回表在技術(shù)上沒有問題，但又受到資本約束，一些中小銀行的資本充足本來就有壓力。”上述股份制銀行人士稱，存量理財資產(chǎn)，期限一般相對較長，發(fā)行新產(chǎn)品承接，投資者接受度可能會不足，如果過渡期不延長，部分銀行確實無法完成。

怕有損失

但一位股份制銀行人士表示，如果資管新規(guī)過渡期不延長，一些銀行要承受利潤、資產(chǎn)質(zhì)量的損失，這可能才是一些中小銀行希望延長過渡期更真實的原因。

根據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士介紹，銀行存量理財產(chǎn)品中，約有70%投資于債券等固定收益、標(biāo)準(zhǔn)類資產(chǎn)，剩余的30%投資于類信貸、債權(quán)類資產(chǎn)，以及少量股權(quán)和其他類別的資產(chǎn)。如果按現(xiàn)有進(jìn)度推進(jìn)存量資產(chǎn)改造，雖然壓力不小，但也并非完全不能完成。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至2019年6月末，固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的72.99%，混合類理財產(chǎn)品占比為26.68%。在非保本理財中，投向存款、債券及貨幣市場工具的余額，占比達(dá)到66.87%，其中債券資產(chǎn)占比55.93%。

“真正有壓力的，是一些非上市公司的股權(quán)、另類資產(chǎn)，這類資產(chǎn)沒辦法回表。”上述股份制銀行人士說，至于類信貸、應(yīng)收款類資產(chǎn)，雖然流動性差，但可以根據(jù)剩余期限，對應(yīng)的利息收入變動、企業(yè)經(jīng)營變化等情況，按照攤余成本法，進(jìn)行凈值波動，轉(zhuǎn)型成凈值型產(chǎn)品。

上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，更根本的原因是，除了部分轉(zhuǎn)標(biāo)、回表確實存在難度的資產(chǎn)外，其他類信貸、非標(biāo)資產(chǎn)回表之后，銀行可能會因此承受利潤、資產(chǎn)質(zhì)量的損失。如果延遲回表、轉(zhuǎn)標(biāo)，潛在、實質(zhì)形成的風(fēng)險，都可以留在表外，緩沖利潤、資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

“現(xiàn)在有一個判斷，晚一點回表會好一些，因為接下來流動性可能會比較寬松，不排除這里面有借機(jī)進(jìn)行流動性套利的想法。”一銀行業(yè)內(nèi)的人士表示，一旦回表之后，這些業(yè)務(wù)中的不良資產(chǎn)，也會體現(xiàn)在表內(nèi)，從而影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量、利潤、資本充足率等指標(biāo)。

中小銀行心態(tài)矛盾

“考慮到一些銀行存在的實際困難，對資管新規(guī)過渡期進(jìn)行適當(dāng)延長，的確有現(xiàn)實的必要性。”一位股份制銀行人士稱，但在此過程中，應(yīng)當(dāng)避免出現(xiàn)借機(jī)套利、拖延時間的情況出現(xiàn)。

而監(jiān)管層此前也曾展現(xiàn)出對過渡期進(jìn)行適度調(diào)整的態(tài)度。銀保監(jiān)會2月1日表示，對到2020年底確實難以完成處置的銀行，允許適當(dāng)延長過渡期。央行也在2月7日表示，正就凈值化轉(zhuǎn)型過渡期延長做技術(shù)上的評估。

不過，是否要延長資管新規(guī)過渡期，銀行的態(tài)度卻明顯分化。普益的這份調(diào)研結(jié)果顯示，超過六成的機(jī)構(gòu)擔(dān)心，如果本行提前完成而他行未完成，這將導(dǎo)致面臨不公平競爭問題;而就資管新規(guī)執(zhí)行可能存在的“一行一策”、“一地一策”，支持與反對者也幾乎各占一半，比例分別占53%和47%。

贊成“一行一策”的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于金融機(jī)構(gòu)所處地域、存量資產(chǎn)的剩余期限和規(guī)模、客戶群體性質(zhì)、地方監(jiān)管偏好等情況各不相同，“一行一策”或“一地一策”，可能會更加符合各銀行資管機(jī)構(gòu)的特殊情況，也有利于中小型銀行資管機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資及投研能力建設(shè)，有效實現(xiàn)凈值型產(chǎn)品的會計核算與運行管理。

反對者則認(rèn)為， 這將增加監(jiān)管成本，也不利于市場公平競爭;過渡期整改時間不一致，間接對市場同業(yè)授信和同業(yè)聲譽(yù)帶來負(fù)面影響，并建議從監(jiān)管制度上給予統(tǒng)一且相對寬松的政策標(biāo)準(zhǔn);對有實力且可盡快完成轉(zhuǎn)型的機(jī)構(gòu)，建議仍按當(dāng)前政策對待;對能提前完成整改的機(jī)構(gòu)，建議給予適當(dāng)且明確的激勵。

“不存在不公平的問題，完成早的銀行，政策上給予一定優(yōu)惠，給你更多賺錢的業(yè)務(wù)。完成晚的銀行，評分評級給低些，業(yè)務(wù)審批上更嚴(yán)一些，這樣大家都會搶著轉(zhuǎn)型。”上述股份制銀行人士稱，這個問題在技術(shù)上并不難解決，只要在監(jiān)管政策上形成明確的獎懲機(jī)制，就能解決公平問題。