以瑞典著名化學(xué)家阿爾弗雷德·諾貝爾命名的諾貝爾獎(jiǎng)堪稱全球科學(xué)界的最高獎(jiǎng)項(xiàng)。為兌現(xiàn)諾貝爾本人的意愿——諾獎(jiǎng)獎(jiǎng)金達(dá)到大學(xué)教授20年的工資收入，歷年諾獎(jiǎng)金額整體維持上漲趨勢。

值得一提的是，諾貝爾設(shè)立獎(jiǎng)項(xiàng)時(shí)，拿出的遺產(chǎn)總額僅為3100萬瑞典克朗，而從首次頒發(fā)至今的120年里，諾獎(jiǎng)總資產(chǎn)不但沒有減少，反而超過了43億瑞典克朗，增長140倍。

這堪稱理財(cái)奇跡的操作，是怎樣做到的?跟著諾貝爾基金會(huì)投資是個(gè)好主意嗎?

晚一年拿獎(jiǎng)，獎(jiǎng)金購買力可能縮水一半

回答這個(gè)問題之前，首先要聊聊獎(jiǎng)金的問題。如上文所說，諾獎(jiǎng)獎(jiǎng)金賬面金額從最初的15萬瑞典克朗，上漲到今年的1000萬，基本處于上升趨勢。但扣除物價(jià)因素，則大相徑庭。

兩次世界大戰(zhàn)前后，扣除物價(jià)因素后，諾獎(jiǎng)獎(jiǎng)金的“含金量”遭遇了大幅回撤，僅為獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)立時(shí)的28%，晚一年拿獎(jiǎng)，購買力可能縮水一半。而2001年達(dá)到最初的141%。

諾獎(jiǎng)獎(jiǎng)金“追不上”北京房價(jià)

諾獎(jiǎng)獎(jiǎng)金也是在年年增長，但卻被北京房價(jià)跑贏。

以兩位中國諾貝爾獎(jiǎng)得主莫言和屠呦呦來相比，由于前幾年諾獎(jiǎng)未上調(diào)獎(jiǎng)金額度，莫言與屠呦呦該科目的獎(jiǎng)金都為800萬克朗，區(qū)別是莫言，一個(gè)人獲得了諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)，而屠呦呦是連同，同項(xiàng)目組織內(nèi)的另兩位科學(xué)家共同獲得諾貝爾獎(jiǎng)。

折合人民幣的話，莫言的文學(xué)獎(jiǎng)大概是700余萬，而屠呦呦的諾獎(jiǎng)最后是300多萬。

而2012年到2015年正是房價(jià)飛速上漲時(shí)期，特別是北京，再加上各個(gè)地段及學(xué)區(qū)房的法力加持，就出現(xiàn)了當(dāng)時(shí)莫言在獲獎(jiǎng)之后感嘆終于可以在北京買房了，而屠呦呦獲獎(jiǎng)之后卻玩笑只能在北京買個(gè)客廳的有趣場景。

“不差錢”的諾獎(jiǎng)基金資產(chǎn)也曾巨額縮水

一開始，基金完全依照諾貝爾“不動(dòng)本金”的遺囑進(jìn)行安全投資，例如：放銀行定存，不能買股票等，但隨著投資不佳，且每年要頒發(fā)的金額頗多，到了1953年諾獎(jiǎng)基金的總資產(chǎn)流失超2/3。

幸運(yùn)的是，諾貝爾基金會(huì)在1946年獲得了瑞典政府授予的免稅資格。眼看著資產(chǎn)消耗殆盡，基金會(huì)理事會(huì)也于1953年調(diào)整了投資策略，將原先只準(zhǔn)存放銀行與買公債的基金轉(zhuǎn)向投資股票和房地產(chǎn)。根據(jù)其2019年的財(cái)報(bào)顯示，獎(jiǎng)池實(shí)際金額達(dá)到設(shè)立之初的242%。

將錢投入股市，資產(chǎn)隨股票指數(shù)數(shù)十倍上漲

這一套力挽狂瀾的操作背后，是諾貝爾基金會(huì)延續(xù)著嚴(yán)格的投資原則。

諾貝爾基金會(huì)的投資目標(biāo)，是在風(fēng)險(xiǎn)足夠分散的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)至少3.5%的年均實(shí)際回報(bào)率，并基于逐漸磨合出一個(gè)投資組合：55%的股票+10%的固定收益資產(chǎn)+10%的房地產(chǎn)+25%的另類資產(chǎn)。

這個(gè)分布每年在一定范圍內(nèi)動(dòng)態(tài)調(diào)整。以2019年為例，投資組合的47%為股票基金和股指期權(quán)、9%為房地產(chǎn)基金、13%為固定收益資產(chǎn)、31%為另類資產(chǎn)，另外還有0.1%的應(yīng)計(jì)貨幣對(duì)沖損失。

從貢獻(xiàn)來看，投資比例過半的股票發(fā)揮巨大的作用。以穩(wěn)健市場美國為例，如道瓊斯指數(shù)下的主力股票，1953年諾貝爾基金正式投資股市時(shí)，道瓊斯指數(shù)僅為292點(diǎn)，現(xiàn)已達(dá)27000點(diǎn)，暴漲95倍。

投資收益能媲美“股神”巴菲特嗎?

那么，跟大部分基金相比，諾貝爾基金的收益率處于怎樣的水平?更進(jìn)一步，諾貝爾基金的投資效果能媲美股神巴菲特嗎?

1957年至2018年到62年間，巴菲特的年化收益率是19.91%。這62年間，只有2001年和2008年出現(xiàn)過虧損，其余年份均盈利。

而1975年之前諾貝爾基金會(huì)的資產(chǎn)狀況是空白，為了直觀對(duì)比，下圖列示2010年以來諾貝爾基金、伯克希爾哈撒韋、標(biāo)普500指數(shù)收益率情況，可以看出除了個(gè)別年以外，伯克希爾哈撒韋的年收益率都在諾獎(jiǎng)之上，但諾貝爾獎(jiǎng)基金的收益波動(dòng)更小。(李彥麗 關(guān)皓)