9月4日，資本邦獲悉，湘財證券子公司湘財基金旗下新產(chǎn)品湘財長弘靈活配置混合即將于近日發(fā)行。該基金通過宏觀、政策、流動性、資產(chǎn)相對價值水平、資產(chǎn)估值水平等研究成果決定合理的大類資產(chǎn)配置比例,權(quán)益資產(chǎn)方面強化配置景氣度較高的行業(yè)及精選基本面穩(wěn)健、具有中期成長性的上市公司,固收資產(chǎn)方面精選現(xiàn)金流良好、資產(chǎn)負債表穩(wěn)健的發(fā)行主體,并結(jié)合市場狀況積極采用多種策略,在嚴格控制風(fēng)險和保持基金資產(chǎn)流動性良好的情況下,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

基金管理人為湘財基金。湘財基金成立于2018年8月，公司注冊地為上海，注冊資本金1億元人民幣，股東為湘財證券。湘財證券成立于1996年，是最早的全國性綜合類證券公司之一。1999年，湘財證券初步完成全國業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局，并創(chuàng)下的多個“第一”：第一家獲批增資擴股，第一家被核準(zhǔn)為全國性綜合類證券公司，第一家獲準(zhǔn)設(shè)立中外合資證券公司，第一家參與設(shè)立中外合資基金公司。湘財證券一時間在資本市場風(fēng)光無限，名聲大噪。

然而，近期資本邦注意到，湘財證券今年被湖南證監(jiān)局監(jiān)管，原因是資管產(chǎn)品和代銷產(chǎn)品踩雷20億元;此外最新公布的中報顯示，湘財證券上半年營收入凈利潤都出現(xiàn)同比下降，證監(jiān)會最新公布的2020年證券公司分類結(jié)果顯示，湘財證券已經(jīng)由A級滑落至B類BBB級;8月31日，公司發(fā)布更換董事長的消息，新董事長上任能否讓湘財證券煥然一新?

九年上市路，終于借殼上市

湘財證券的上市道路可謂一波三折，曾經(jīng)三次沖擊A股。

據(jù)悉，2011年3月，湘財證券展開上市謀劃，提出收購財富證券33%的股權(quán)，擬通過換股合并的方式上市。后因付款方式等問題，交易未能成行。

2014年，湘財證券掛牌新三板，成為新三板首家掛牌券商。2017年轉(zhuǎn)戰(zhàn)IPO并接受中信證券輔導(dǎo)。當(dāng)年3月6日，湘財證券公布了首次公開發(fā)行股票并上市方案。2018年5月2日其公告在新三板摘牌。

2020年8月12日晚，哈爾濱高科技(集團)股份有限公司(下稱“哈高科”)發(fā)布向控股子公司湘財證券增資的公告。根據(jù)公告，哈高科向湘財證券增資9.70億元，增資完成后，湘財證券股本增至40.19億股，哈高科持股比為99.75%。

據(jù)了解，哈高科通過發(fā)行股份購買湘財證券99.7273%股份并募集配套資金已于近日實施完成。根據(jù)哈高科2020年第一次臨時股東大會審議通過的《關(guān)于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的方案(調(diào)整后)的議案》，公司募集配套資金在扣除本次交易各中介機構(gòu)費用及交易稅費后，全部用于向湘財證券增資。

踩雷20億，被證監(jiān)會監(jiān)管

就在今年8月14日，湖南省證監(jiān)局公布了5份處罰決定，對湘財證券采取責(zé)令改正并增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)行政監(jiān)管措施的決定，分管的2位副總裁、合規(guī)總監(jiān)以及項目負責(zé)人等4人則被采取出具警示函的處罰。

湖南省證監(jiān)局稱，湘財證券存在四大問題：

一是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)盡職調(diào)查過程不夠?qū)徤?。公司未前往某公司總部對公司發(fā)行的金匯25、26、27號資管產(chǎn)品底層資產(chǎn)對應(yīng)的采購協(xié)議、應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知書、銀行回單、貨物簽收確認單等文書的真實性履行相應(yīng)的現(xiàn)場核實程序。

二是公司代銷業(yè)務(wù)內(nèi)部管理不夠規(guī)范。公司代銷云南信托云涌系列產(chǎn)品時與云南信托簽署了《湘財證券云南信托金融產(chǎn)品代銷主協(xié)議》，并約定了代銷費用。公司又通過與廣東中誠實業(yè)簽署《財務(wù)顧問框架協(xié)議》及附屬協(xié)議《財務(wù)顧問費及支付》的方式，額外收取一筆費用作為代銷費用的一部分。

三是個別營業(yè)部員工開展代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)時未充分說明金融產(chǎn)品風(fēng)險。

四是個別營業(yè)部員工在推介代銷金融產(chǎn)品過程中未審慎評估客戶購買產(chǎn)品的適當(dāng)性。

湖南證監(jiān)局決定，對湘財證券采取責(zé)令改正并增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)的行政監(jiān)管措施。要求湘財證券進一步完善內(nèi)控制度，加強資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)和投資者適當(dāng)性管理，有效提升從業(yè)人員合規(guī)風(fēng)控和勤勉盡責(zé)意識，妥善處理客戶糾紛，并且要求1個月內(nèi)完成整改工作，并提交書面整改報告。

據(jù)了解，上述4大問題中提及的金匯25、26、27號資管產(chǎn)品以及代銷的云南信托云涌系列產(chǎn)品，正是在去年“踩雷”。其中，湘財證券旗下資管產(chǎn)品“金匯”系列，規(guī)模約為5.6億;代銷產(chǎn)品“云涌”系列產(chǎn)品，規(guī)模約14.5億。

湘財證券管理的金匯系列產(chǎn)品“踩雷”承興事件。據(jù)媒體報道，金匯25號、26號、27號集合資產(chǎn)管理計劃，主要投資于廣州承興(現(xiàn)改名為廣東中誠實業(yè)控股有限公司)應(yīng)收賬款系列產(chǎn)品，產(chǎn)品資金用于購買融資方因銷售貨物或提供服務(wù)所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款債權(quán)。三個資管計劃規(guī)模分別約為2.487億元、1.085億元和1.997億元，合計達5.569億元。

廣州承興成立于2006年8月，截至2017年3季度末，注冊資本為人民幣2億元，法定代表人羅靜。2019年7月5日，博信股份發(fā)布公告稱，其實際控制人兼董事長羅靜于同年6月20日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留，相關(guān)事項尚待公安機關(guān)進一步調(diào)查。有消息稱，羅靜以大量應(yīng)收賬款質(zhì)押向金融機構(gòu)融資，但資金鏈斷裂，被金融機構(gòu)以經(jīng)濟詐騙為由報案。

云南信托云涌系列產(chǎn)品，則是湘財證券代銷的資管產(chǎn)品，踩雷金額共計16億左右，其中湘財證券代銷14.5億，云南信托直銷1.5億。資本邦了解到，湘財證券共計代銷了8只云涌系列產(chǎn)品，投資標(biāo)的分別為廣州承興持有的蘇寧采購中心應(yīng)收賬款債權(quán)以及康安貿(mào)易持有的蘇寧采購中心持有的應(yīng)收賬款債權(quán)，羅靜為投資廣州承興的云涌產(chǎn)品提供差額補足及回購義務(wù)提供個人連帶責(zé)任保證擔(dān)保，羅靜和廣州承興為投資康安貿(mào)易的云涌產(chǎn)品承擔(dān)對應(yīng)收賬款還款的差額補足及回購義務(wù)。

近五年來業(yè)績波動明顯，今年上半年營利雙降

除了資管產(chǎn)品踩雷，資本邦發(fā)現(xiàn)近年來湘財證券業(yè)績波動較為明顯。2015年至2019年，該公司營業(yè)收入分別為30.28億元、16.09億元、13.52億元、9.89億元、13.61億元，凈利潤分別為12.39億元、4.26億元、4.3億元、0.72億元、3.89億元;上述五年，營業(yè)收入增長率分別為50.53%、-46.86%、-16.08%、-26.86%、37.65%，凈利潤增長率分別為55.21%、-65.59%、0.82%、-83.25%、439.66%。

從中國證券業(yè)協(xié)會公示的券商2019年業(yè)績排名看，湘財證券營業(yè)收入和凈利潤在102家券商中分別位列第65位和55位;在2018年的業(yè)績排名中，湘財證券排在第61位;近10年來，湘財證券最好的名次是2014年位列第40位。

今年以來湘財證券表現(xiàn)如何呢?Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，A股39家上市證券公司上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入2289.89億元，同比增長20.68%;合計實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤731.02億元，同比增長27.17%。分析人士認為，今年上半年A股市場交投活躍，A股IPO發(fā)行規(guī)模提升，帶動了券商經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)收入增長，從而增厚了券商業(yè)績。

但是在市場這樣火熱的背景下，湘財證券營收和凈利潤均出現(xiàn)下滑。湘財證券近日公布的2020年半年度報告顯示，上半年營收6.83億元，同比降5.62%;歸屬于母公司股東的凈利潤為2.31億元，同比降14.98%。

監(jiān)管之后，湘財證券評級滑落至B類BBB級

證監(jiān)會8月26日公布了2020年證券公司分類結(jié)果，今年共有98家券商參與分類評級，評級上升的有32家，下降的有25家，39家保持不變。

資本邦發(fā)現(xiàn)，湘財證券評級已經(jīng)由A級滑落至B類BBB級。

8月31日，湘財證券發(fā)布了變更董事長、法定代表人的公告，湘財證券在8月進行了董事會和監(jiān)事會換屆選舉，其中，同意選舉高振營為公司董事長，并由其出任公司法定代表人。從高振營從業(yè)經(jīng)歷來看，其具有監(jiān)管背景，曾任職證監(jiān)會、證監(jiān)會深圳專員辦、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等。

上個月剛剛被監(jiān)管，上半年營收和凈利潤雙降，評級滑至B類，不知此次新上任的董事長高振營能否挽救湘財證券，資本邦將持續(xù)關(guān)注。