今年，中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“國壽壽險(xiǎn)”)迎來了股改上市20周年。

2003年12月，國壽壽險(xiǎn)同時(shí)登陸香港聯(lián)合交易所，以及美國紐約證券交易所，造就當(dāng)年世界最大IPO，3年后的2007年1月9日，又于A股上市，成為首家同時(shí)在中國香港、上海、美國紐約三地上市的險(xiǎn)企(已從紐交所退市)。

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這家上市已經(jīng)長達(dá)20年的頭部險(xiǎn)企，一路見證行業(yè)發(fā)展，并始終引領(lǐng)市場航向，如今在深度轉(zhuǎn)型，堅(jiān)定推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的路上，“中特估”的出現(xiàn)，無疑又給其注入一劑強(qiáng)心針。

所謂“中特估”，即中國特色估值體系，主流觀點(diǎn)認(rèn)為，“中特估”更重視國家戰(zhàn)略、政策導(dǎo)向和社會貢獻(xiàn)等綜合評價(jià)維度，更有利于作為國民經(jīng)濟(jì)重要支柱的國企，因?yàn)槠鋬r(jià)值長期被低估，“中特估”的出現(xiàn)，有望為這些資產(chǎn)估值重塑打開空間。

上市20周年的國壽壽險(xiǎn)，依然充滿想象空間。

第一重，觀自身：2003登陸港股A股釋放組織活力，國壽壽險(xiǎn)公司治理不斷完善

自上世紀(jì)90年代中期開始，國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)開始步入高速發(fā)展階段，尤其2001年底，中國加入WTO之后，伴隨經(jīng)濟(jì)騰飛、居民收入快速提升，這些都為國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)大的內(nèi)生動力。

而保險(xiǎn)業(yè)作為開放時(shí)間早、程度深的行業(yè)之一，令外資保險(xiǎn)巨頭很快就嗅到了其中的巨大商機(jī)，加速入華布局;而在此期間，十幾家民營險(xiǎn)企也先后開業(yè)，國內(nèi)保險(xiǎn)市場主體急劇增加，其市場化進(jìn)程也遠(yuǎn)超其他行業(yè)。

與此同時(shí)，國企體制改革逐步深入，在經(jīng)歷了1978-1992年的初步探索之后，1993-2003年間，國企改革主題詞成為了制度創(chuàng)新，而上市，作為現(xiàn)代企業(yè)制度的核心之一，成為諸多國企體制改革追求的重要目標(biāo)。

2003年，國壽壽險(xiǎn)完成了在香港和紐約的同步上市，造就了當(dāng)年全球最大的IPO，而這也成為行業(yè)高速發(fā)展，以及國企改革不斷深入，這兩項(xiàng)重要進(jìn)程，在保險(xiǎn)業(yè)交匯的鮮明注腳之一。對于國壽壽險(xiǎn)自身而言，這一方面標(biāo)志著公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度的目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，另一方面也宣告公司發(fā)展自此進(jìn)入新階段。

企業(yè)上市不僅可以幫助企業(yè)獲得更多的資金和資源，還可以提高企業(yè)的社會聲譽(yù)和品牌價(jià)值。通過上市，企業(yè)可以更好地與投資者互動，提高企業(yè)的靈活性和競爭力，并在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大業(yè)務(wù)。

上市之后的國壽壽險(xiǎn)，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的浪潮中，組織活力被空前釋放，體制機(jī)制、經(jīng)營理念等也不斷完善，同時(shí)，各類人才積極性、主動性、創(chuàng)造性，各類要素動力也得以極大擴(kuò)展。

恰逢國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)步入高速發(fā)展賽道，國壽壽險(xiǎn)也以“頭雁”之姿，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。一系列公開數(shù)據(jù)顯示了這種驚人的變化：

國壽壽險(xiǎn)保費(fèi)收入從2003年的不足1500億元增長至2022年的超6000億元。

一年新業(yè)務(wù)價(jià)值從2004年的65.04億元，增長至2022年的360.04億元;內(nèi)含價(jià)值也得以快速累積，從2004年底的900.73億元增長至2022年底的12305.19億元。

從利潤貢獻(xiàn)的角度來看，20年間，國壽壽險(xiǎn)創(chuàng)造的歸屬公司股東的凈利潤累計(jì)達(dá)到7300多億元，年均高達(dá)365億元。

總資產(chǎn)亦連上臺階，從2003年的3287.20億元，增長至2022年末的52519.84億元，20年增長更是接近15倍。

伴隨資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)攀升，國壽壽險(xiǎn)投資資產(chǎn)總額快速增加，從2003年末的2792.48億元增長至2022年末的50649.80億元，一舉突破5萬億大關(guān)，大量資金注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，服務(wù)國家戰(zhàn)略布局，同時(shí)，也創(chuàng)造了難以計(jì)數(shù)的工作崗位。

根據(jù)國壽壽險(xiǎn)發(fā)布的《2022年ESG暨社會責(zé)任報(bào)告》，截至2022年12月31日，該公司投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)累計(jì)超3.6萬億元，服務(wù)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略投資規(guī)模超2.3萬億元。在促進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展、長三角一體化發(fā)展、大灣區(qū)建設(shè)、響應(yīng)“一帶一路”倡議等方面，都有著來自國壽壽險(xiǎn)資產(chǎn)端的深度支持。

近年來，為深入貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于推動綠色發(fā)展系列決策部署，國壽壽險(xiǎn)更是積極推動公司綠色金融發(fā)展，憑借扎實(shí)的綠色金融戰(zhàn)略部署、負(fù)責(zé)任的投資理念和生態(tài)友好的低碳運(yùn)營模式，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供不竭動力。

第二重，看行業(yè)：20年創(chuàng)新引領(lǐng)彰顯頭雁作用，見證中國壽險(xiǎn)業(yè)大發(fā)展

中國人壽前身與中華人民共和國同齡，是國內(nèi)最早經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)之一，這也意味著，其從誕生伊始就注定了會是國內(nèi)保險(xiǎn)歷史的創(chuàng)造者、推動者。

事實(shí)也確實(shí)如此。復(fù)業(yè)之后，在國內(nèi)人身保險(xiǎn)業(yè)拓荒的年代，國壽壽險(xiǎn)始終扮演著領(lǐng)頭羊、壓艙石的角色，在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)則制定等方面發(fā)揮了重要的作用，也影響著中國壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。

最直接的，很多重要的行業(yè)制度制定過程中，都離不開市場主體的互動，以保證其可行性、有效性，而國壽壽險(xiǎn)作為業(yè)界市場份額領(lǐng)先的壽險(xiǎn)公司，在很多項(xiàng)目中都有深度參與。

國壽壽險(xiǎn)上市的20年，正是中國人身險(xiǎn)業(yè)高速度發(fā)展，又從高速度發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展過渡的20年。由于缺乏足夠的歷史積淀以及人才積累，所有險(xiǎn)企都需要摸著石頭過河，在一個(gè)個(gè)現(xiàn)實(shí)問題面前，小心求解，大膽探索。而國壽壽險(xiǎn)為代表的頭部險(xiǎn)企，由于發(fā)展早、經(jīng)驗(yàn)多，無疑也為其他市場主體發(fā)展提供了參考。

值得注意的是，國壽壽險(xiǎn)作為人身險(xiǎn)行業(yè)頭部企業(yè)，不僅在創(chuàng)新方面持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)，也在人才培養(yǎng)方面為行業(yè)立下了汗馬功勞。伴隨著人身險(xiǎn)市場的持續(xù)擴(kuò)容，市場主體的快速增加，對于人才的渴望也逐步升級，而國壽壽險(xiǎn)成熟的人才培養(yǎng)機(jī)制，為行業(yè)吸納并培育了大量人才，為推動行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)了新鮮血液。

2003年國壽壽險(xiǎn)上市之后，隨著企業(yè)體制機(jī)制的進(jìn)一步完善，其創(chuàng)造力更被進(jìn)一步激活。

對于國壽壽險(xiǎn)這樣跨越時(shí)代的老牌險(xiǎn)企而言，如何順應(yīng)科技發(fā)展潮流成功步入信息化時(shí)代，其實(shí)是一個(gè)重要的考驗(yàn)，因?yàn)檫^去的慣性在新的環(huán)境下也有可能演變成一種負(fù)累。但可以看到，經(jīng)過國壽壽險(xiǎn)上下持續(xù)多年的努力，其在推進(jìn)科技創(chuàng)新、賦能方面，已取得一系列突破性成就。

近年來，國壽壽險(xiǎn)緊抓數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展契機(jī)，跟進(jìn)移動互聯(lián)發(fā)展趨勢，其以新發(fā)展理念為指引，堅(jiān)持“一張藍(lán)圖繪到底”，深入推進(jìn)“科技國壽”戰(zhàn)略，加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，深化賦能價(jià)值創(chuàng)造，持續(xù)構(gòu)建數(shù)字保險(xiǎn)生態(tài)，走出了具有中國人壽特色的科技建設(shè)之路。

率先建成行業(yè)首個(gè)安全、綠色、彈性的國壽混合云，實(shí)現(xiàn)資源彈性伸縮供給和部署“無感”切換;建成了業(yè)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先、覆蓋面廣的國壽物聯(lián)網(wǎng)，通過超過2.8萬條互聯(lián)網(wǎng)線路、860G帶寬，將3萬個(gè)職場、百萬銷售隊(duì)伍和數(shù)億客戶連成整體、高效互通;同時(shí)，依托國壽混合云和開放式分層技術(shù)架構(gòu)，國壽壽險(xiǎn)在金融業(yè)首家實(shí)現(xiàn)100%核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)分布式轉(zhuǎn)型，數(shù)據(jù)處理能力提升2倍，單位空間存儲利用率提升3倍，單位空間計(jì)算利用率提升2.6倍，有效滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展和綠色低碳要求。

種種科技成果不僅賦能公司，切實(shí)提升運(yùn)營效率，更重要的是，其全面提升了客戶服務(wù)體驗(yàn)。國壽壽險(xiǎn)構(gòu)建“客戶之聲”體驗(yàn)閉環(huán)管理機(jī)制，每年直接傾聽超千萬條客戶原聲，探索推出“保險(xiǎn)+健康”“保險(xiǎn)+救援”等客戶服務(wù)新模式，建設(shè)“空中客服”“移動柜面”“適老化系列服務(wù)”等服務(wù)工具，持續(xù)優(yōu)化客戶服務(wù)體驗(yàn)。

資料顯示，僅2022年，國壽壽險(xiǎn)“理賠直付”服務(wù)客戶超670萬人次，累計(jì)賠付金額約36.5億元;“重疾一日賠”賠付件數(shù)達(dá)18.5萬件，賠付金額85.8億元。第三方調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，公司客戶滿意度持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)。

第三重：迎未來：深度融入多層次社會保障體系建設(shè)，胸懷“國之大者”國企優(yōu)勢盡顯

從2018年開始，國內(nèi)人身險(xiǎn)業(yè)明顯步入轉(zhuǎn)型期，傳統(tǒng)模式受到的挑戰(zhàn)逐漸增大，新的發(fā)展理念亟待建立。究其根本，則是供需錯(cuò)配，伴隨80后、90后成為人身險(xiǎn)主力客群，他們更高的保險(xiǎn)知識水平，更強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，推動保險(xiǎn)公司提供更高水平的產(chǎn)品和服務(wù)，擺脫高速發(fā)展之下形成的相對粗放的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)而向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

十九大報(bào)告指出，“中國特色社會主義進(jìn)入新時(shí)代,我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”。

捕捉客戶真實(shí)需求，推進(jìn)供給側(cè)改革，推動供需錯(cuò)配向供需共振過渡。

近年來，國壽壽險(xiǎn)始終堅(jiān)持“以人民為中心”的發(fā)展思想，圍繞人民群眾切身需求，多元化開展普惠保險(xiǎn)項(xiàng)目和服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月底，中國人壽壽險(xiǎn)公司普惠金融業(yè)務(wù)(不含政保業(yè)務(wù))承保老年客戶1.33億人次，提供風(fēng)險(xiǎn)保障7.53萬億元;承保鄉(xiāng)村人口2.93億人次，提供風(fēng)險(xiǎn)保障27.54萬億元;承保殘疾人1045萬人次，提供風(fēng)險(xiǎn)保障4074億元。

此外，在長期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)方面，國壽壽險(xiǎn)也積極參與，勇于創(chuàng)新，其經(jīng)過多年試點(diǎn)實(shí)踐，打造的“一項(xiàng)政策、覆蓋全民”的可持續(xù)發(fā)展“成都模式”“東營模式”，讓失能人員享受到更高保障、更高標(biāo)準(zhǔn)的長期護(hù)理保險(xiǎn)服務(wù)，已經(jīng)成為該領(lǐng)域的標(biāo)桿項(xiàng)目。

為踐行積極對應(yīng)人口老齡化這一國家戰(zhàn)略，近年的國壽壽險(xiǎn)還積極探索構(gòu)建大健康、大養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)。圍繞“康、育、養(yǎng)”三大領(lǐng)域，積極推進(jìn)大健康、大養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)體系建設(shè)。為客戶提供涵蓋健康管理、高端就醫(yī)、生活服務(wù)等豐富的個(gè)性化增值服務(wù)，豐富服務(wù)內(nèi)容。

值得注意的是，國內(nèi)社會保障體系一直以基本醫(yī)保、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為主導(dǎo)，在這種體系下，商業(yè)保險(xiǎn)注定更多是起到補(bǔ)充作用，這也意味著，商業(yè)保險(xiǎn)必須要充分融入社會保障體系建設(shè)大局，在框架內(nèi)尋找更大發(fā)展空間。

尤其是，伴隨著國家金融監(jiān)督管理總局的成立，嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢繼續(xù)，日趨嚴(yán)格的合規(guī)要求，以及部分業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻的提升，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)面臨更多的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

20年時(shí)間很長，幾乎記錄了中國人身險(xiǎn)市場高速度發(fā)展，以及向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的大部分過程，急速前行中，問題、糾結(jié)、風(fēng)險(xiǎn)逐漸出清，理念、產(chǎn)品、模式日益清晰，有人掉隊(duì)，有人超車，轟轟烈烈。