日本的軟銀集團(tuán)經(jīng)常被稱為“科技行業(yè)的伯克希爾哈撒韋公司”，這曾經(jīng)是一種讓很多人感到開心的對(duì)比。然而，正所謂“人無(wú)千日好，花無(wú)百日紅”，這兩家分別由孫正義和巴菲特坐鎮(zhèn)的跨國(guó)大企業(yè)，近來(lái)卻頻頻遭遇投資滑鐵盧。

受累于旗下投資組合內(nèi)數(shù)家上市公司(其中包括優(yōu)步和Slack)股價(jià)暴跌，以及曾被寄予厚望的數(shù)家私營(yíng)獨(dú)角獸初創(chuàng)公司(其中包括WeWork、DoorDash和印度酒店企業(yè)Oyo)估值陡峭下挫，軟銀損失慘重，甚至可以用“慘不忍睹”來(lái)形容。

與此同時(shí)，伯克希爾的數(shù)項(xiàng)投資也被認(rèn)為是“看走了眼”，其中包括備受丑聞困擾的富國(guó)銀行，以及深陷困境的食品巨頭卡夫亨氏。

上周五，伯克希爾還公開表示，該公司將已經(jīng)接近拋售了所有高盛集團(tuán)股份，并減持摩根大通。在市場(chǎng)劇烈震蕩之下，高盛受到嚴(yán)重沖擊，摩根大通也未能免疫

監(jiān)管文件顯示，伯克希爾已在一季度出售了逾1000萬(wàn)股高盛股份;截至本季度末，伯克希爾只剩下190萬(wàn)股高盛股票。此外，伯克希爾出售了180萬(wàn)股摩根大通股份，目前持股量為5770萬(wàn)股。

要知道，巴菲爾及其執(zhí)掌的伯克希爾過(guò)去一直對(duì)銀行股青睞有加，是大銀行的大金主、大投資者。巴菲特認(rèn)為，銀行股遠(yuǎn)對(duì)比其他證券更具吸引力。即使面對(duì)疫情沖擊，在今年的股東大會(huì)上巴菲特仍表示充足的準(zhǔn)備金將助力銀行渡過(guò)難關(guān)。

近些年來(lái)，巴菲特還豪賭航空部門。然而，一場(chǎng)猝不及防的新冠疫情全球大流行，讓這位被譽(yù)為“股神”的投資大鱷直呼“航空業(yè)是一個(gè)非常具有挑戰(zhàn)性的困難行業(yè)”。監(jiān)管文件顯示，一季度伯克希爾增持達(dá)美航空和美國(guó)聯(lián)合航空的股票。但是，二季度該公司清倉(cāng)了達(dá)美、美聯(lián)航、美國(guó)航空以及西南航空的股份。

值得贊賞的是，這兩位首席執(zhí)行官都直面了自己的投資失誤，并表現(xiàn)出悔悟之情。

在本月早些時(shí)候的股東大會(huì)上，巴菲特承認(rèn)，“投資航空公司，是一個(gè)錯(cuò)誤。航空部門可能需要花費(fèi)數(shù)年的時(shí)間才能從新冠疫情導(dǎo)致的旅行活動(dòng)停滯中恢復(fù)過(guò)來(lái)。”

在本周的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，孫正義指出，軟銀對(duì)于WeWork的投資失敗了，甚至直接稱這樁價(jià)值數(shù)十億美元的投資是“愚蠢的”，是他做出的“錯(cuò)誤決定”。

根據(jù)軟銀最新發(fā)布的財(cái)報(bào)，該集團(tuán)2019財(cái)年歸屬母公司股東的凈虧損約為9616億日元(約合人民幣636億元)，而2018財(cái)年凈利潤(rùn)約為1.41萬(wàn)億日元。此次大幅轉(zhuǎn)虧，是軟銀近15年來(lái)首次虧損，也是自1981年創(chuàng)建以來(lái)虧損最嚴(yán)重的一次，更是破了日本全國(guó)的記錄。

軟銀將巨額虧損歸咎于旗下愿景基金的投資慘敗。財(cái)報(bào)顯示，2019財(cái)年愿景基金的88個(gè)投資項(xiàng)目中，50家估值下滑，19家估值未發(fā)生變化。其中，優(yōu)步估值萎縮52億美元，WeWork及其三家關(guān)聯(lián)公司估值萎縮46億美元，其他投資估值萎縮75億美元。

孫正義補(bǔ)充稱，愿景基金未來(lái)還會(huì)給軟銀帶來(lái)更多投資損失。這位投資大亨還預(yù)計(jì)，隨著新冠疫情對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響逐漸加劇，以及軟銀收緊財(cái)務(wù)支出，愿景基金投資的88家公司中至少有15家將會(huì)破產(chǎn)。他并未明確指出這些公司的具體名稱。不過(guò)，孫正義強(qiáng)調(diào)，軟銀更多問(wèn)題投資大多是規(guī)模相對(duì)較小的。

過(guò)去數(shù)年內(nèi)，巴菲特和孫正義拖了股市后腿

巴菲特和孫正義的投資失敗，是伯克希爾和軟銀的股價(jià)表現(xiàn)不及整體市場(chǎng)表現(xiàn)的主要原因之一。

年初至今，伯克希爾股價(jià)已下跌23%。一季度，這家公司虧損500億美元，創(chuàng)下該公司創(chuàng)建以來(lái)最大虧損記錄。過(guò)去五年里，伯克希爾股價(jià)漲幅在20%左右，僅為同一時(shí)間段內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲幅的近一半。

相比之下，軟銀今年的股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)好一些，年初至今的跌幅僅為2%。但是，過(guò)去五年里，這只股票也拖了標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)的后腿。

當(dāng)然，這兩位投資大亨近些年來(lái)也取得了引人注目的投資成功。比如說(shuō)，軟銀持有中國(guó)電商和云巨頭阿里巴巴逾25%的股份，而伯克希爾持有接近6%的蘋果股份。

不管是阿里巴巴，還是蘋果，都是閃閃發(fā)光的寶石。這兩家公司都是世界上最值錢的公司，在很多被動(dòng)型全球指數(shù)交易所交易基金(ETFs)、積極管理型共同基金以及對(duì)沖基金中都占據(jù)著首要位置。

2000年，軟銀首次為阿里巴巴注資2000萬(wàn)美元。現(xiàn)如今，軟銀所持有的阿里巴巴股份價(jià)值1400多億美元。

在很長(zhǎng)時(shí)間一直回避科技股的巴菲特，直至2016年才向科技巨頭蘋果伸出橄欖枝。事實(shí)證明，這位投資大亨的決定是正確的。他對(duì)蘋果的首筆投資(10億美元)如今已價(jià)值780億美元(其中不僅包括股市回報(bào)，還包括伯克希爾在過(guò)去四年內(nèi)不斷增持的股份)。

綜上所述，巴菲特和孫正義這樣聲名赫赫的投資巨擘，也會(huì)像我們其他人一樣犯同樣的市場(chǎng)錯(cuò)誤。他們偶爾的選股失敗，可能是大多數(shù)投資者應(yīng)該堅(jiān)持投資ETFs的原因。

畢竟，巴菲特本人也曾多次表示，去世后，他會(huì)把現(xiàn)金轉(zhuǎn)交給為妻子創(chuàng)建的信托人手中，要求信托人將10%的現(xiàn)金用來(lái)購(gòu)買短期政府債券，另外90%配置在低成本的標(biāo)普500指數(shù)基金上。巴菲特沒有選自己一手打造的伯克希爾，也沒有選其他任何個(gè)股。(米娜)