8月19日，嘉實基金上報了恒生科技ETF（QDII），而在此之前的8月17-18日華安基金、華夏基金和大成基金也相繼上報了恒生科技ETF（QDII）。此外，博時基金也上報了中證香港科技ETF（QDII）。

密集申報

記者了解到，恒生科技ETF跟蹤的是恒生科技指數(shù)，該指數(shù)于今年7月27日正式推出。據(jù)恒指公司介紹，恒生科技指數(shù)的選股范疇主要涵蓋與科技主題高度相關的香港上市公司，包括網(wǎng)絡、金融科技、云端、電子商貿及數(shù)碼業(yè)務。

具體來看，恒生科技指數(shù)在篩選后納入市值最大的30家在香港上市的科技企業(yè)，包括阿里巴巴、騰訊控股、美團點評、小米集團等。根據(jù)回溯測試計算的數(shù)據(jù)，恒生科技指數(shù)于2019年全年及2020年上半年的回報分別可達36.2%及35.3%。該指數(shù)的成份股每季度進行一次審核，設有快速納入機制，允許新上市的大型科技企業(yè)更加適時地被納入指數(shù)。

近年來港股表現(xiàn)低迷，也讓與其息息相關的港股通基金表現(xiàn)略顯低迷。Choice數(shù)據(jù)顯示，撇除掉今年成立的新基金，截至8月19日，今年以來名稱中包含“港股通”的基金中，表現(xiàn)最好的是泰康港股通大消費指數(shù)基金，凈值增長率為27.23%。上投摩根標普港股通低波紅利指數(shù)則在港股通基金中表現(xiàn)墊底，凈值跌幅超過17%。

事實上，不止是港股通基金，截至8月19日，今年以來包括泰康香港銀行指數(shù)、浦銀安盛滬港深基本面、財通中證香港紅利等權投資指數(shù)等基金凈值跌幅均超過10%。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，恒生指數(shù)上半年累計下跌13.35％，同期上證指數(shù)跌幅為2.15％。但正因為港股的持續(xù)調整，也讓不少資金看好其“跌出來的機會”，稱之為“價值洼地”。

不過，隨著一些中概股的回歸，有市場人士對港股的投資觀點已有些許變化。興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東便曾在研報中提到，港股整體市值結構從量變到質變，當前已經(jīng)加速實現(xiàn)科技行業(yè)主導。

據(jù)張憶東預計，9月將會迎來恒生指數(shù)成分股的“換血”。恒指編制規(guī)則的新變化帶來新生機，未來，隨著越來越多的新經(jīng)濟公司上市，有望出現(xiàn)類似美股FAAMNG驅動港股指數(shù)前進的格局。在這一未來結構的變化下，恒生指數(shù)將有望擺脫“估值洼地”標簽，進入“新核心資產(chǎn)”驅動的新時代。

港股性價比提升

景順長城滬港深領先科技股票基金的基金經(jīng)理詹成發(fā)表市場觀點指出，三季度全球經(jīng)濟處于逐步恢復階段，從性價比來說，更看好港股估值優(yōu)勢。

詹成指出，三季度全球經(jīng)濟仍處于逐步恢復、通脹溫和、流動性寬松的階段，大類資產(chǎn)中權益還是最占優(yōu)，繼續(xù)看好權益市場長期趨勢。從性價比角度來說，則更看好港股。“南下資金持續(xù)涌入，海外資金逐步回流，整體流動性利好港股，且新興產(chǎn)業(yè)相關公司積極在港上市，中概股將會大量到港股二次上市，港股結構將得到優(yōu)化，港股將更具成長性和吸引力。”

不過，國海富蘭克林基金QDII投資總監(jiān)徐成則指出，海外市場對港股市場的影響偏短期，中長期來看影響港股最根本的因素還是國內經(jīng)濟基本面和主要龍頭上市公司的盈利增長情況。

個股選擇方面，徐成指出，應重點關注質地比較好、盈利穩(wěn)定性和確定性較高的股票，這樣的公司即使短期有一些波動，但中長期來看只要核心競爭力還在、行業(yè)增長還在，那么股價大概率會再次回到一個更為合理，甚至不斷創(chuàng)新高的走勢。

在港股風險與收益把控方面，徐成表示其主要從兩個維度進行考量。從定量角度來講，第一，恒生指數(shù)的 PE當前處于比較低的位置，具備估值優(yōu)勢。第二，港股市場PB水平也明顯低于全球，恒指的PB一度低于一倍，也就是低于凈資產(chǎn)。第三，香港市場有相當大一批股息率非常高的公司，提供了較高安全墊。

詹成表示，其基金組合接下來會堅持圍繞科技創(chuàng)新和消費升級兩大產(chǎn)業(yè)趨勢來布局，科技創(chuàng)新和消費升級還是最強alpha的產(chǎn)業(yè)方向。該基金的重點投資方向是具備核心科技或技術優(yōu)勢的優(yōu)質上市公司，以把握相關領域科技發(fā)展與公司技術研發(fā)能力所帶來的投資機會。在“領先科技”主題定義上，詹成表示是主要包括但不限于 TMT行業(yè)內，以及具備核心技術競爭優(yōu)勢、巨大研發(fā)轉化產(chǎn)能潛力及未來持續(xù)高增長可能性的企業(yè)。（上海，記者 韓理）