rùn)：

從水泥行業(yè)的凈利潤(rùn)上看，雖然上半年水泥行業(yè)受疫情影響，2020Q1水泥子板塊的上市公司營(yíng)收增速均下降，但是整體的盈利水平仍處在歷史第二位，僅次于2019年的行業(yè)利潤(rùn)，細(xì)分來(lái)看，水泥企業(yè)的凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了較大分化，例如營(yíng)收增長(zhǎng)下滑較少的是祁連山，而博聞科技凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了146.1%。

估值：

從二級(jí)市場(chǎng)中水泥行業(yè)的估值可以看到，水泥行業(yè)估值在2018年創(chuàng)出新低后，一直處在底部區(qū)域震蕩，在2019年下半年隨著價(jià)格的上漲，水泥行業(yè)的凈利潤(rùn)開(kāi)始增加，而行業(yè)的估值也開(kāi)始出現(xiàn)抬高，但從目前的估值走勢(shì)上，行業(yè)估值仍處在底部區(qū)域，仍有一定的上漲空間。

從水泥行業(yè)的價(jià)格、利潤(rùn)、行業(yè)估值三個(gè)角度，可以看出水泥企業(yè)的股價(jià)雖然已經(jīng)出現(xiàn)上漲，但是仍有一定的上漲空間。特別是受到疫情之后，下半年的新基建、傳統(tǒng)基建等項(xiàng)目會(huì)大量增加，這對(duì)水泥行業(yè)的利潤(rùn)也是較大的保障。所以相關(guān)企業(yè)值得投資者的關(guān)注。

海螺水泥(600585)目前已發(fā)展為世界領(lǐng)先的水泥企業(yè)。2019年公司熟料產(chǎn)能2.53億噸，位居全球第二，從單一品牌供應(yīng)量來(lái)看是全球最大的水泥企業(yè)。除水泥業(yè)務(wù)外，公司正大力發(fā)展骨料和混凝土業(yè)務(wù)，2019年末擁有骨料產(chǎn)能5530萬(wàn)噸，商品混凝土產(chǎn)能300萬(wàn)立方米。

華新水泥(600801)國(guó)內(nèi)水泥龍頭，發(fā)展“水泥+”業(yè)務(wù)。公司熟料和水泥年產(chǎn)能6330 萬(wàn)噸和9740 萬(wàn)噸，產(chǎn)量5889萬(wàn)噸和7499萬(wàn)噸，是中國(guó)第四大水泥企業(yè)。公司產(chǎn)能主要分布在兩湖和西南地區(qū)，湖北、云南、湖南產(chǎn)能占比39%、20%、12%。在發(fā)展水泥業(yè)務(wù)的同時(shí)，發(fā)展骨料和固廢業(yè)務(wù)，骨料年產(chǎn)能3950萬(wàn)噸、毛利率65%，遠(yuǎn)高于水泥主業(yè)，固廢處置年產(chǎn)能570萬(wàn)噸。

天山股份(000877)7月24日公告，與中國(guó)建材股份籌劃發(fā)行股份收購(gòu)中國(guó)建材水泥板塊的中國(guó)聯(lián)合水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥、中材水泥以及中建材投資下屬水泥資產(chǎn)。同時(shí)，祁連山(600720)與寧夏建材(600449)公告，本次資產(chǎn)整合未將兩者納入其中，待條件成熟再進(jìn)一步推進(jìn)。