償付能力報告披露已近尾聲，目前，已有180余家保險公司披露2020年一季度償付能力報告。

藍鯨保險不完全統(tǒng)計，一季度，共有28家壽險公司出現(xiàn)虧損，君康人壽、天安人壽、珠江人壽、利安人壽、國富人壽5家險企虧損過億;21家財險公司呈現(xiàn)虧損，中華聯(lián)合財險、陽光財險、易安保險、泰康在線4家險企虧損過億。

作為衡量經(jīng)營管理的重要指標(biāo)，君康人壽、百年人壽和渤海財險、長安責(zé)任保險風(fēng)險綜合評級被評為C類，中法人壽被評為D類，亮起紅燈，均為償付能力不達標(biāo)險企，尤需警惕。

28家壽險公司凈虧損，君康、百年、中法人壽風(fēng)險評級不達標(biāo)

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度末，納入會議審議的保險公司平均綜合償付能力充足率為244.6%，較上季度末下降3.1個百分點，核心償付能力充足率為233.6%，較上季度末下降3.2個百分點。

據(jù)統(tǒng)計，財產(chǎn)險公司、人身險公司、再保險公司的平均綜合償付能力充足率分別為288.1%、237.3%和290.3%;102家保險公司風(fēng)險綜合評級被評為A類;72家被評為B類;4家被評為C類，分別為君康人壽、百年人壽、渤海財險以及長安責(zé)任保險;中法人壽被評為D類，以上5家保險公司償付能力不達標(biāo)。

“受疫情等因素影響，一季度保險業(yè)經(jīng)營壓力加大，發(fā)展速度放緩，但償付能力總體充足，風(fēng)險可控”，銀保監(jiān)會表示。

先看經(jīng)營數(shù)據(jù)，目前80家壽險公司披露一季度償付能力報告，其中，28家出現(xiàn)不同程度的虧損，君康人壽、天安人壽、珠江人壽、利安人壽、國富人壽虧損過億。

君康人壽以13.65億元的凈虧損成為一季度壽險公司“虧損王”，且最新一季風(fēng)險評級為C級。

對此，君康人壽表示，受疫情影響，公司部分投資項目進度延遲，金融市場大幅震蕩下，公司為規(guī)避風(fēng)險保持流動性，導(dǎo)致一季度投資收益未達預(yù)期;一季度業(yè)務(wù)較為集中，手續(xù)費及傭金支出隨之大幅增加，造成凈利潤存在季度間周期性;受經(jīng)營虧損影響，一季度綜合償付能力充足率降低到120%以下，導(dǎo)致最近一期風(fēng)險綜合評級結(jié)果為C。預(yù)計下半年隨著投資收益的逐步兌現(xiàn)，利潤情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

2019年巨虧69.91億元的天安人壽，2020年延續(xù)虧損趨勢，一季度凈虧損11.76億元。天安人壽公開回應(yīng)，2019年因處于價值轉(zhuǎn)型期，受到暫時性重大投資損失，出現(xiàn)經(jīng)營虧損。

上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系主任郭振華分析稱，天安人壽虧損主要是資產(chǎn)端問題，公司2019年總投資收益率僅有0.8%，虧損額大幅增加。利潤表顯示，天安人壽交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)中的股票股息、基金分紅降低，部分長期股權(quán)投資資產(chǎn)質(zhì)量不佳，通過處置確認了大額損失。

此外，一季度，珠江人壽、利安人壽、國富人壽分別虧損4.39億元、1.57億元、1.09億元，虧損額度較大。

聚焦風(fēng)險綜合評級，百年人壽、中法人壽分別被評為C級和D級。一季度末，百年人壽核心償付能力充足率從上季末的107.73%跌至90.94%，綜合償付能力充足率從126.62%跌至106.77%，持續(xù)低位徘徊。仍不明朗的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也導(dǎo)致百年人壽增資事項推進緩慢，給業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定添上一筆不確定性。

由于資本金長期未得到補充，經(jīng)營支出導(dǎo)致實際資本持續(xù)下降，中法人壽總體償付能力遠低于監(jiān)管要求水平，一季度末核心、綜合償付能力充足率從上季末的-15561.31%下降至-18227.01%，墊底行業(yè)。因持續(xù)虧損，中法人壽資本金消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)流出，日常運營均靠股東借款維持。何時能打破困局，還是未知。

21家財險公司凈虧損，中華聯(lián)合、陽光財險等4險企虧損過億

84家披露償付能力報告的財險公司中，共有21家呈現(xiàn)虧損。

財險“老三家”人保財險、平安財險、太保財險分別實現(xiàn)凈利潤63.56億元、46.28億元、16.34億元，仍是盈利主力軍，占整個財險行業(yè)的7成以上，“馬太效應(yīng)”顯著。

中華聯(lián)合財險、陽光財險兩家傳統(tǒng)財險公司，以及易安保險、泰康在線兩家互聯(lián)網(wǎng)保險公司，虧損額超過億元。中華聯(lián)合財險以6.47億元的凈虧損，位列一季度財險公司虧損榜榜首。

2019年，中華聯(lián)合財險信保業(yè)務(wù)風(fēng)險繼續(xù)暴露，養(yǎng)殖險遭遇生豬重大疫情，對經(jīng)營管理產(chǎn)生不利影響。在信用風(fēng)險管理方面，中華聯(lián)合財險表示，將持續(xù)關(guān)注固定收益類資產(chǎn)的還款能力，對各類信用投資產(chǎn)品逐項進行合規(guī)審查，組織開展各類風(fēng)險自查;暫停與個別再保險人新業(yè)務(wù)合作，持續(xù)推進應(yīng)收應(yīng)付賬款處置力度;高度重視應(yīng)收保費管理，通過績效考核和專項工作，加大清收力度。

陽光財險凈虧損3.14億元，位于虧損榜第二。除了利潤表現(xiàn)不樂觀外，陽光財險也頻頻被罰。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度，陽光財險收到20張監(jiān)管罰單，僅次于平安財險的36張，累計罰沒479萬元，位列財險行業(yè)第四。在業(yè)內(nèi)人士看來，公司應(yīng)把握監(jiān)管趨勢，積極主動合規(guī)，梳理內(nèi)外部監(jiān)管及管理要求，從機制、措施、工具和人員上進行強化完善。

繼2019年大幅虧損1.67億之后，2020年一季度，易安保險再度虧損2.62億元。值得關(guān)注的是，易安保險補充道，公司于4月15日完成對2019年重大審計調(diào)整事項的確認，提取保費不足準(zhǔn)備金1.76億元，因結(jié)賬期間問題，2019年度準(zhǔn)備金調(diào)整事項所造成的對2020年損益影響將體現(xiàn)在公司4月份財務(wù)報告中，考慮到重大審計調(diào)整后的影響，將一季度利潤指標(biāo)修正為凈虧損0.86億元，盡管如此，公司仍處于虧損狀態(tài)。當(dāng)前，風(fēng)波之中的易安保險并不平穩(wěn)，董事長已正式提出離職，擬任總經(jīng)理同樣出局，糾偏整改剛啟幕。

持續(xù)聚焦互聯(lián)網(wǎng)保險、大健康的泰康在線，一季度實現(xiàn)保費收入28.07億元，同比增長達233.05%，凈虧損2.11億元，但毛利潤已實現(xiàn)“轉(zhuǎn)正”，全面實現(xiàn)盈利或也初現(xiàn)曙光。

值得警惕的是，截至2019年4季度末，渤海財險、長安責(zé)任保險風(fēng)險評級均C。

渤海財險解釋稱，綜合評級降至C，一方面是由于償付能力充足率持續(xù)下降，2019年四季度末綜合償付能力充足率為116.22%，低于120%;另一方面四季度凈現(xiàn)金流為負，流動性監(jiān)管指標(biāo)得分下降。“下一步將加快推動增資擴股工作，提升公司資本實力”，渤海財險表示，同時將做好償付能力、流動性指標(biāo)的監(jiān)測與管理工作，適時啟動應(yīng)急預(yù)案，防控風(fēng)險。

2019年8月，銀保監(jiān)會批復(fù)同意長安責(zé)任保險增資，資本金增加至32.5億元，償付能力壓力得到緩解，化解階段性不足風(fēng)險;11月，停止接受部分新業(yè)務(wù)、停止增設(shè)分支機構(gòu)等監(jiān)管措施被解除，業(yè)務(wù)漸回正軌。截至2019年4季度末，長安責(zé)任保險風(fēng)險綜合評級仍為C級，還需進一步完善風(fēng)險管控措施，提升風(fēng)險管理水平。

近期，穆迪發(fā)布中國保險公司行業(yè)深度研究報告，預(yù)計受疫情擴散影響，未來保險公司的償付能力指標(biāo)仍將受更低的股價和利率的影響，財險公司償付能力上升趨勢承壓。

穆迪表示，2019年財險公司的償付能力有所改善，主要受益于持續(xù)的承保利潤、較高的投資收益以及較低稅率，但這一上升趨勢將在2020年改變，“財險行業(yè)的業(yè)務(wù)重心或?qū)⑾蚋唢L(fēng)險資本要求的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，償二代二期工程的實施也可能增加資本消耗”。(藍鯨保險 李丹萍 )