A股下半年機(jī)會(huì)在哪里?美股會(huì)持續(xù)調(diào)整嗎?對(duì)于這些問題，日前，包括鵬華基金、摩根基金、國(guó)投瑞銀等基金公司公開發(fā)布的后市展望顯示，A股估值持續(xù)具有吸引力，而美股科技股、港股紅利股的機(jī)會(huì)依然存在。

對(duì)于近期的美股市場(chǎng)調(diào)整，鵬華基金國(guó)際業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理李悅表示，原因主要有三個(gè)：第一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)交易衰退預(yù)期;第二，美股科技公司的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期;第三，日元套息交易瓦解加劇恐慌情緒。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，李悅認(rèn)為，美股科技股中的平臺(tái)型且有云業(yè)務(wù)支撐的科技龍頭，以及港股的紅利和互聯(lián)網(wǎng)板塊均具備投資機(jī)會(huì)。

當(dāng)前，美股科技股的盈利確定性仍然較高，經(jīng)過(guò)本輪調(diào)整后，估值已回到相對(duì)合理的水平，后續(xù)依然看好美股科技龍頭的表現(xiàn)，但不應(yīng)對(duì)上漲空間有過(guò)多的期待。在美股科技股中，更看好平臺(tái)型且有云業(yè)務(wù)支撐的科技龍頭，這些標(biāo)的能更為直接地受益于A I對(duì)收入的拉動(dòng)作用。

近期，摩根資產(chǎn)管理(簡(jiǎn)稱“摩根基金“)環(huán)球市場(chǎng)縱覽三季度策略會(huì)召開。摩根資產(chǎn)管理中國(guó)資深環(huán)球市場(chǎng)策略師朱超平在會(huì)上表示，國(guó)內(nèi)A股受套利交易的影響可能較小，伴隨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的積極因素逐步積累，在全球市場(chǎng)經(jīng)歷調(diào)整后，A股的估值在全球的橫向比較上仍然持續(xù)具有一定的吸引力。

展望下半年，摩根資產(chǎn)管理中國(guó)資深環(huán)球市場(chǎng)策略師蔣先威認(rèn)為，今年全年A股的盈利增長(zhǎng)仍有望保持正值，比較值得關(guān)注的行業(yè)板塊包括四個(gè)方面：國(guó)內(nèi)有短板的產(chǎn)業(yè)鏈，例如芯片、電腦作業(yè)系統(tǒng)等;延續(xù)國(guó)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，尤其出口表現(xiàn)亮眼的“新三大件”，包括新能源車、光伏、鋰電池等;新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換產(chǎn)業(yè);在新質(zhì)生產(chǎn)力指導(dǎo)下創(chuàng)造新興產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)，包括人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈等。另外，去年以來(lái)國(guó)內(nèi)開始關(guān)注的高股息策略，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、未知風(fēng)險(xiǎn)可能存在的情況下，下半年仍值得關(guān)注。

此外，國(guó)投瑞銀基金也表示，對(duì)后續(xù)權(quán)益市場(chǎng)并不悲觀，并認(rèn)為在國(guó)內(nèi)弱現(xiàn)實(shí)、海外弱預(yù)期邊際改善的背景下，相關(guān)投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注。

在相關(guān)投資機(jī)會(huì)中，比較看好以下幾條主線：

1、上游資源能源線：資本開支見頂，供給剛性的邏輯仍在演繹，而前期資源股調(diào)整幅度較大后續(xù)企穩(wěn)值得期待，其中有色(銅、鋁、黃金)，能源(油、煤炭)仍是關(guān)注重點(diǎn);

2、中游制造龍頭白馬線：其中家電、電網(wǎng)設(shè)備、鋰電設(shè)備等龍頭值得重點(diǎn)關(guān)注，今年市場(chǎng)二八現(xiàn)象極其明顯，市場(chǎng)更注重上市公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，對(duì)自由現(xiàn)金流、ROE、股東回報(bào)規(guī)劃等尤為關(guān)注，龍頭白馬明顯占優(yōu);

3、下游經(jīng)濟(jì)弱相關(guān)線：債務(wù)周期下行期，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將與資本回報(bào)關(guān)聯(lián)度減弱，建議關(guān)注港口、鐵路、水電等。