備受關(guān)注的創(chuàng)新型產(chǎn)品——浮動(dòng)費(fèi)率基金傳來新動(dòng)態(tài)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從景順長(zhǎng)城基金獲悉，該公司旗下景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合基金于10月11日正式發(fā)售，這是今年7月初公募基金行業(yè)啟動(dòng)費(fèi)率改革后發(fā)售的首只與持有期掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率基金，其費(fèi)率原則是持有時(shí)間越長(zhǎng)，適用的管理費(fèi)率越低。

三類浮動(dòng)費(fèi)率模式

均已浮出水面

(資料圖片)

真實(shí)的基民盈利數(shù)據(jù)表明，持有時(shí)間越長(zhǎng)，投資成效確實(shí)會(huì)更好。根據(jù)2022年公募基金投資者盈利洞察報(bào)告，當(dāng)持有時(shí)長(zhǎng)不足1個(gè)月時(shí)，投資者平均年化收益率僅為-4.59%，盈利人數(shù)占比僅37.46%;當(dāng)持有時(shí)長(zhǎng)達(dá)2年至3年時(shí)，投資者平均年化收益率轉(zhuǎn)正，盈利人數(shù)占比達(dá)到80%以上;當(dāng)持有時(shí)長(zhǎng)達(dá)到3年至5年時(shí)，投資者平均年化收益率達(dá)到6.52%，盈利人數(shù)占比也超過90%。

“而與持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率基金的誕生，則是在通過實(shí)實(shí)在在的管理費(fèi)率讓利，引導(dǎo)投資者樹立長(zhǎng)期投資理念，助力提升基民的持有體驗(yàn)。”一位公募基金人士對(duì)此表示。

對(duì)于上述類型基金費(fèi)率的具體算法，以景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合基金為例，根據(jù)投資人持有時(shí)間的不同，會(huì)設(shè)置A1類、A2類、A3類三類基金份額，對(duì)應(yīng)每年的管理費(fèi)率分別為1.20%、0.8%和0.6%。具體來看，投資者買入確認(rèn)的份額均為A1類，持有滿1年自動(dòng)升級(jí)為A2類，持有滿3年自動(dòng)升級(jí)為A3類，份額隨持有時(shí)長(zhǎng)自動(dòng)升級(jí)，且不同階段的費(fèi)率相應(yīng)減少。

“拿得越久費(fèi)率越低是這類與持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率新基金的特點(diǎn)。”北京地區(qū)一家大型券商產(chǎn)品經(jīng)理在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

據(jù)了解，另一種浮動(dòng)費(fèi)率基金為階梯式管理費(fèi)模式基金，其費(fèi)率與基金管理規(guī)模掛鉤。即管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的整體年管理費(fèi)率計(jì)提，整體管理費(fèi)年費(fèi)率隨基金資產(chǎn)凈值的變化而變。

記者從華夏基金處獲悉，作為公募基金費(fèi)率改革大背景下的首批浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，市場(chǎng)上首只管理費(fèi)與管理規(guī)模掛鉤的基金華夏信興回報(bào)混合基金將于11月1日正式發(fā)售。根據(jù)已發(fā)布的產(chǎn)品公告顯示，當(dāng)前一日的基金資產(chǎn)凈值不高于100億元時(shí)，該基金管理費(fèi)年費(fèi)率為1.2%。當(dāng)前一日的基金資產(chǎn)凈值大于100億元時(shí)，100億元及以內(nèi)的基金資產(chǎn)凈值部分適用的管理費(fèi)年費(fèi)率為1.2%，超過100億元的基金資產(chǎn)凈值部分適用的管理費(fèi)年費(fèi)率為0.6%。

第三類浮動(dòng)費(fèi)率基金的費(fèi)率與其業(yè)績(jī)掛鉤。以富國遠(yuǎn)見精選定開三年基金為例，產(chǎn)品設(shè)計(jì)了“基礎(chǔ)管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬”的浮動(dòng)管理模式。管理費(fèi)根據(jù)產(chǎn)品每個(gè)三年封閉期內(nèi)的業(yè)績(jī)情況，在0.5%至2%間浮動(dòng)。從基礎(chǔ)管理費(fèi)來看，在基金開放期內(nèi)不收取管理費(fèi);而在封閉期內(nèi)，基礎(chǔ)管理費(fèi)設(shè)置為每年1%，其中50%固定管理費(fèi)按月支付，50%或有管理費(fèi)累計(jì)至封閉期末。但若封閉期內(nèi)，基金期末凈值低于或等于期初凈值，或有管理費(fèi)將返還至基金資產(chǎn)，反之則支付給基金管理人。

在業(yè)績(jī)報(bào)酬方面，若封閉期內(nèi)基金收益率年化收益率超過8%且大于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率，則對(duì)基金年化收益率超過業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)(8%和同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)年化收益率孰高者)的部分，按20%的計(jì)提比例計(jì)算業(yè)績(jī)報(bào)酬，業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提比例年化不超過1%。

北京地區(qū)一位公募基金人士對(duì)記者表示：“采取管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)管理模式，是為了讓基金管理人與持有人利益綁定。”

推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品

完善公募基金產(chǎn)品譜系

今年7月8日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”)啟動(dòng)的公募基金費(fèi)率改革明確，在堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，研究推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇。

8月26日，證監(jiān)會(huì)一連發(fā)布了20只公募基金行業(yè)費(fèi)率改革后的首批三類浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品批復(fù)，其中包括3只與規(guī)模掛鉤的基金、8只與業(yè)績(jī)掛鉤的基金和9只與持有期掛鉤的基金。

有業(yè)內(nèi)分析人士表示，浮動(dòng)費(fèi)率基金是基金管理人與持有人利益共擔(dān)機(jī)制的探索，將進(jìn)一步激勵(lì)基金管理人充分發(fā)揮主動(dòng)管理能力，鼓勵(lì)基金管理人追求基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，有望更好提升投資者的投資體驗(yàn)，提升投資者獲得感。浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品也進(jìn)一步豐富了基金類型，更好地滿足了投資者多元化理財(cái)需求，推動(dòng)在投資端和負(fù)債端促成更加良性、長(zhǎng)期的投資行為，有利于提升市場(chǎng)活躍度，整體上看，是公募基金行業(yè)穩(wěn)步邁進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展階段的積極探索和實(shí)踐。

隨著公募基金行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展階段的穩(wěn)步推進(jìn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年四季度浮動(dòng)費(fèi)率基金將迎來一段發(fā)行小高潮。