什么是標(biāo)準(zhǔn)債

標(biāo)準(zhǔn)債，也稱為公募債，是指按照一定規(guī)范制定并進(jìn)行注冊的債券產(chǎn)品。通常情況下，標(biāo)準(zhǔn)債的發(fā)行面向公眾投資者，并且會通過證券交易所等機(jī)構(gòu)進(jìn)行公開發(fā)行。標(biāo)準(zhǔn)債的收益率、期限、償付方式等方面都比較固定，投資者可以根據(jù)自身需求選擇相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)債品種進(jìn)行投資。

標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益證券，主要包括國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、金融債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債券、企業(yè)債券、國際機(jī)構(gòu)債券、同業(yè)存單、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券，以及固定收益類公開募集證券投資基金等。

什么是非標(biāo)債

非標(biāo)債，也稱為私募債，是指由企業(yè)或者其他金融機(jī)構(gòu)直接面向特定投資者或者機(jī)構(gòu)進(jìn)行發(fā)行的債券產(chǎn)品。與標(biāo)準(zhǔn)債不同，非標(biāo)債的發(fā)行過程不需要進(jìn)行公示，而是通過私人協(xié)商完成。同時，非標(biāo)債的投資門檻也比較高，通常需要投資者擁有一定的實(shí)力和專業(yè)知識才能參與。

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指沒有在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受(收)益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。

標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，指有公開上市交易的債權(quán)性金融產(chǎn)品。中國的債權(quán)性金融工具有兩個公開交易市場：銀行間市場和滬深交易所市場，在這兩個市場上市交易的債權(quán)性證券，屬于公開上市的標(biāo)準(zhǔn)化證券，包括國債、企業(yè)債(銀行間市場)、公司債(交易所市場)、銀行中期票據(jù)和短期融資券(銀行間市場)，以及中小企業(yè)私募債(交易所市場)。

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，就是上述債權(quán)資產(chǎn)以外的，未公開上市交易的債權(quán)性資產(chǎn)，如信托貸款等。比起標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，這類資產(chǎn)一般不公開發(fā)行，風(fēng)險較高，流動性也低，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的證券特征，但名義收益率會高很多。銀行理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，是進(jìn)行有一定風(fēng)險的高收益投資。

非標(biāo)債和標(biāo)準(zhǔn)債的區(qū)別

1、發(fā)行方式不同

標(biāo)準(zhǔn)債通常是通過證券交易所等機(jī)構(gòu)進(jìn)行公示發(fā)行，而非標(biāo)債則是由企業(yè)或者其他金融機(jī)構(gòu)直接面向特定投資者或者機(jī)構(gòu)進(jìn)行發(fā)行的。

2、投資門檻不同

由于標(biāo)準(zhǔn)債的發(fā)行面向公眾投資者，因此投資門檻相對較低，一般情況下只需要有一定的投資資金和賬戶即可。而非標(biāo)債的投資門檻比較高，需要投資者擁有一定的實(shí)力和專業(yè)知識才能參與。

3、收益率和期限不同

標(biāo)準(zhǔn)債的收益率、期限、償付方式等方面都比較固定，一般情況下會根據(jù)市場利率進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。而非標(biāo)債則由發(fā)行人和投資者協(xié)商確定收益率和期限等參數(shù)，通常具有更高的收益率和更靈活的期限安排。

4、風(fēng)險水平不同

標(biāo)準(zhǔn)債作為公開發(fā)行的債券產(chǎn)品，其信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險相對較低。而非標(biāo)債則屬于私募債，其流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險因發(fā)行人不同而有所差異，投資者需要具備更強(qiáng)的風(fēng)險意識和控制能力。