遠(yuǎn)期外匯交易名詞解釋

遠(yuǎn)期外匯交易又稱為“期匯交易”，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。凡是交割日在成交兩個(gè)營業(yè)日以后的外匯交易均屬于遠(yuǎn)期外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易是有效的外匯市場中不可以缺少的組成部分，主要的作用是避險(xiǎn)保值。

最常見的遠(yuǎn)期外匯交易交割期限一般有1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月。若期限再長則被稱為“超遠(yuǎn)期交易”。

外匯交易的交易方式可分為：直接的遠(yuǎn)期外匯交易、期權(quán)性質(zhì)的遠(yuǎn)期外匯交易、即期和遠(yuǎn)期結(jié)合型的遠(yuǎn)期外匯交易。

外匯遠(yuǎn)期和外匯期貨不同之處?

外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易是兩個(gè)不同的概念。外匯期貨交易是買賣雙方在期貨交易所通過買賣合約，承諾未來某一特定日期以協(xié)議價(jià)格交割某種有標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的外匯的交易形式。遠(yuǎn)期外匯交易是指外匯買賣成交后，當(dāng)時(shí)并不辦理，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在將來某一特定時(shí)間內(nèi)以成交時(shí)商定的價(jià)格交割一定數(shù)量的外匯的交易形式，二者區(qū)別如下：

(一)交易目的不同：從事外匯期貨交易的目的的有兩類，一類是為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，如套期保值者;再一類是進(jìn)行外匯投機(jī)活動(dòng)以謀求暴利，如投機(jī)者。而從事遠(yuǎn)期外匯交易的目的主要地規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

(二)交易者及其相互關(guān)系不同：外匯期貨交易的參加者可以是銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、公司、政府和個(gè)人，只要按規(guī)定交納保證金，均可通過期貨交易所中有會(huì)員身份經(jīng)濟(jì)行、或與銀行有良好往來關(guān)系、信用良好的企業(yè)等。

由于交易所設(shè)有清算機(jī)構(gòu)，因此從事外匯期貨交易的參加者不必考慮交易對方的信用商、經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行、或與銀行有良好往來關(guān)系、信用良好的企業(yè)等。由于遠(yuǎn)期外匯交易缺乏如期貨交易中清算所那樣的中介機(jī)構(gòu)做保障，因而參加者都必須考慮對方的信用狀況。從交割清算角度來看，遠(yuǎn)期外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)較外匯期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)為高。

(三)交易工具不同：外匯期貨市場上交易的是外匯期貨合約(Futures Contract)，而遠(yuǎn)期外匯市廛上交易的是遠(yuǎn)期外匯合約(Forward Contract)。前者是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，交易額是用合同的數(shù)量多少來表示的。買賣額最小是一個(gè)合同，大的可以是幾個(gè)合同。每個(gè)合同的金額，不同的貨幣有不同的規(guī)定。而外匯遠(yuǎn)期合約則無固定的規(guī)格，合約細(xì)則由交易雙方自行商定。

(四)交易組織不同：外匯期貨交易主要在期貨交易所進(jìn)行，采取公開喊價(jià)的方式成交，基本上一個(gè)有形的交易則是各銀行同業(yè)間、銀行與經(jīng)紀(jì)人間以及銀行與客戶間通過電訊手段來進(jìn)行的無形市場，也就是說通常所說的OTC市場。

(五)交易規(guī)則不同：外匯期貨交易采用保證金制度，每天的交易都要通過清算所進(jìn)行清算，盈余者可以提走多余的現(xiàn)金，而虧蝕者則需要補(bǔ)交保證金。遠(yuǎn)期外匯交易是不需要保證金的，交易雙方只在到期交割時(shí)進(jìn)行結(jié)算。

(六)交易結(jié)果不同：外匯期貨市場可以用來保值，也可以用來投機(jī)的，而起期貨交易本身也提供這種條件。貨幣期貨交易交割的方式有兩種：

(1)等到到期日交割。在實(shí)際操作中，只有很少的合同進(jìn)行到期時(shí)的實(shí)際交割，只占1%~2%.

(2)隨時(shí)做一筆相反方向的相同合同數(shù)量和交割月的期貨交易，叫做“結(jié)清”,絕大部分期貨交易都是如此。如果你買了若干個(gè)外幣期貨合同，隨后又賣出了同樣數(shù)量的相同的合同，這樣就不僅軋平了頭寸，而且完全結(jié)清了自己已做過的合同，也就是說等合同到期時(shí)，你不用再去進(jìn)行貨幣的收付了。而遠(yuǎn)期外匯交易，一般都會(huì)在指定交割日交割現(xiàn)貨。此外，貨幣期貨的交割都通過清算所統(tǒng)一進(jìn)行，而遠(yuǎn)期外匯交易是客戶與銀行之間的直接清算交割。

(七)交割日期的不同：外幣期貨合同中規(guī)定合同的到期日為交割月份的第三個(gè)星期的星期三(不同品種的交割月完全不同，外幣期貨的交割月份一般為每年的3月、6月、9月、12月)。遠(yuǎn)期外匯交易則沒有交割日期的固定規(guī)定，可由客戶根據(jù)需要自由選擇。除此之外，對合約的轉(zhuǎn)讓，外匯期貨合約是可以轉(zhuǎn)讓的，而遠(yuǎn)期外匯合約則不可轉(zhuǎn)讓的，所以流動(dòng)性較弱。

總之， 外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易點(diǎn)區(qū)別是明顯的，是兩種不同一種類的交易形式，但二者也有不同之處，如兩種交易形式的原來基本上是一致的，而且兩種形式的作用也有許多方面是一致的。