上周生物醫(yī)藥指數(shù)下跌0.68%，板塊表現(xiàn)劣于滬深300的0.27%的漲幅。盡管上周市場有所波動，但醫(yī)藥板塊亮點較多，如眼科耗材、阿斯利康與康泰生物的戰(zhàn)略合作的疫苗板塊。通過國際視野比較，眼科耗材

是我們團隊重點推薦骨科、IVD等醫(yī)療器械板塊以來，出重拳又一戰(zhàn)略性看好子行業(yè)，看好龍頭昊海生科等。新冠疫苗板塊是一個巨大期權(quán)，其商業(yè)模式破滅前，疫苗板塊行業(yè)很難輕易結(jié)束，重點推薦智飛生物、康泰生物等。醫(yī)藥板塊年初至今漲幅約60%，僅次于軍工、休閑服務(wù)，其板塊PE(TTM、整體法)約53倍，其中生物藥、器械相對較貴。但我們認為：除老齡化提速及藥審、醫(yī)保變革外，三大因素支撐醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中長期牛市;二大邏輯刺激醫(yī)藥板塊8月份持續(xù)走強。

眼科器械黃金賽道，中國有望迎來快速發(fā)展。全球醫(yī)療器械行業(yè)中，前五大領(lǐng)域分別為體外診斷(13%)、心血管(12%)、醫(yī)學(xué)影像(10%)、骨科(9%)和眼科(7%)，眼科躋身前五榜單。中國醫(yī)療器械行業(yè)中，前五大領(lǐng)域分別為醫(yī)用醫(yī)療設(shè)備(39%)、家用醫(yī)療設(shè)備(18%)、低值耗材(12%)、體外診斷(11%)和血管介入(7%)，眼科目前占比僅為1%。一方面，中國醫(yī)療消費水平逐步提升;另一方面，飛秒手術(shù)、視光服務(wù)、角膜塑形鏡、人工晶體、玻璃體等新術(shù)式不斷發(fā)展。未來中國眼科黃金賽道有望迎來快速的發(fā)展。

華北制藥抗狂犬病毒單抗納入優(yōu)先審評，康泰生物與阿斯利康就新冠疫苗達成協(xié)議。華北制藥的重組人源抗狂犬病毒單抗注射液上市申請已被納入擬優(yōu)先審評名單，理由是“臨床急需的短缺藥品、防治重大傳染病和罕見病等疾病的創(chuàng)新藥和改良型新藥”。阿斯利康宣布與康泰生物簽署中國內(nèi)地市場獨家授權(quán)合作框架協(xié)議，通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓積極推進阿斯利康與牛津大學(xué)合作的腺病毒載體新冠疫苗AZD1222在中國內(nèi)地市場的研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)和商業(yè)化，以滿足中國市場的需求。創(chuàng)新藥方面，恒瑞、基石藥業(yè)、步長制藥、信達生物等在臨床試驗或?qū)徟A段均有新進展。仿制藥方面，齊魯制藥、揚子江藥業(yè)、仙琚制藥等均有4類仿制藥獲批上市。

百花齊放，疫苗、器械爭鳴。無論標的市值大小，業(yè)績驅(qū)動股價;疫苗、器械爭鳴，重點配置疫苗、醫(yī)療器械;重點推薦4個子產(chǎn)業(yè)：醫(yī)療器械、原料藥、疫苗、創(chuàng)新藥等。建議關(guān)注：1)醫(yī)療器械：眼科耗材：昊海生科、愛博醫(yī)療、歐普康視;醫(yī)療設(shè)備：邁瑞醫(yī)療、理邦儀器;診斷性耗材：安圖生物、新產(chǎn)業(yè);骨科治療性耗材：凱利泰、大博醫(yī)療、三友醫(yī)療、春立醫(yī)療;心血管治療性耗材：微創(chuàng)醫(yī)療、沛嘉醫(yī)療;消化治療性耗材：南微醫(yī)學(xué);低值耗材：威高股份、三鑫醫(yī)療;2)原料藥：華海藥業(yè)、仙琚制藥;美諾華等;3)疫苗：康泰生物、智飛生物、沃森生物等;4)創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈：恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、復(fù)星醫(yī)藥、億帆醫(yī)藥等，BIOTECH類公司：信達生物、君實生物等;5)醫(yī)療服務(wù)：美年健康、愛爾眼科等;6)藥店：大參林、老百姓、益豐藥房等。(東吳證券)