券商7月業(yè)績放榜!6月以來，券商股屢屢成為行情的大熱點，7月業(yè)績因此也當仁不讓。截至8月6日晚間20：10財聯(lián)社記者發(fā)稿，共有36家券商發(fā)布7月業(yè)績。繼5、6月業(yè)績表現(xiàn)爆棚后，7月券商股再次取得驕人成績。

具體來看，從已經(jīng)公布的36家券商月報來看，營業(yè)收入收前五名的依次是中信證券(65.98億元)、中信建投(31.15億元)、國泰君安(27.93億元)、海通證券(27.72億元)和招商證券(24.89億元)，此外，包括國信證券(24.82億元)、華泰證券(21.98億元)和廣發(fā)證券(20.29億元)共8家券商營業(yè)收入均超過20億元大關。

從凈利潤方面來看，36家券商中排名前五位的分別是中信證券(44.43億元)、中信建投(16.98億元)、海通證券(14.05億元)、國信證券(12.09億元)和招商證券(10.52億元)。凈利突破5億元的還有華泰證券(7.37億元)、廣發(fā)證券(8.76億元)、中國銀河(7.57億元)、安信證券(5.31億元)和東方證券(8.19億元)。

值得注意的是，7月中信證券下屬3家子公司在對母公司分紅人民幣30億元， 也是中信證券從營收到凈利高啟，遠遠超過其他券商的原因。

東方證券凈利增速達43倍，6月基數(shù)低是環(huán)比大增的重要原因。

據(jù)招銀國際研報，最近幾個星期A股市場氣氛顯著向好，日均成交及兩融余額上升，兩融交易占大市成交比率逼近2015年以來高位，有助提升券商盈利。報告中同時提到，券商股下一個催化劑，將來自深圳創(chuàng)業(yè)板試點注冊制。目前，大部分券商遠期市賬率仍低于歷史平均水平，由于受惠于股本市場改革，未來或進一步改善券商股的估值。

中信證券領銜營收榜，8家券商破20億大關

經(jīng)過6月、7月兩月的火熱行情，券商股也屢屢成為行情的大焦點，因此7月業(yè)績也當仁不讓。

從已經(jīng)公布的36家券商月報來看，營業(yè)收入收前五名的依次是中信證券(65.98億元)、中信建投( 31.15億元)、國泰君安(27.93億元)、海通證券(27.72億元)和招商證券(24.89億元)，此外還包括國信證券(24.82億元)、華泰證券(21.98億元)和廣發(fā)證券(20.29億元)共8家券商營業(yè)收入均超過20億元大關。

以營業(yè)收入環(huán)比增速來看，共30家券商獲得正收益，值得一提的是，紅塔證券營業(yè)收入環(huán)比大漲512.68%列增速榜首位，一改上半年的頹勢。同時還有江海證券營業(yè)收入環(huán)比大漲481.81%，國聯(lián)證券(184.34%)、中信證券(163.88%)、華西證券(106.10%)、國金證券(102.19%)、天風證券(99.25%)、國信證券(98.20%)、華鑫證券(92.87%)、中銀證券(89.60%)、招商證券(88.00%)、海通證券(79.63%)、方正證券(74.87%)、中泰證券(67.49%)、中信建投(52.54%)、中國銀河(51.65%)這16家券商環(huán)比增幅超過50%。

同時，也有6家券商環(huán)比增速為負，分別為西南證券(-0.86%)、廣發(fā)證券(-5.90%)、申萬宏源(-6.74%)財通證券(-9.96%)、西部證券(-10.39%)和東興證券(-21.69%)。

13家券商凈利超5億元，東方證券增速大漲43倍

從凈利潤方面來看，36家券商中排名前五位的分別是中信證券(44.43億元)、中信建投(16.98億元)、海通證券(14.05億元)、國泰君安(12.71億元)和國信證券(12.09億元)。同時，突破5億元的還有商證券(10.52億元)、廣發(fā)證券(8.76億元)、東方證券(9.19億元)、中國銀河(7.57億元)、華泰證券(7.37億元)、申萬宏源(7.30億元)、興業(yè)證券(6.21億元)和安信證券(5.31億元)。

本月，凈利潤增速再次成為業(yè)績報中的一大亮點。其中，16家券商增速超過100%。東方證券(4306.78%)高居增速榜首，同時還有中原證券(827.96%)、國聯(lián)證券(640.92%)、華鑫證券(411.10%)、中銀證券(376.03%)、中信證券(369.16%)、紅塔證券(339.25%)、江海證券(249.11%)、天風證券(244.68%)、海通證券(218.92%)、方正證券(177.37%)、華西證券(175.25%)、國金證券(170.26%)、長城證券(154.35%)、西南證券(136.94%)和中泰證券(128.47%)。

東方證券6月凈利為0.19億元，而本月凈利為8.19億元，6月基數(shù)低是環(huán)比大增的重要原因。

7月中，僅有4家券商凈利潤增速為負，分別為廣發(fā)證券(-4.51%)、華泰證券(-8.77%)、國元證券(-13.03%)以及東吳證券(-18.37%)。

值得注意的是，天風證券7月營收創(chuàng)單月歷史新高。對此，天風證券負責人表示，“受益于資本市場改革，在股市回暖的大行情下，天風證券搶抓機遇，各業(yè)務條線發(fā)展有序推進、全面開花，自營投資業(yè)務、經(jīng)紀業(yè)務及投行業(yè)務等主營業(yè)務收入大幅增長。” 東部某券商非銀分析師表示，“隨著資管子公司的成立，收購恒泰部分股權完成，天風有望向頭部券商再邁一步。”

利好政策頻出，下半年券商股更具投資價值

2020年半年是證券行業(yè)特別忙碌的一年，也是利好政策頻出的一年。特別是創(chuàng)業(yè)板注冊制的落地，更被行業(yè)視為增厚利潤、提高投行服務水平的重利好政策。

上半年的行業(yè)沖擊也無時不在，端午節(jié)傳聞的混業(yè)傳聞，讓市場炸開了鍋。但辯證來看，這也將是行業(yè)整體迎來壯大的歷史機遇?；鞓I(yè)經(jīng)營消息發(fā)酵未完，龍頭券商合并的消息也在沖擊市場。整體來說，2020年是證券行業(yè)迎來大變革的一年。

隨著7月份前后行情走高，A股站上3300點，兩市成交額連續(xù)17日保持萬億以上成交量，投資者開戶熱情一度高漲。彼時，不少券商的開戶宣傳海報一時間刷爆朋友圈，開啟了新一輪客戶爭奪戰(zhàn)。整體來看，2020年上半年新增投資者數(shù)量799萬，同比2019年的779萬增長2.65%，同比2018年的663萬增長20.5%。

其中，本月天風證券新客戶穩(wěn)步增長。一方面，通過金融科技賦能保證零售客戶服務質量，在公司大數(shù)據(jù)中心線上監(jiān)控開戶流量，適時調(diào)配后臺審核人員，提高審核效率;另一方面，公司通過強大的產(chǎn)業(yè)研究驅動力，加快零售業(yè)務向財富管理轉型。據(jù)介紹，今年上半年，天風證券累計新增客戶同比增長27%，累計股基交易量同比增長38%，公司客戶托管資產(chǎn)較2019年末增加23%。

同時，進入7月以來多重利好加持，券商股紛紛迎來多次大漲。以7月8日A股收盤為例，“牛市旗手”券商股在當天再度王者歸來，包括太平洋，浙商證券，財通證券，中銀證券，東方財富，東北證券，光大證券在內(nèi)的7只個股紛紛漲停，中信建投，中信證券漲幅也超過7%，超過25只券商個股翻紅。

據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，此次券商板塊暴漲集中在市值大、在行業(yè)排名靠前的券商個股，其中光大證券在不到兩周股價漲幅接近100%;此外，東方財富、中信建投、中信證券股價漲幅在短期內(nèi)也均超過50%。

中山證券首席經(jīng)濟學家李湛此前向財聯(lián)社記者表示，近期市場大漲的原因主要有三：其一，深市注冊制與滬市指數(shù)調(diào)整等資本市場改革，為指數(shù)趨勢性上漲奠定制度基礎，激發(fā)投資者，特別是機構投資者大舉加倉，引發(fā)近期市場大漲;其二，在境外新冠疫情持續(xù)失控的情況下，美國資本市場沖高回落調(diào)整，增加境外資本市場的不確定性風險;國內(nèi)持續(xù)向好的基本面，對北上資金形成正向吸引力;其三，直接原因是機構投資者與北上資金持續(xù)大規(guī)模凈流入，點燃“牛市”情緒，散戶追隨引發(fā)市場放量上漲。

對于券商行業(yè)后續(xù)的發(fā)展和投資價值，方正證券研報認為，券商基本面2020年有望全面改善，其中經(jīng)紀業(yè)務將成為券商的業(yè)績爆發(fā)點，目前國內(nèi)疫情基本得到控制，疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)階段性緩和，預計下半年風險偏好將顯著改善，帶動市場交投活躍度維持在較高水平，預計全年日均交易量維持在7000億以上水平。

中金公司研究部金融科技及資本市場行業(yè)分析師姚澤宇表示，投資券商板塊的短期收益來自于交易情緒提振之下的行業(yè)Beta屬性，中期受益于資本市場改革帶來的政策紅利，長期則來自于行業(yè)格局的進一步優(yōu)化之下、頭部券商出現(xiàn)份額與盈利的雙升。

信達證券最新發(fā)一篇研報認為，本輪券商行情啟動之前，市場關注度極低。但由于券商板塊的β屬性，一旦啟動后往往伴隨著自強化，交易量放大帶來經(jīng)紀、兩融、券商自營等業(yè)務迅速發(fā)展，進一步提升業(yè)績拉動估值。

券商行業(yè)馬太效應進一步顯現(xiàn)，資源集中度亦將愈來愈高，對此某東部券商非銀分析師認為：“頭部券商資本金較高，優(yōu)質客戶儲備豐富，費用類業(yè)務拓展能力較強。在政策優(yōu)勢的加持下，在業(yè)務競爭中具有明顯競爭力。”今年以來多家券商通過發(fā)行證券公司債、證券公司次級債、短期融資券及可轉債的形式補充資本。上述分析師認為， “天風今年2月以來頻頻資本運作，一方面是抓住當前市場公司債、次級債利率持續(xù)降低，市場較為寬松的紅利，另一方面可以為下一步發(fā)展補充彈藥，優(yōu)化負債結構。”(北京，記者 陳靖)