2020年以來，隨著注冊(cè)制、再融資制度的推行，新股發(fā)行審核速度顯著提升。

財(cái)聯(lián)社記者根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)梳理，2020年以來(截至8月17日)，已有239家公司完成IPO并公開上市，首發(fā)募資總額共計(jì)8180.44億元，IPO數(shù)量及募資規(guī)模同比都有大幅增長。

值得注意的是，今年以來IPO數(shù)量就已超越2019年全年，募資規(guī)模為2019年的85.81%，各大券商也因此賺得盆滿缽滿。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來IPO承銷及保薦收入排名前三的券商投行分別為：中信建投排名第一，IPO承銷及保薦收入為17.45億元;中金公司位居第二，IPO承銷及保薦收入為13.61億元;中信證券排名第三，IPO承銷及保薦收入為12.05億元。

在IPO市場高歌猛進(jìn)的浪潮中，投行業(yè)座次會(huì)發(fā)生哪些變化?記者通過整理公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中信證券、中信建投、招商證券等在IPO項(xiàng)目儲(chǔ)備充足的券商，在行業(yè)洗牌過程中或率先取得先發(fā)優(yōu)勢。

今年IPO中信建投、中金最賺

2020年，隨著注冊(cè)制、再融資制度的推行，IPO審核和發(fā)行的超快節(jié)奏，令各大券商紛紛將投行業(yè)務(wù)作為公司發(fā)展的重中之重。

從單家券商收入排名看，中信建投憑借17.45億元收入超越中金公司拔得頭籌，市場份額達(dá)12.80%;中金公司以9.99%市場份額位居第二，今年以來IPO承銷保薦收入合計(jì)13.61億元;中信證券位列第三名，IPO承銷保薦收入12.05億元，市場份額8.84%。

同時(shí)，海通證券(8.32億元)、華泰聯(lián)合證券(8.11億元)、國泰君安(7.58億元)、國金證券(7.09億元)、光大證券(6.62億元)、民生證券(6.09億元)、招商證券(5.07億元)分為列IPO承銷保薦收入的第4～第10位。

多家券商后來者居上

根據(jù)choice數(shù)據(jù)，今年以來，共有56家券商在IPO承銷保薦業(yè)務(wù)上有收成，實(shí)現(xiàn)收入141.91億元，行業(yè)平均2.54億元。較2019年同期大幅增長超120%。IPO數(shù)量就已超越2019年全年，募資規(guī)模為2019年的85.81%。值得一提的是，今年以來IPO收入過2億元的券商共有16家，較上年同期近乎翻倍。

財(cái)聯(lián)社記者梳理近兩年數(shù)據(jù)變化發(fā)現(xiàn)，2019年同期，中金公司、光大證券、國金證券IPO承銷保薦收入排名均在15名開外，但是今年上述3家券商IPO承銷保薦收入均超過6億元，排名全部殺入前10位。

值得一提的是興業(yè)證券，興業(yè)證券在2019年同期IPO承銷保薦收入可謂“顆粒無收”，但今年成為最閃亮的黑馬，一舉殺至第12位，IPO承銷保薦收入達(dá)3.26億元。

有升有降，有進(jìn)有出。提到上述上升明顯的4家券商后，不得不提到長江證券承銷保薦、國信證券、廣發(fā)證券以及東方證券承銷保薦。這四家承銷保薦公司2020年IPO承銷保薦收入及排名較上年同期明顯下滑。

中信建投審核家數(shù)領(lǐng)跑，廣發(fā)中信項(xiàng)目儲(chǔ)備最多

全球疫情尚未停止，但是這并未影響中國資本市場的火熱。數(shù)據(jù)顯示，2020 年以來，IPO 通過率為92.94%，遠(yuǎn)超2019年84.66%的IPO 通過率，中國資本市場迎來IPO大年。

從IPO發(fā)行數(shù)量看，今年以來券商共給超過239家企業(yè)提供了IPO服務(wù)。

具體到各家券商的排名方面，中信建投審核家數(shù)榮登榜首，IPO數(shù)量為23家，IPO保薦通過率達(dá)到95.65%;海通證券IPO審核數(shù)量19居第二，通過率達(dá)到100%。第三名為中信證券，IPO審核數(shù)量18家，通過率達(dá)100%。

IPO審核提速之際，IPO項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富的券商將率先獲益。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于體量不同的券商來說，分化也將更加明顯。

分券商看，中信證券的IPO在審項(xiàng)目最多，共24家。第二位是中信建投，排隊(duì)項(xiàng)目共20家。招商證券和國泰君安分別以16個(gè)在審項(xiàng)目緊隨其后。

同時(shí)，項(xiàng)目儲(chǔ)備排在前十名的券商還有中金公司(14家)、海通證券(13家)、廣發(fā)證券(12家)、民生證券(9家)、東方證券承銷保薦(8家)、光大證券(8家)、華泰聯(lián)合證券(8家)。

山西證券認(rèn)為，大型券商在手的IPO項(xiàng)目儲(chǔ)備充足，資源優(yōu)勢明顯。國內(nèi)大型企業(yè)大多已上市，IPO企業(yè)逐漸以中小企業(yè)為主。由于監(jiān)管部門審核標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，精選儲(chǔ)備項(xiàng)目成為券商投行業(yè)務(wù)制勝的關(guān)鍵。

天風(fēng)證券表示，不同券商對(duì)于投行項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)不同。大型券商的立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)較高，它們的社會(huì)資源、品牌優(yōu)勢保證了大量的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目來源，因此項(xiàng)目儲(chǔ)備較多，助力券商的營業(yè)收入增長。

有行業(yè)人士表示， IPO項(xiàng)目能夠?yàn)槿掏缎袔淼牟粌H是一次性的首發(fā)承銷收入，更為關(guān)鍵的是“優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目意味著持續(xù)性的綜合融資需求。”

改革推進(jìn)利好多項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2020年以來創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革將為券商投行業(yè)務(wù)帶來明顯增量收入，投行業(yè)務(wù)外的多項(xiàng)業(yè)務(wù)也有望迎來新的發(fā)展空間。

川財(cái)證券研究所所長陳靂表示，小型券商難以獲得大型企業(yè)的IPO項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而集中精力跟蹤培育一些規(guī)模相對(duì)較小的項(xiàng)目。陳靂表示，小券商提供的IPO相關(guān)服務(wù)具有價(jià)格優(yōu)勢，對(duì)于擬上市的新三板企業(yè)來說有一定吸引力。

券商板塊今年以來為何屢屢成為“牛市先鋒”?行業(yè)人士告訴記者，正是由于創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的改革快速推進(jìn)了資本市場發(fā)展。隨著新證券法及相關(guān)配套細(xì)則的陸續(xù)發(fā)布，注冊(cè)制改革的持續(xù)進(jìn)行，企業(yè)傾向于選擇頭部券商進(jìn)行信用背書，頭部券商未來投行承銷保薦業(yè)務(wù)的利潤將進(jìn)一步擴(kuò)大。隨著投行業(yè)務(wù)迎來政策風(fēng)口，中小券商應(yīng)在增量市場挖掘增長的機(jī)會(huì)，如新三板公開發(fā)行市場等。

華泰證券預(yù)測，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革推動(dòng)下，短期看項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富券商直接受益，中長期看改革將加速投行模式高階升級(jí);龍頭券商優(yōu)勢顯著，一線投行的市占率有望繼續(xù)做大，龍頭券商投行有望實(shí)現(xiàn)百億量級(jí)收入。從行業(yè)整體來看，2020年證券業(yè)投行收入有望同比增長26%;有望在未來五年實(shí)現(xiàn)3-4倍高速增長。

首創(chuàng)證券指出，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革對(duì)券商的投研、定價(jià)、綜合服務(wù)能力提出更高要求，也將吸引更多企業(yè)通過分拆上市、轉(zhuǎn)板等方式登陸創(chuàng)業(yè)板，進(jìn)一步增加券商業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。(北京，記者 陳靖)