定開基金陸續(xù)打開封閉期，一只基金打破了常規(guī)，宣布返還管理費(fèi)。

近日，南方基金發(fā)布公告稱，南方瑞合三年定開混合發(fā)起在2021年9月6日至2024年9月5日期間的管理費(fèi)，將于9月5日全部返還至基金資產(chǎn)。

受此影響，南方瑞合三年定開混合發(fā)起9月5日基金凈值達(dá)到1.1599元，單日凈值增長率達(dá)到4.61%。

返還管理費(fèi)

經(jīng)歷了兩輪完整封閉期，南方瑞合三年定開混合發(fā)起放開申購和贖回，并宣布返還管理費(fèi)。

據(jù)悉，南方瑞合三年定開混合發(fā)起基金的管理費(fèi)收取機(jī)制取決于基金凈值表現(xiàn)，在每個(gè)封閉期的最后一日，若基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期及前一開放期內(nèi)的管理費(fèi)全額返還至基金資產(chǎn)。

公開信息顯示，南方瑞合三年定開混合發(fā)起在2024年9月5日的累計(jì)單位凈值為1.5799元，低于該基金在2021年9月15日的累計(jì)單位凈值1.7456元。因此，該基金返還近三年管理費(fèi)超3000萬元。

南方瑞合三年定開混合發(fā)起成立于2018年9月6日，作為公募基金費(fèi)率改革的重要探索之一，采取了基金管理費(fèi)掛鉤基金凈值表現(xiàn)的機(jī)制。成立初期，該基金管理費(fèi)率為1.5%。隨著基金費(fèi)率持續(xù)下降，該基金管理費(fèi)率在2023年調(diào)降為1.2%。

當(dāng)時(shí)，南方瑞合基金基金經(jīng)理史博表示，大部分投資者厭惡虧本，追求絕對收益。顯然，投資者需要的不僅僅是投資服務(wù)，更需要基金公司在服務(wù)的基礎(chǔ)上為他們帶來正收益。“賺錢才收管理費(fèi)”是基金行業(yè)的一次實(shí)驗(yàn)性創(chuàng)新，有望引導(dǎo)行業(yè)回歸管理本源，聚焦價(jià)值創(chuàng)造，提高行業(yè)核心競爭力。

成立至今，南方瑞合三年定開混合發(fā)起運(yùn)行相對平穩(wěn)。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月5日，該基金成立以來回報(bào)率達(dá)到63.61%。盡管近三年虧損近10%，但也跑贏上證指數(shù)同期表現(xiàn)12.63個(gè)百分點(diǎn)。

基金探索管理費(fèi)率改革

事實(shí)上，公募基金在費(fèi)率改革方面進(jìn)行了諸多探索。

2002年，博時(shí)價(jià)值增長設(shè)計(jì)了“價(jià)值增長線”，約定在基金單位份額凈值跌破價(jià)值增長線水平期間，基金管理人將暫停收取基金管理費(fèi);2003年，國泰金龍約定在基金合同生效日起半年后，如當(dāng)日基金的基金份額累計(jì)資產(chǎn)凈值低于1元時(shí)，基金管理人將暫停收取管理費(fèi);2004年，海富通收益增長也約定，基金份額凈值低于收益增長線，則將從基金份額凈值低于收益增長線的下一日開始直至基金份額凈值不低于收益增長線的下一日期間暫停收取管理費(fèi)。

為了鼓勵基金管理人與持有人共擔(dān)利益，進(jìn)一步激勵基金管理人充分發(fā)揮主動管理能力，首批20只創(chuàng)新浮動費(fèi)率基金在2023年8月底集中獲批。具體看，有三類浮動費(fèi)率基金：

一是與規(guī)模掛鉤。按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費(fèi)，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費(fèi)用水平越低，有華夏信興回報(bào)等3只基金;

二是與業(yè)績掛鉤。按照基金業(yè)績表現(xiàn)分檔收取管理費(fèi)，費(fèi)率水平雙向浮動，收益表現(xiàn)不達(dá)約定水平時(shí)，管理費(fèi)水平適當(dāng)向下浮動;收益表現(xiàn)超越約定基準(zhǔn)時(shí)，管理費(fèi)水平適當(dāng)向上浮動，有招商遠(yuǎn)見回報(bào)3年等8只基金;

三是與投資者持有期掛鉤。按照投資者持有產(chǎn)品份額時(shí)間分檔收取管理費(fèi)，投資者持有份額時(shí)間越長，支付的費(fèi)用水平越低，有中歐時(shí)代共贏等9只基金。

華南一位資深基金人士表示，公募基金的核心競爭力是為投資者創(chuàng)造持續(xù)、穩(wěn)健的收益。不管是固定費(fèi)率改革，還是浮動費(fèi)率產(chǎn)品上新，公募基金最終都要回歸本源，做好業(yè)績。