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“金融支持實體經(jīng)濟(jì)，最關(guān)鍵是要對自己的對象有所認(rèn)識。實體經(jīng)濟(jì)升級有五個重點(diǎn)領(lǐng)域，包括制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、消費(fèi)、科技、基礎(chǔ)設(shè)施。完善實體經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)主要也要針對這五個重點(diǎn)領(lǐng)域。”2月25日，亞洲金融合作協(xié)會創(chuàng)始秘書長、中國銀行(601988)業(yè)協(xié)會原專職副會長楊再平在“第五屆全球財富管理論壇——經(jīng)濟(jì)重構(gòu)中的財富管理態(tài)勢”上表示。

以下為部分發(fā)言實錄：

就這個主題談?wù)勎业闹饕^點(diǎn)，首先說金融服務(wù)的完善，或者說怎么完善金融服務(wù)，我的理解是，比較好的金融或者完善金融，是最大限度的滿足市場主體或者客戶的個性化或多樣化需求，這叫做“金融完善”，即他有什么需求你能夠準(zhǔn)確滿足他。所以，怎么去支持實體經(jīng)濟(jì)，最關(guān)鍵是要對自己的對象有所認(rèn)識。圍繞實體經(jīng)濟(jì)升級金融服務(wù)，我們要了解自己的客戶，它有五個重點(diǎn)領(lǐng)域，圍繞實體經(jīng)濟(jì)完善金融服務(wù)主要也要針對五個重點(diǎn)。

第一個重點(diǎn)，大家都說得比較多的制造業(yè)，可以簡單概括它的升級主要表現(xiàn)為高端化、綠色化、智能化，和現(xiàn)在我們講的數(shù)字化方向。高端化包括兩個方面，一個是國內(nèi)人均收入水平提高以后消費(fèi)升級了，制造業(yè)要跟上，現(xiàn)在我們跟的不夠；另一方面，制造業(yè)在國際產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈上處于低端，這是不可持續(xù)的，金融要在這幾個方面去進(jìn)行服務(wù)。

金融怎么針對制造業(yè)方向，一個是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，從已有的東西改造升級，這里金融支持的重點(diǎn)是“并購金融”，然后還有從無到有的，要科技成果轉(zhuǎn)化、科創(chuàng)，包括現(xiàn)在講數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化等等。還有一個部分金融服務(wù)與制造業(yè)的新特點(diǎn)息息相關(guān)，現(xiàn)在制造業(yè)的多用智能化設(shè)備，過去是賣產(chǎn)品，現(xiàn)在一個產(chǎn)品不賣設(shè)備，而是賣使用價值、賣服務(wù)，這一點(diǎn)租賃金融、共享金融大有作為，這個里邊有很多文章可作。前邊我們講了從有到更好的傳統(tǒng)改造，在這里，從0到1的過程需要更多金融支持。

還有一個大家忽略的是服務(wù)業(yè)。實際上，從某種程度來講服務(wù)業(yè)更是我們的短板，我們對外貿(mào)易中貨物貿(mào)易一直是很大的順差，但是服務(wù)貿(mào)易一直以來是很大的逆差。2018年達(dá)到17000多億，去年的數(shù)字仍然有2700多億的逆差，所以服務(wù)業(yè)是我們需要升級的重要領(lǐng)域，而且除了生活性服務(wù)業(yè)外，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的作用也越來越重要。我們跟美國2021年GDP差距5萬多億美元，很大程度上是差在服務(wù)業(yè)上，它服務(wù)業(yè)超過我們7萬多億?，F(xiàn)在，基于知識的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)對制造業(yè)影響也很大，有的把它叫做“第四產(chǎn)業(yè)”獨(dú)立出來。有一個說法，誰掌握了基于知識的高端服務(wù)業(yè)，誰就掌握了制造業(yè)的未來，所以未來對服務(wù)業(yè)發(fā)展的金融支持很重要。高端的服務(wù)是人才密集型的，而且它更多依賴高端服務(wù)業(yè)平臺，平臺經(jīng)濟(jì)很大程度上是服務(wù)經(jīng)濟(jì)，所以金融更需要為之提供短平快的信貸，同時支持權(quán)益融資。比如，李小加的“滴灌通”更適合高端服務(wù)業(yè)，當(dāng)然這也需要平臺的支持。

第三是消費(fèi)，消費(fèi)升級大家知道，我在研究生階段讀過羅斯托的《經(jīng)濟(jì)成長的階段》那本小冊子，我記憶猶新，他把經(jīng)濟(jì)劃分6個階段，從傳統(tǒng)社會起飛成熟，現(xiàn)在我們正好進(jìn)入它所謂的“大眾高消費(fèi)”階段，當(dāng)然另外一個說法是生存型、享受型、發(fā)展型消費(fèi)?，F(xiàn)在有些進(jìn)入發(fā)展型的，這是實體經(jīng)濟(jì)升級的很重要的方面。然后怎么去支持，包括消費(fèi)金融、購房，實際上個人購房還是有空間的，而且個人住房不良率一直很低的，只有0.3%，所以支持住房應(yīng)該還有空間。還有我一直關(guān)注，農(nóng)村居民跟城市居民收入差距大概滯后10年，但是農(nóng)村每百戶擁有的重要耐用消費(fèi)品數(shù)量只滯后5年，還有農(nóng)村的住房更新?lián)Q代也存在很大的空間，所以金融也要考慮如何支持這方面消費(fèi)升級。

第四個領(lǐng)域是科技。前面講的這些很多都跟科技有關(guān)，但是科技應(yīng)該單獨(dú)拿出來，我們實體經(jīng)濟(jì)升級如果科技不升級的話，就很難進(jìn)行下去。對于科技升級而言，怎么擺脫克服卡脖子的問題是當(dāng)務(wù)之急。但是對科技供給的瓶頸，我們更要從科技生產(chǎn)或轉(zhuǎn)化的供應(yīng)鏈去理解它的升級，不是就科技說科技，要從教育說起，整個鏈條，教育、基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、科技成果的轉(zhuǎn)化。2月2號中央政治局專門就基礎(chǔ)研究進(jìn)行了一次集體學(xué)習(xí)，說明了基礎(chǔ)研究何等重要。再往前看是對教育的重視，相應(yīng)的，金融支持也要從教育開始，教育基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、成果轉(zhuǎn)化這樣一個鏈條，也要發(fā)展教育設(shè)施金融，還有師資支持、助學(xué)，除了一般的普惠型助學(xué)以外，還應(yīng)該注重找到精英苗子的支持。這些都是金融要做的，包括后面的轉(zhuǎn)化也是我們的短板，我們一方面成果供應(yīng)不夠，另一方面已有成果轉(zhuǎn)化率在世界上也是很低的，里邊要砸很多錢，多層次資本市場、科創(chuàng)等等。

最后，針對實體經(jīng)濟(jì)的是基礎(chǔ)設(shè)施，一般的基礎(chǔ)設(shè)施大家都知道，我們現(xiàn)在講新基建，這個不升級，整個實體經(jīng)濟(jì)是很難升級的。對實體經(jīng)濟(jì)的支持包括開發(fā)性金融，包括REITs債券基金等等，總的來說，金融要助推實體經(jīng)濟(jì)升級，我們就要了解重點(diǎn)領(lǐng)域，圍繞它的特殊需求去最大限度地滿足它的各種不同的個性化、多樣化需求。怎么樣做到是好的、是完善的？有一個描述，“好雨知時節(jié)，當(dāng)春乃發(fā)生。隨風(fēng)潛入夜，潤物細(xì)無聲。”我們金融要成為這樣的春雨，使得實體經(jīng)濟(jì)的禾苗田地能夠加速成長，能夠更好生長。這是我對這個問題的理解，謝謝。