來源：上海證券報

5.18%

(資料圖片)

截至8月31日，有業(yè)績記錄的1358只量化多頭策略私募基金今年以來整體收益率為5.18%，平均超額收益率為7.37%。其中，有1177只基金超額收益為正，占比86.67%，有416只產(chǎn)品超額收益率超過了10%

量化私募最新業(yè)績出爐。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，今年以來量化多頭策略私募基金整體收益率超5%，平均超額收益率達(dá)7%以上。其中，管理規(guī)模更大的量化私募超額收益率更高，而小私募業(yè)績墊底。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，今年以來A股市場情緒相對低迷，指數(shù)增強(qiáng)策略獲取超額收益的難度加大。在此背景下，從業(yè)周期更長、投研綜合水平更高的頭部機(jī)構(gòu)優(yōu)勢凸顯。后續(xù)權(quán)益資產(chǎn)性價比優(yōu)勢將有所顯現(xiàn)，兼顧貝塔收益和超額收益的指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品或迎來較好配置時點。

頭部量化私募業(yè)績領(lǐng)先

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，有業(yè)績記錄的1358只量化多頭策略私募基金今年以來整體收益率為5.18%，平均超額收益率為7.37%，其中有1177只基金超額收益為正，占比86.67%，有416只產(chǎn)品超額收益率超過了10%。

分規(guī)模來看，管理規(guī)模在50億元以上的量化私募，今年以來超額收益表現(xiàn)優(yōu)于管理規(guī)模低于50億元的量化私募。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，今年前8個月，百億級量化私募旗下的307只基金，今年以來整體收益率為6.17%，平均超額收益率為8.36%，其中超額收益為正的產(chǎn)品占比98.05%;管理規(guī)模在50億元至100億元的量化今年以來整體收益率為6.37%，超額收益率為8.5%，其中超額收益為正的占比98.01%。同期，管理規(guī)模在20億元至50億元、10億元至20億元以及10億元以下的量化私募，平均超額收益率分別為7.32%、6.76%和6.42%，超額收益為正的占比均在九成以下。

“今年以來A股市場持續(xù)調(diào)整，交易活躍度較低。在此背景下，能夠根據(jù)市場變化快速迭代、從業(yè)周期更長的頭部私募顯現(xiàn)優(yōu)勢，因此超額收益更為亮眼。”滬上某私募研究員表示。

權(quán)益資產(chǎn)性價比凸顯

不僅業(yè)績領(lǐng)先，頭部量化私募在發(fā)行市場也是領(lǐng)頭羊，而且8月以來備案節(jié)奏明顯加快。

據(jù)第三方平臺統(tǒng)計，8月共有405只量化策略私募基金產(chǎn)品完成備案，環(huán)比大增47.27%。其中，量化多頭策略私募基金備案243只，占比60%。從備案數(shù)量排行榜來看，百億級量化私募占主導(dǎo)，比如衍復(fù)投資8月備案新產(chǎn)品24只，緊隨其后的是寬德私募和穩(wěn)博投資，均備案了22只新產(chǎn)品。

“最近正在發(fā)行指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品，選擇這一時點主要是考慮到市場的貝塔收益。”滬上某百億級量化私募人士表示，當(dāng)前是布局量化多頭策略產(chǎn)品的較好時機(jī)。而且，量化多頭策略產(chǎn)品始終滿倉運作，隨著增量資金逐步進(jìn)場，產(chǎn)品有望獲得貝塔收益。

源樂晟資產(chǎn)也表示，從估值來看，滬深300指數(shù)估值已接近歷史最低水平，A股具備較大投資價值。

中小市值指增策略受到青睞

從量化多頭細(xì)分策略來看，中小市值指增策略備受關(guān)注。

“今年以來，中小市值指數(shù)表現(xiàn)亮眼，相關(guān)產(chǎn)品業(yè)績也較為突出，資金關(guān)注度越來越高。從渠道銷售情況來看，中證2000指增、萬得小市值指增等策略募集情況更好。”某渠道人士透露。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，今年以來，中證1000指增策略表現(xiàn)相對較好，前8個月有業(yè)績記錄的171只中證1000指增私募基金產(chǎn)品整體收益率為7.56%，整體超額收益率達(dá)10.35%。而同期滬深300指增策略產(chǎn)品業(yè)績墊底，整體超額收益率僅為5.01%。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來的市場風(fēng)格更有利于中小市值指增策略的表現(xiàn)，而且中小市值標(biāo)的的波動性更大，也有利于量化策略發(fā)揮自身優(yōu)勢。不過，對投資人來說，須在知悉指增策略產(chǎn)品風(fēng)險的基礎(chǔ)上作出理性選擇，切忌盲目買入。