2022年1月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委宣布浙江五芳齋實(shí)業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“五芳齋”)首發(fā)獲通過，近日，五芳齋發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股意向書，擬在上海證券交易所上市。

據(jù)招股書稱，本次公開發(fā)行2518.58萬股，占發(fā)行后總股本比例的25.00%，全部為公開發(fā)行新股，不涉及老股轉(zhuǎn)讓。此次發(fā)行上市的初步詢價(jià)日期為2022年8月17日，網(wǎng)上、網(wǎng)下申購日期為2022年8月22日。這也標(biāo)志“粽子大王”離成為A股市場(chǎng)“粽子第一股”將更近一步了。

五芳齋主要從事以糯米食品為主導(dǎo)的食品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前已形成以粽子為主導(dǎo)，集月餅、湯圓、糕點(diǎn)、蛋制品、其他米制品等食品為一體的產(chǎn)品群，在黑龍江寶清建立了五芳齋稻米基地;在江西靖安建立了野生箬葉基地;在嘉興、成都建立了生產(chǎn)基地，并建立起覆蓋全國(guó)的商貿(mào)、連鎖門店、電商的全渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

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此次公司募集資金總額7.62億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將投資于以下項(xiàng)目：五芳齋三期智能食品車間建設(shè)項(xiàng)目、五芳齋數(shù)字產(chǎn)業(yè)智慧園建設(shè)項(xiàng)目、五芳齋研發(fā)中心及信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、五芳齋成都生產(chǎn)基地升級(jí)改造項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【2021年年產(chǎn)粽子4.5億只】

截至2021年12月31日，五芳齋通過直營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)、加盟、經(jīng)銷等方式共建立了478家門店，其通過“中央廚房+門店”的連鎖化經(jīng)營(yíng)模式持續(xù)擴(kuò)張，深入大型超市商圈、商業(yè)綜合體、交通樞紐等主要商圈，已陸續(xù)在嘉興、杭州、上海、武漢等華東、華中地區(qū)的主要城市開設(shè)“五芳齋”門店，提供標(biāo)準(zhǔn)化中式快餐服務(wù)。

2019年至2021年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中來源于華東地區(qū)的收入占比分別為61.45%、55.82%和51.20%。報(bào)告期內(nèi)，公司充分發(fā)揮“五芳齋”品牌優(yōu)勢(shì)，在華東以外地區(qū)以及線上電商零售平臺(tái)的銷售收入占比整體呈上升趨勢(shì)。

當(dāng)然，粽子仍然是五芳齋主打的品類，公司銷售收入也主要來自粽子系列產(chǎn)品，在以江浙滬地區(qū)為主的華東區(qū)域具有較高知名度。2019年至2021年，五芳齋粽子系列產(chǎn)品收入分別為16.09億元、16.44億元和20.08億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為67.74%、70.77%和73.06%，收入規(guī)模和占比呈逐年上升趨勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，公司自產(chǎn)粽子總產(chǎn)量分別為3.56億只、2.73億只和3.42億只。委托加工產(chǎn)量分別為5505.17萬只、9088.12萬只和1.10億只，占總加工產(chǎn)量的比例分別為13.40%、25.01%和24.41%。

五芳齋的粽子系列產(chǎn)品年產(chǎn)能分別為4.19億只、4.50億只和4.50億只，產(chǎn)能利用率分別為84.82%、60.57%和75.99%，其中2021年較上年同期有所增長(zhǎng);而同期公司粽子系列產(chǎn)品銷量分別為4.08億只、3.66億只和4.48億只，總體呈上升趨勢(shì)。公司在招股書中表示：2021年，公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和持續(xù)盈利能力未受到重大不利因素影響。

【2022年上半年，營(yíng)收凈利均有同比下滑】

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019年至2022年上半年，五芳齋的營(yíng)收分別為25.07億元、24.21億元、28.92億元、18.09億元;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別約為1.63億元、1.42億元、1.94億元、2.42億元。其中，2022年上半年?duì)I收同比下降15.32%，歸母凈利潤(rùn)同比下降20.78%。

對(duì)于2022年上半年歸母凈利潤(rùn)下降幅度高于營(yíng)業(yè)收入，公司表示，主要系公司少年路片區(qū)房屋被收購產(chǎn)生稅后收益2896.61萬元。2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2.39億元，同比下降11.42%，主要系營(yíng)業(yè)收入規(guī)模減少導(dǎo)致凈利潤(rùn)的減少。

針對(duì)2022年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期有所下降，五芳齋稱：主要系2022年3月以來，國(guó)內(nèi)多重因素致使公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。公司主要的生產(chǎn)基地位于浙江省嘉興市，且銷售區(qū)域主要集中在華東區(qū)域，公司的生產(chǎn)和銷售均受到一定程度的影響。一方面，公司多家門店暫停營(yíng)業(yè)，門店銷售金額有所減少;且由于貨物物流及快遞運(yùn)輸管控，導(dǎo)致公司部分客戶無法及時(shí)收到貨物，線上及線下業(yè)務(wù)均受到影響。

另一方面，生產(chǎn)基地階段性停工導(dǎo)致公司產(chǎn)量較上年同期有所減少，對(duì)公司造成的不利影響，公司積極調(diào)整產(chǎn)品策略，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時(shí)由于豬肉等主要原材料采購價(jià)格的下降，公司產(chǎn)品毛利率有所提升。上述因素共同影響下，公司2022年上半年?duì)I業(yè)收入同比下降15.32%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比下降11.42%。

此外招股書中，五芳齋還公司對(duì)2022年三季度業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)2022年1-9月，營(yíng)業(yè)收入約為22.69億元至23.17億元，同比下降約13.14%至14.96%;歸母凈利潤(rùn)約為2.28億元至2.30億元，同比下降約18.83%至19.31%，高于營(yíng)業(yè)收入下降幅度，主要系2021年第一季度公司確認(rèn)房屋拆遷補(bǔ)貼收入金額較高;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為2.22億元至2.23億元，同比下降約8.24%至8.93%。

除了營(yíng)收、凈利潤(rùn)，公司報(bào)告期內(nèi)的毛利率也持續(xù)走低，2019年至2021年，綜合毛利率分別為45.43%、44.57%、43.24%，而在2018年則為47.12%。其中，粽子系列產(chǎn)品的毛利率分別為46.91%、46.56%和44.16%。對(duì)此公司表示，主要產(chǎn)品毛利率主要受產(chǎn)品售價(jià)、原材料成本、人力成本等多種因素的影響，若上述因素發(fā)生不利變動(dòng)，可能導(dǎo)致公司毛利率下降，進(jìn)而影響公司的盈利能力及業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

不過值得注意的是，根據(jù)招股書中披露，艾媒金榜發(fā)布的《2021年中國(guó)粽子品牌線上發(fā)展排行榜單TOP10》，通過企業(yè)綜合實(shí)力指標(biāo)、全網(wǎng)媒體傳播態(tài)勢(shì)評(píng)價(jià)指標(biāo)、用戶口碑監(jiān)測(cè)指標(biāo)、專業(yè)分析師團(tuán)隊(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)等綜合評(píng)選。五芳齋、真真老老、知味觀、稻香私房、廣州酒家、諸老大、杏花樓、三全、百草味、全聚德十家企業(yè)上榜。其中五芳齋以98.9的金榜指數(shù)繼2020年再次摘得桂冠。